百万亿财富开启“守富”时代　“创富一代”投资重心逐步回归中国

改革开放四十多年以来，中国经济发展取得了举世瞩目的成就，高净值人群快速增长。据瑞士信贷研究所发布的《2019年全球财富报告》显示，2019 年中国居民的可投资资产规模突破了200万亿人民币。瑞信亚太区首席投资官伍泽恩（John Woods）表示，到2024年，中国的百万富翁人数将增加55%，达690万人，在超高净值人士方面，亚太区将新增21,300名超高净值人士，总数接近66,000人，其中42%来自中国。中国是全球第二大财富市场，也是占全球财富分配前10%的国家中人口最多的地方。

2020年以来，在新冠疫情爆发以及各国财政、货币政策的刺激下，全球风险资产大幅波动。市场普遍认为，2020年的全球性经济困局，对全球高净值人群市场产生了重大影响，中国经济增速放缓，逐渐进入了转型调整阶段。在当前形势下，凡事预则立、不预则废的财富管理理念正逐渐得到高净值群体的认同。 

从创富、守富到传富 “创富一代”需求正在改变

中国市场的独特宏观环境和发展阶段造就了中国高净值人群的共性特点。与欧美发达国家市场的个人财富积累已经经历过代际更迭不同，中国的高净值人群是1978年改革开放后的产物，财富积累时间最长只有四十多年。

四十年后的今天，“创富一代”的传奇还在继续。但和世界上的所有国家都不同，中国的“创富一代”在短时间里走得太快，许多人来不及思考或者缺乏相关经验积累来解决事业成功后的另一大课题——家族财富的代际传承。如何实现理性、安全、平稳的财富传承，打破“富不过三代”的魔咒，成为了中国“创富一代”群体需要集体面对的问题。

中国社科院张立平博士论证认为：中国家族财富的形成和健全，一般情况下需要经历“创富、守富、传富”三个阶段，对于创富群体而言，守富和传富才是家族财富积累下半场的主旋律。

随着中国第一代民营企业家陆续进入家族企业与财富传承交接期，中国的“创富一代”在财富传承中会遇到哪些障碍，他们又将如何实现创富、守富、传富的平稳过渡？ 

97%“创富一代”投资重心将回归中国

高净值人群想要实现财富百年传承，管理财富的所在地是否在全球拥有较好的国际地位和影响力，拥有良好的政治环境和法律环境，经济是否稳定发展，经济发展机遇是否多样化，能否在“黑天鹅”冲击来临的时候平稳度过，是能否实现财富最终保障的关键所在。

在国际形势不稳定、中国资本市场持续开放、全球投资者持续提升对中国宏观经济长期向好的信心等多重因素影响下，中国“创富一代”对全球投资持更加理性的态度，根据《2020中国家族财富可持续发展报告》所显示，虽有高达80%以上的超高净值个人进行了全球资产配置，但97%受访的“创富一代”视“保障和传承”为家族财富管理的首要目的，表示计划收缩部分跨境业务，并把投资重心逐步回归到中国，中国大陆成为资产配置版图中的首要选择。

对此现象，恒昌首席经济学家办公室认为，2020年是转变投资思路的一年，中国经济在这一年表现出强大的韧性和发展动力。面对疫情冲击，中国经济快速复苏，实现了经济的“V”型反转，是全球唯一实现正增长的经济体。据经济合作与发展组织报告预计，中国明年经济增速将达到8%，仍将是世界主要经济体中增速最快的。同时，由于部分欧美国家疫情控制不力，将使经济前景面临巨大的不确定性，使得“重仓中国”成为大势所趋，中国是国际投资的“避风港”也已成为各大投资机构和投资人的共识。 

借助法律、信托架构防止财富分割

当高净值人士确定选择了适合的地区安排传承计划后，接着需要考虑的就是注意避免其个人风险带来的财富分割。

财富传承过程中遇到的风险有很多，其中比较普遍的是由于家庭内部成员之间的矛盾造成的财富分割。对于高净值人群来讲，一个家庭如果因为家庭成员的矛盾危机产生了财产风险，不但个人资产会严重受损，甚至会导致企业的正常经营受到波及。

通常，防止家庭关系变故风险的做法是夫妻双方协商签订婚内财产协议，这是最有效的应对不确定性财产风险的方式，婚内财产协议在应对债务问题上也有一定帮助。在风险来临的时候，也可以避免配偶的个人财产被债权人波及。此外，借助法律、信托架构管理后辈资产，通过投保保险并指定子女为受益人，或者以配置保险金信托、家族信托等方式，都可以实现资产不以子女的名义持有，不计入子女婚内财产，这样就可以有效规避子女的婚变风险带来的家族财产损失。

财富传承是一门构建整体财富框架的学问，是高净值人群积累财富、保护财富并将财富安全传承给亲人及下一代的方法。面对中国财富管理观念的转变和财富传承需求的不断提升，高净值人群亟需专业财富管理机构的咨询和帮助。只有依托专业的财富管理机构，提前对家族资产的传承、保障、配置等方方面面做好前瞻性布局和规划，才能确保积累的财富安全无虞。这就要求新时代的财富管理机构要有全方位的专业管理能力、过硬的人才管理团队和国内外强强联手的渠道以及合作伙伴。以恒昌为例，创业九年以来，恒昌沿着金融科技和财富管理两个方向进行战略转型升级，打造了建立在人工智能、区块链等技术基础上的风控体系，并构筑起以投研驱动的专业护城河，将海外市场汲取的经验服务于中国高净值客户，帮助高净值客户立足于“创富”基础，向“守富”与“传富”进行重心偏移，满足当前形势下财富管理升级的市场需求。

古语说，“因势而谋，应势而动，顺势而为”，2020年以后，投资环境日趋复杂，“守富”时代也已经来临。未来，恒昌将携手高净值客户，抓住顺周期的发展机遇，蓄势价值投资，为客户筛选优质资产，并为家族财富传承提供专业的咨询和规划，护航中国的“创富一代”，实现从“创富”迈向“守富”的稳健过渡。