北交所新任董事长首次公开发言：努力打造服务创新型中小企业的一流交易所（附发言全文）

各位来宾、各位朋友：

大家下午好！很高兴参加服贸会“资本市场助力国际科创中心建设”主题论坛。党中央、国务院高度重视科技创新，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，深入实施创新驱动发展战略。中小企业是最具活力的创新主体，在推动产业转型升级和科技自立自强方面发挥着重要作用。习近平总书记在去年服贸会上宣布，“深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地”。可以说，支持中小企业创新发展，是北交所天然的使命。

一年来，我们认真贯彻落实党中央、国务院部署，在证监会的统筹指导下，坚持错位发展、突出特色，高标准、高质量推进北交所市场建设。一是探索形成了一套特色制度安排，突出错位、普惠的特点，延伸服务范围，对于一些规模还不是很大、尚处于成长阶段的中小企业，也能够包容其进入交易所市场。二是高效支持了一批创新型中小企业，目前已累计实现公开发行融资235亿元，平均每家融资2.1亿元，体现了中小企业按需合理融资的理念。换句话说，我们用仅相当于一家大型企业公开发行的融资金额，服务了超过110家创新型中小企业，为这些企业应对疫情冲击、持续创新发展提供了源头活水。通过上市融资，企业研发动力显著增强，2021年北交所上市公司研发支出同比增长42%，平均研发强度为4.6，是规模以上企业的3倍。三是初步形成了一个良性市场生态，各类市场主体踊跃参与，合格投资者超500万户，社保基金、保险资金、QFII等均已入市，超500只公募基金加速布局。中介机构加大投入，形成了一批深耕中小企业资本市场服务的特色券商。中小企业挂牌上市的动力不断增强，目前北交所在审和在辅企业超过400家；作为北交所“预备军”的创新层公司近1700家，较北交所设立前增加了三分之一；一年来超过300家企业申报挂牌，同比增加了两倍，形成了积极向上的良好市场氛围。

总的看，北交所开市以来，市场运行总体平稳，各项制度初步经受了市场检验，市场特色、亮点逐步显现，改革取得了预期成效、实现了良好开局。

各位来宾，各位朋友！

北交所的建设将始终以习近平总书记的重要指示精神为根本遵循，立足党中央关于构建新发展格局、推动高质量发展的重大决策部署，主动融入国家战略，以打造服务创新型中小企业的一流交易所为目标，按照“完善功能、办出特色”的思路，遵循交易所建设一般规律，聚焦创新型中小企业发展需要，大力推进市场改革与创新，全面提升市场治理能力，尽快形成北交所初始规模，完善多元化的投融资产品体系，发挥中小企业估值定价功能，夯实多层次资本市场之间的纽带作用，塑造市场特色品牌和服务体系，不断推动市场建设迈向新台阶，更好服务中小企业创新发展。

在建设北交所过程中，我们有几点想法，借此机会，与大家交流一下。

第一，一流的交易所一定要有一流的企业。交易所可持续发展的根本是基础的坚实，这个基础就是要拥有一批高质量发展的挂牌、上市公司群体。作为市场的组织者，我们将以打造诚信、透明、具有核心竞争力的一流创新型标杆企业为己任，坚持规范与发展并重，完善契合企业需求的制度安排，全面提升市场服务能力，促进企业创新发展。

一是打牢企业规范发展基础。新三板是北交所的根基，新三板好，北交所才能好。我们将进一步用好用足新三板的规范和培育功能，推进分类监管、精准监管，完善制度安排，加强培训引导，形成“边规范、边融资、边发展”的特色服务模式，着力提高挂牌公司质量，发挥创新层、基础层作为北交所“腹地”的作用，向北交所源源不断地输送优质上市资源。

二是助力企业高效发行上市。发挥北交所和新三板一体发展、协同监管的优势，为中小企业打造高效、透明、可预期的发行上市路径，支持更多的优质创新型中小企业尽快驶入资本市场发展“快车道”。目前，北交所上市不同于传统IPO，企业上市前要在新三板挂牌一年。我们关注到，有观点认为，这影响了企业的上市效率。但我们认为，对于中小企业而言，在准备不充分、基础不扎实的情况下仓促申报上市，成功率不高，即使上市了，也可能影响后续发展。通过先挂牌，企业相当于提前接受监管部门的辅导，可以充分利用挂牌期间的抵近式监管、贴身式服务，把问题沟通在前面、解决在前面，把基础打牢，上市也就成为水到渠成的事情。为了落实好、发挥好这一制度优势，我们将探索实施挂牌上市审核、日常监管、公司规范培育一体化的“流程再造”，建立内部直联审核机制，进一步提高挂牌、上市全链条审核效率和监管服务精准性，使得上市路径更加清晰、时间预期更加明确。

