[全球快讯]2018年美国风投市场如何？看这18张图表就够了

创头条编译  在过去几年，我们经常用“破纪录”这个词来描述美国的风投状况，因为无论是在投资总额、巨额交易笔数还是基金募资方面，美国风投都在不断创下新的纪录。在2018年，美国风投更是在某些方面创下2000年以来的最高水平。

下面我们将用18张表格详解美国2018年的风投状况。

风投总额创历史最高纪录

2018年美国风投总额达1309亿美元（其中包括电子烟巨头Juul超过120亿美元的单轮融资），这是自2000年以来首次超过1000亿美元，也打破了在2000年创下的1050亿美元纪录。尽管2018年的风投交易笔数略有下降，这并不妨碍2018年的创纪录表现，因为投资规模和所有阶段的估值均实现上升。

PE投资增长50%

在过去10年，私募股权（PE）投资者的身影越来越频繁地出现在风投领域。从2014年到2017年，PE投资相对稳定。在2018年，PE投资总额大幅上升，同比增长50％。PE投资者通常参与的是规模较大的后期阶段交易，这意味着更成熟的创业公司更容易获得PE投资。

大额投资增多

资金的流动让创业公司可以在更长时间内不上市，而这让这些公司能够进行更多轮次的融资，融资的规模也越来越大。在过去几年，大额融资占总交易笔数的比例变得越来越大。在2018年，美国规模超过2500万美元的交易占12.8％，2017年为8.7％。

巨额投资翻番

在2018年，不低于1亿美元的巨额投资笔数同比增长90％，总额增长1倍多达到611亿美元，占2018年美国风投总额的近47％。

天使和种子投资规模中位数增长15％

在2018年，天使和种子投资也表现强劲。该阶段投资总额接近十年来的最高点——75亿美元，这主要得益于强劲的Q4。由于创业公司有能力推迟融资时间，进行天使和种子阶段融资的公司的年龄中位数在上升，交易前估值和交易规模的中位数也在上升。2018年种子阶段交易规模中位数达到200万美元，与前几年大致相当，天使投资规模中位数同比增长40％。

首次融资笔数不及2017年

首次融资笔数从2017年的2,748笔下降到2018年的2,123笔，降幅近23％。相比之下，后续轮次的数量几乎保持不变，2018年有6,825笔，2017年6,741笔。总体而言，后续轮次融资总额几乎是首次融资总额的12倍。

规模超过2500万美元的投资占风投总额61.2％

在2018年，近一半早期阶段交易的规模不低于500万美元。与此同时，规模不低于2500万美元的交易占总交易笔数的比例不到15％，却占总交易额的60％以上。2018年美国有373笔早期阶段交易，总额超过250亿美元。

硅谷以外的投资活动相对稳定

近年来，硅谷以外的风投活动保持稳定。西海岸占总交易笔数的比例最高，接近40％；其次是中大西洋地区，占20.1%；五大湖地区和新英格兰地区所占比例几乎相同，二者一共占总交易笔数的18.5％。

五大湖区和新英格兰地区的交易笔数增加

投资金额方面，西海岸所占份额仍然最大（61.7%），且相比2017年的占比有所上升。五大湖地区和新英格兰地区是美国仅有的两个交易笔数增加的地区，尽管只是略微增加。2018年五大湖地区的交易笔数增长约3％，略高于800笔；新英格兰的交易笔数增长约1.7％，达到852笔。

获投笔数最多的领域仍然是软件和制药&生物科技

从行业来看，没有哪一个比得上软件和制药&生物科技，这两个行业在过去十年的大部分时间里占据主导地位。软件行业在2018年获得3,700笔投资，远高于位居第二的制药&生物科技（720笔）。软件行业获得的投资总额也创下新纪录。2018年该行业一共获得468亿美元投资，同比增长54％。

生命科学投资十年来首次突破200亿美元

去年，生命科学领域获得的投资笔数和金额均增加。该行业在2018年一共获得1,308笔投资，占美国风投总笔数的14.6％；投资总额达233亿美元，同比增长40％，创下十年来的最高水平，也是十年来首次突破200亿美元。针对该行业的投资规模往往较大，2018年该行业获投总额的60％以上来自不低于5000万美元的投资。

企业投资者参与更多交易

在2018年，企业投资者参与了1,443笔风投交易，交易总额达668亿美元，同比增长83％（Juul的128亿美元融资大幅拉高了这一数据）。此类交易的笔数及其占美国风投交易总笔数的比例都略有增加；此类交易占美国风投总额的比例十年来首次超过50％，接近51％。

企业投资者带来更多大额交易

像软银这样资金雄厚的投资者带来了数量更多的大额融资。2018年企业投资者参与了253笔规模不低于5000万美元的交易。尽管这些交易占2018年美国风投交易总笔数的比例不到20％，却占交易总额的75％以上。

风投退出总额增长33％

2018年是一个风投退出大年。这一年一共有864起退出事件，总额超过1,200亿美元，同比增长33％，达到十年来第二高水平，仅次于2012年。退出活动在去年下半年有所减少，但是在退出金额方面Q4表现得尤其强劲，这主要得益于像Moderna Therapeutics和GitHub这样的大规模退出。

IPO占退出总额一半以上

IPO占2018年退出总额一半以上，尽管这一占比相对于2017年略有下降。医疗领域的IPO尤其强劲，特别是在Q4。在该季度，医疗IPO数量占该季度IPO总数的2/3以上，Moderna的上市也成为有史以来规模最大的生物科技IPO。

十亿美元级基金占2018年美国风投募资总额43%以上

在基金募资方面，去年是标志性的一年。美国风投在2018年一共募资555亿美元，同比增长62.5％。随着大额融资需求持续增长，基金的规模越来越大，这样的基金也越来越多。2018年有11家规模不低于10亿美元的基金，创历史纪录。此类基金占到2018年美国风投募资总额的43％以上，创下2006年以来的最高比例。

2018年新成立52只“首个基金”

“首个基金”（First-Time Fund）通常指的是投资机构设立运作的第一只私募基金。去年，该类基金的数量和募资总额均创下十年来的最高纪录——52个基金一共募资53亿美元，相比2017年分别增长30%和51％。“首个基金”的规模也比过去更大，12只基金的规模在1亿到2.5亿美元之间，4只在2.5亿到5亿美元之间。这种现象背后的一个推动因素是：从老牌投资公司里分离出的新风投公司，如由美国风投NEA的资深合伙人创立的NewView Capital。

编译：邓桂华。原文——https://pitchbook.com/news/articles/18-charts-to-illustrate-us-vc-in-2018

创头条（Ctoutiao.com）独家稿件，转载请注明链接及出处。投稿邮箱：tougao@ctoutiao.com

您也可以关注我们的官方微信公众号（ID：ctoutiao），给您更多好看的内容。