清科季报：2019年第二季度VC市场募资金额同比下降62.2%，投资金额同比下降51.9%

导读

● 募集金额断崖式下跌

● 人民币基金仍占主导地位

● 投资机构放缓投资节奏

● IT投资活跃度明显高于其他行业

● 互联网行业投资额超越IT跃居首位

● 北上广地区投资金额占比超过50%

● 退出市场有趋稳向好之势

● 总结

清科研究中心数据显示：2019年第二季度VC市场共新募集135支可投资于中国大陆的基金，新增资本量为482.17亿元；投资方面发生726起交易，披露金额297.36亿元人民币；退出方面共计发生168笔交易。

募集金额断崖式下跌

2019年第二季度VC机构共新募集135支可投资于中国大陆的基金，数量同比下降28.9%；披露募资规模的130支基金新增资本量为482.17亿元人民币，同比下降62.2%；平均募资规模为3.71亿元人民币。

图1 2016Q1-2019Q2中国创业投资机构基金募集情况比较

人民币基金仍占主导地位

2019年第二季度VC市场人民币基金新募集数量同比下降25.1%，外币基金仅募集完成1支，募集数量同比下降90.9%。

图2 2019第二季度中国创业投资市场新募集基金币种分布（按新募基金数量，支）

2019年第二季度VC市场人民币基金募集金额同比下降39.2%，外币基金募集金额同比下降89.2%。

图3 2019年第二季度中国创业投资市场新募集基金币种分布（按新募基金金额，人民币亿元）

投资机构放缓投资节奏

2019年第二季度VC市场共发生投资726起，同比下降42.8%；披露投资金额的577起投资事件共涉及297.36亿元人民币, 同比下降了51.9%。

图4 2016Q1-2019Q2中国创业投资市场投资总量比较

2019年第二季度 VC市场单起投资金额超5亿元人民币的案例9起，同比下降47.1%。

表1 2019年第二季度VC市场部分大额投资案例集锦

IT投资活跃度明显高于其他行业

图5 2019年第二季度中国创业投资市场一级行业分布（按案例数，起）

互联网行业投资额超越IT跃居首位

图6 2019年第二季度中国创业投资市场一级行业分布（按投资金额，人民币亿元）

北上广地区投资金额占比超过50%

图7 2019年第二季度中国创业投资市场投资地域分布（按案例数，起）

图8 2019年第二季度中国创业投资市场投资地域分布（按投资金额，人民币亿元）

退出市场有趋稳向好之势

2019年第二季度VC市场共发生168笔退出，同比下降29.1%，其中IPO退出仍是主流退出方式，共计发送95笔，占比56.5%。

图9 2016Q1-2019Q2中国创业投资市场退出情况比较（按数量，笔）

图10 2019年第二季度中国创业投资市场退出方式分布（按数量，笔）

总结

面对日益严峻的市场环境，VC市场活跃度下降，募资规模收缩，投资节奏放缓，投资机构开始注重加强风控管理，坚持理性投资、价值投资、将重心转移至投后和退出，以保守谨慎的策略抵御寒冬冲击。

来源：清科研究中心 梁丽清

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