肯德基母公司收购黄记煌，网友：小肥羊的悲剧要重现？

肯德基母公司收购黄记煌，网友：小肥羊的悲剧要重现？

8月22日晚间，百胜中国控股有限公司宣布已签订协议，收购黄记煌，一家中式休闲餐饮特许经营企业。交易金额及具体持股等内容未公布。在交易顺利及获得监管批准，交易预计将在2020年初完成。

百胜中国是中国最大的餐饮公司，旗下肯德基餐厅表现良好，但必胜客在挣扎，需要更多提振业绩的亮点。

百胜中国方面称，随着黄记煌的加入，百胜中国希望在中式餐饮领域拥有更牢固的立足之地，并增强在该领域的专业知识，因为中式餐饮在中国的餐饮市场拥有相当大的份额。

此外，百胜中国表示，凭借百胜中国的规模和系统能力，以及黄记煌的产品研发和品牌管理能力，此次收购有望产生协同效应。

这不是百胜中国第一次看上中餐，百胜中国上一次收购中式餐饮还是在2012年，当时百胜中国前身斥资46亿港元，完成了对“中华火锅第一股”小肥羊的收购，后者也因此从港股退市。

百胜中国的信息显示，小肥羊目前在全球120个城市开设近300家门店，但主要是特许经营模式；而肯德基及必胜客餐厅多数是自营。

但是，小肥羊被收购后，表现出了明显的“水土不服”。 百胜中国本来想借助小肥羊做好中式餐饮，按照肯德基和必胜客的经验对小肥羊进行标准化改造，并着手解决加盟店不规范带来的问题。

这一改造却接连曝出小肥羊大幅关店、客流量下滑、业绩亏损等诸多负面消息。如今，小肥羊被纳入百胜旗下7年，门店从高峰的700家减少至接近300家；2013-2014年，公司还分别计提了2.95亿和4.63亿美元的减值准备，严重拖累了当年的净利润，知名度和业绩却早已不及当年鼎盛时期。

最新的百胜中国2019半年报显示，肯德基和必胜客门店数量占大头，包括小肥羊、东方既白、塔可贝尔和COFFii &JOY的四个品牌在内的百胜中国餐饮门店数仅为320家。

截止2018年年末，百胜中国已开业餐厅8484家，其中肯德基5910家，必胜客2240家，其余品牌334家。2018第四季度公司整体同店销售额增长2%，其中肯德基增长3%，必胜客表现欠佳、降低4%。

2018年百胜中国关闭了318家，约占总数的4%；其中必胜客关闭112家，因为整合策略；2019年也会继续关闭业绩不佳的门店。

2016年，百胜中国从百胜餐饮集团中分拆后独立在纽交所上市，百胜中国在中国市场拥有肯德基、必胜客和塔可贝尔三个品牌的独家运营和授权经营权，并完全拥有东方既白、小肥羊和COFFii &JOY连锁餐厅品牌。

截至2019年6月30日，百胜中国拥有餐厅数已经超过8751家，肯德基约有6000家左右。而其第二季度收入同比增长3%至21.2亿美元，营业利润同比增长6%到2.04亿美元；肯德基同店销售额增长5%、必胜客增加1%。

上述数据不难发现，百胜中国无论是营业收入还是利润的增长，都主要依靠肯德基业绩向好。其另一品牌必胜客，业绩也是在今年才刚有起色。

分析人士认为，以目前的数量来看，肯德基布局及下沉门店接近饱和，所以百胜急于寻找新的增长点。

业内人士认为，百胜中国之所以购买这样一家餐饮企业，主要因为黄记煌“无厨师”的生产模式比起其他中式餐饮来，更贴合百胜中国的经营模式。

然而，对于此次百胜中国并购黄记煌，部分分析人士并不看好。以加盟模式发展的黄记煌最近几年的发展并不理想。2017年8月，拥有黄记煌和许留山品牌的煌天国际向港交所提交招股书。

就黄记煌而言，招股书显示，2014年黄记煌实现营收4.17亿元，2015年达到4.99亿元，2016年为4亿元，2017年1-5月营收为1.69亿元，对于2016年营收的下降煌天国际归结为因市场竞争加剧，餐厅销售额减少。

此外，虽然黄记煌不断扩张门店，但是上门的顾客并未增多，从2014年至2016年，黄记煌餐厅的平均客流量持续下降。

2014至2015年，许留山餐厅的平均客流量大幅下降，煌天国际归因于行业市场的竞争加剧。

同时，外卖送餐服务的快速增长，也转移了传统餐厅的客流量，对于黄记煌有所冲击。2018年黄记煌推出其快餐品牌“三分饱”烩烧饭，将堂食和外卖结合，试图发力外卖。

但据媒体报道，三分饱发展并不理想，2018年10月就已经开始出现关店的情况。

值得注意的是，黄记煌本身就存在品牌老化的问题，并且门店大多集中在二三线城市，近几年存在发展停滞的困扰。并且，黄记煌与小肥羊有一个同样的“病根”，就是加盟店过多。

对于百胜中国而言，如何整顿加盟体系，制定统一、标准化的管理仍是棘手的难题。