《经济学人》：2022年科技公司好日子不再

参考消息网12月31日报道 英国《经济学人》周刊网站12月24日刊登题为《科技行业无视经济定律的行为是如何戛然而止的？》的文章，内容编译如下：

无论经济形势如何，阳光似乎总是照耀着硅谷。美国五大科技公司——苹果、微软、“字母表”、亚马逊和元宇宙平台——在截至2021年的十年里，它们的收入和利润以5倍于美国国内生产总值的速度增长。在新冠疫情封锁期间，硅谷的公司公布了创纪录的收入，尽管大部分经济活动都崩溃了，但在其他企业苦苦挣扎之际，它们蓬勃发展的能力似乎得到了证实。

2022年科技公司的好日子不再了。这对每一个人来说都是艰难的一年：美国最大企业的指数标普500自今年1月以来下跌了五分之一。但数字企业受到的打击更大，以技术股为主的纳斯达克综合指数市值下跌三分之一。五大科技巨头集体损失了令人眩目的3万亿美元市值。最引人注目的输家——元宇宙平台公司甚至都不再是“大”科技公司——其市值损失了近2/3，目前仅略高于3000亿美元。

技术例外论的终结有几个原因。一是经过多年发展，数字市场趋于成熟。以广告为例，这是“字母表”公司和元宇宙平台公司的命脉，也是亚马逊、苹果和微软越来越多的副业。在过去的经济衰退期间，广告支出减少，但数字广告投入不断增加，因为广告商将预算从电视和报纸等传统媒体撤走，转而投到网络。如今，这其中很大一部分转移已经发生：美国今年约三分之二的广告支出是数字的。因此，在线广告平台很容易受到长期重创线下对手的周期性变化的影响。今年7月，元宇宙平台公司报告了其有史以来首次季度营收下降；10月，该公司报告了另一个季度营收下降。

下一个变化是竞争。多年来，技术是集中市场的代名词：谷歌垄断搜索、脸书主导社交媒体等等。最近，竞争很激烈。元宇宙平台公司痛苦的部分原因是新的竞争对手（尤其是TikTok）导致其旗舰社交网络脸书的用户数量出现有史以来的首次下降。科技公司也在互相争夺彼此的地盘。亚马逊的云计算业务增长大幅放缓，部分原因是谷歌为自己的云服务投入了数十亿。谷歌为了在业务上站稳脚跟，承担了巨额亏损。奈飞公司多年来一直从事网络视频点播，现在面临的竞争不仅来自迪士尼和华纳兄弟，还来自苹果和亚马逊。这也是其市值今年下跌50%的原因之一。

科技企业业务结构的这些变化恰逢对数字公司来说尤其麻烦的逆风。在美国，美联储为应对通胀，已将其政策利率上限从1月份的0.25%上调至4.5%。这让所有企业的日子更加难过。在一个高利率的世界里，科技公司看上去不那么有吸引力，科技公司的高估值反映出投资者相信未来它们将带来超高收益，而高利率正在侵蚀那些承诺收益的现值。较高的利率对风投行业尤其不利，因为该行业长期押注于无利可图的初创企业。

半导体是科技界的另一个痛点。过去两年来，随着制造商增加产能，芯片供应不断增加。但是，就在芯片产能激增的同时，由于个人电脑和智能手机销量下降，需求也在减少。加密货币的崩盘造成了更大的痛苦，这意味着数字货币采矿企业不再需要英伟达和超威半导体公司这两家大型芯片制造商制造的先进处理器。12月21日，美国存储芯片制造商美光科技公司发布季度亏损报告，称将在新的一年里裁员十分之一。

这些困难意味着，未来一年将是科技领域的萧条之年。大多数企业已经下决心削减成本，这在许多情况下意味着削减工资。根据美国裁员信息网，今年到目前为止，全球科技公司已宣布裁员15万多人。仅元宇宙平台公司就占其中的1.1万。亚马逊对本应在2022年5月开始工作的毕业生说，他们需要等到2023年底。科技行业曾经似乎是投资者和员工的避风港，但在未来几个月里，它可能会有不一样的感觉。