近五年年化回报超20%的公募女将，有什么牛的？

有这么一本书《巴菲特像女人:颠覆常识的性情投资心理学》，据说是巴菲特唯一认可，亲自推荐的唯一著作，看书名就知道是研究投资界的女性行为。

据统计，在2008年金融危机期间，由女性管理的投资基金亏损幅度9.6%，远远低于男性所管理的基金亏损幅度19%。

书中的观点是：投资中最重要的是投资者的性情，而女性的性情比男性更接近于一个完美的价值投资者，因为她们倾向于从长期的角度来思考，而且交易也不多，所以说巴菲特的投资行为像女性。

有多少“女性巴菲特”？

目前，全公募市场共有2197位基金经理，其中女性566位，占比25.76%。但女性基金经理合计管理规模却达到了8.23万亿，真可谓顶起了公募界的半边天都有余。

而在稀缺的女性基金经理里，又有254位管理着主动权益类基金。

都说选基金就是选基金经理，如果要在这11.56%的女性基金经理中选出心仪的“巴菲特”，该怎么选？

我个人始终相信路遥知马力，日久见人心。想养一只好基金，较长时间维度上的业绩考量是头等大事。

这个人选如果一两年的经验肯定阅历太浅，一般都要选三五年以上管理经验的基金经理比较合理，我们就以一轮牛熊周期5年为标准吧。

据Choice数据，由女性基金经理管理，且任职年限在5年以上的主动权益类基金共有61只（A、C、H类份额中只取业绩最好的一只，目前不运作的剔除），业绩表现如下：

数据来源：Choice，2015/8/4-2020/8/4，选取任职年限大于5年目的是保证现任基金经理近5年始终管理着对应基金

这些基金细分来看，近5年女性基金经理管理的普通股票型、偏股混合型、平衡混合型平均收益率分别为116.62%、60.01%、59.76%，女将们相比同期市场平均水平确实有一些优势，至少近五年是如此。

数据来源：Choice，2015/8/4-2020/8/4

当然，这些女将中的佼佼者当属南方基金的蒋秋洁。她的南方天大元以170.19%的总收益位列第一名，年化回报21.99%也是唯一的20%+，即便放眼整个公募行业也是稀缺的好成绩。

为什么是蒋秋洁？

蒋秋洁目前管理着4只基金，但南方瑞盛是今年的次新基金、南方产业活力任职时间也只有一年多；另外南方消费活力倒是在2015年成立，但那是带着特殊任务“救市”的基金（这也侧面说明了能力），已在2018年规模基本清零，可以说没人运作了。

所以她真正单兵作战且经受5年以上时间考验的就是排在上表第1名的南方天元新产业股票基金、第12名的南方隆元产业主题基金。

接下来说说南方天元的两个特色，或许是这只出色表现的重要原因：

①行业配置均衡，能把握产业动向

蒋秋洁是清华理工科学霸，2008年毕业就加入了南方基金，TMT行业研究员出身；但是，从南方天元的近5年重仓股可以看出基金经理不仅局限于通信、传媒等行业，在食品饮料、家电、汽车、医药生物、制造等行业也有所涉及，属于均衡型基金，这个风格估计与她研究产业的方向有莫大关系。

数据来源：2015年-2019年年报，2020年中报，权重自上而下减少

大家发现没有，产业是蒋秋洁产品最常出现的名词（四只在管产品有三只出现），包括这两天正在发售的南方产业优势两年混合基金。当然，历史上她寻找优质产业赛道的能力是优秀的，重仓股行业分布都契合当时市场风格，抢占高贝塔赛道是好业绩的前提。

②龙头股优先并长期持有

统计发现，南方天元有11只长期持有的重仓股，其中8只回报远超行业涨幅，超过70%的选股胜率，足以说明管理人的选股能力了。

当然，蒋秋洁本人也很强调选股。在过往采访中，她表示自己的选股可以用《孙子兵法》的核心思想概括：只有在胜率非常高的时候才会用兵。

而较长的持股时间，一个好处自然是博取看得见的高收益，另一个好处则是降低组合波动，这对基金投资者的持有体验也是非常重要的。

1802~1997年股票市场回报标准差

资料来源：《投资者的未来》，作者沃顿商学院的金融学教授:杰里米·西格尔

以美国股票资产为例，当持有期越来越长的时候，标准差（波动）就会明显降低，蒋秋洁经常鼓励基民朋友长期持有，反而是一种最好的择时。

所以在出色的业绩背后，这些投资理念也让南方天元的风险指标远优于同类平均。

已于8月4日开始发售的南方产业优势两年混合就是一个上车的机会，这只新基金同样有两个新亮点值得期待：

一是产业优势，哪些产业称得上有优势？宣传材料已经讲清楚了——消费、科技、优势制造三大赛道，个人认为结合目前火热的“国内大循环”战略，这几个方向未来还有很多好机会出现；

二是两年锁定期，很简单的产品设计就帮投资者管住手。两年后基金涨多少，自己就到手多少，不会像好的开放式基金一样，总担心自己卖飞；另一方面也让蒋秋洁可以适合延长持股时间，这又是一个增厚收益的重要来源，到时表现能否跟老基金南方天元比一比是个看头。

如果你看好消费、科技、先进制造三个赛道的未来潜力，又相信蒋秋洁的择股能力，那么管住两年的手，南方产业优势这只新基值得得适当参与。

在各大渠道搜008546可以马上下手，8月11日募集结束，看好的要手快。