三是全面提升上市公司质量。上市公司质量是北交所龙头撬动作用发挥的依托，是市场持续健康发展的基石。我们将坚持监管与服务并举，一手抓监管，坚持以信息披露为核心，提高上市公司透明度，持续深入开展公司治理专项行动，紧盯关键少数，严守底线要求，切实提升公司规范运作水平；一手抓服务，完善多元化融资工具体系，支持上市公司利用再融资、并购重组、股权激励等做优做强。

同时我们也希望，上市公司大股东、董监高要切实转变观念，践行企业家精神，树立为公司负责、为社会负责的理念，推动传统家族企业向现代公众公司转变，着力提升规范意识，不断提高公司治理水平，积极履行企业社会责任，夯实企业行稳致远的基础。要珍惜自己的声誉，不要以身试法搞财务造假、侵占上市公司和中小股东利益、从事内幕交易和市场操纵，因小失大，给公司和个人发展造成负面影响。

第二，没有投资者，就没有市场。资本市场是一个投融资双方共同参与的市场，只有卖方，没有买方，交易就无从谈起，交易所也就变成了无源之水、无本之木。我们将以促进投融资平衡为目标，加强投资端建设，大力推进各类资金入市，以投资者需求为导向，完善有关制度安排，畅通投资、退出渠道，切实保护投资者合法权益，增强投资者获得感。

一是丰富投资者数量结构。促进市场投融资两端协同发展，关键在于培育数量充足、类型多元的投资者队伍。我们将常态化开展北交所“走近投资者”活动，倡导价值投资的理念，引导公募基金、私募机构、QFII等加大投资力度，拓展社保基金、保险资金等投资渠道，为各类资金入市提供便利条件。

二是便利投资者交易退出。投资者来到资本市场最主要的诉求就是交易。我们将以增强交易便捷性为目标，多措并举，不断探索完善符合市场特征的多元化交易机制。适时落地北证50指数并引导市场主体开发配套基金产品，便利投资者进行组合投资；优化新三板和北交所信息披露制度，让投资者看得清、看得懂；提升交易机制适配性，探索混合做市和融资融券交易，提高市场交易效率。

三是加强投资者权益保护。这既是坚持资本市场人民性的重要体现，也是营造良好资本市场生态的必然要求。我们将贯彻“零容忍”的要求，持续强化自律管理，压实中介机构“看门人”责任，加强内外联动，形成监管合力，坚决打击财务造假、操纵市场、内幕交易等各类违法违规行为，维护公开、公平、公正的市场秩序，增强投资者信任和信心。

同时我们也呼吁，上市公司要充分认识到，投资者的支持和认可，是自身能立足于市场的根本，要始终牢固树立尊重投资者、善待投资者、敬畏投资者的意识，坚持共生共享共赢的理念。既要为投资者负责，说真话、做真账，给投资者一个真实、透明的上市公司，保障投资者知情权、参与权。也要给投资者让利，树立友好型的企业形象，打下在资本市场持续发展的口碑。比如说，公开发行定价不能只考虑眼前，一味追求高估值，做一锤子买卖，要兼顾上市前后的投资者利益；上市后不能做“铁公鸡”，要结合自身实际，通过现金分红、股份回购等方式，积极主动回报投资者，与投资者共享企业发展红利。

第三，中小企业资本市场服务要贯彻普惠金融导向。资本市场服务中小企业是一个世界性的难题。经过新三板、北交所近年来的探索实践，我们体会，服务中小企业创新发展，不能仅仅靠交易所，还需要社会各界协同发力，贯彻普惠金融政策导向，共同营造良好生态。我们打造服务创新型中小企业主阵地，就是要发挥新三板、北交所的平台功能，加强与国家部委、各级地方政府的沟通协调，推动完善中小企业政策支持体系，汇聚各类资源要素，使全社会更加关注、更多参与、更好支持中小企业创新发展。

同时我们也倡导，证券经营机构、中介服务机构等市场主体要强化金融报国情怀，贯彻“共同富裕”理念，对服务中小企业要有“风物长宜放眼量”的站位和格局，不能光算小账、只看眼前，要算大账、看长远，坚持普惠金融政策理念，加大对中小企业资本市场服务的投入力度。我们关注到，一些机构对如何做好中小企业资本市场服务进行了有益探索，比如，设置普惠金融部门、设置内部调节基金、完善激励考核机制、扩大投研覆盖等，这些做法都值得研究、借鉴。

各位来宾、各位朋友！

作为一个年轻的交易所，北交所市场仍处于起步阶段，规模体量、市场功能、品牌影响力还需要不断提升，期盼各方给予更多的包容、理解和支持。我们将按照党中央、国务院部署，在证监会的统一领导下，坚持“四个敬畏、一个合力”，加强与有关各方的协作配合，集聚力量，高质量推动北交所建设，久久为功、持之以恒，努力打造服务创新型中小企业的一流交易所，为构建新发展格局、推动高质量发展积极贡献力量。

最后，预祝本次论坛圆满成功，谢谢！

（完）