安踏体育2021年上半年营收净利双增长 线下门店再度减少

8月24日，安踏体育（02020.HK）发布2021年中期业绩公告称，录得收益228.12亿元，同比增长55.5%；经营溢利为59.05亿元，同比增长63.8%；股东应占溢利为38.4亿元，同比增长131.6%。

（来源：安踏体育2021年中期业绩公告）

安踏体育在公告中披露，随着疫情后人们对健康的日益关注，2021年对全球体育产业至关重要，运动与健身已成为大多数公众的习惯等，运动产业成为了受益者。

公开资料显示，安踏体育主要生产及买卖体育用品，包括鞋类、服装及配饰，旗下有多个品牌，包括“安踏”“安踏儿童”“FILA”“FILA KIDS”和“NBA”。

盈利能力提高

2021年上半年，安踏体育子品牌安踏及FILA的营收分别为105.78亿元、108.27亿元，对应同比增速为56.1%、51.4%。

安踏品牌的毛利率为52.8%，同比增长11.2个百分点；FILA品牌的毛利率为72.3%，同比增加1.8个百分点；所有其他品牌的毛利率为70.4%，同比增长5.9个百分点；总毛利率为63.2%，同比增加6.4个百分点。

（来源：安踏体育2021年中期业绩公告）

分产品来看，安踏体育的服装类、鞋类及配饰产品营收占比分别为58.0%、38.7%、3.3%。2021年上半年，这三大产品分别录得营收132.3亿元、88.34亿元、7.48亿元，同比分别增长50.2%、65.3%、44.4%。

分渠道来看，安踏品牌自2020年启动转型的DTC(直接面对消费者)模式营收37.03亿元，占安踏品牌营收的35%；电子商贸营收36.09亿元，同比增长70.4%，总营收占比为34.1%。

安踏体育表示，预计线上业务的增速在未来数年会高于线下业务，电子商务业务的占比将继续提升，将持续在线上及数字化方面加大投资。

线下门店再度减少

安踏体育销售成本创近几年同期新高。2019年上半年、2020年上半年，安踏体育的销售成本分别为65.09亿元、63.30亿元，2021年上半年销售成本达到了84.04亿元，同比提升32.76%。

对于销售渠道成本增加的风险，安踏体育也在公告中披露，产品的销售主要采取以批发和零售相结合的混合业务模式，店铺租金及员工的成本增加将降低该公司、分销商及加盟商的利润。

值得注意的是，近段时间来，安踏体育在宣传上动作频频。

首先是在2021年4月份，安踏体育就官宣王一博为品牌全球首席代言人，在此之前，王一博曾为NIke的代言人。

不过，在业绩好转的同时，安踏体育的线下店数量逐渐减少。2021年上半年，安踏体育位于中国大陆及海外国家的线下店总数为9788家，2020年上半年为10197家，2020年末为9922家，即2021年半年内净减少134家线下店。同时，FILA在2021上半年也减少了27家线下店。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）