万邦德业绩下滑仍出售利润奶牛 将盈利资产卖给实控人

  《电鳗快报》 赵超/文

2020年前三季度净利润同比下滑幅度超过30%(调整后)的万邦德(002082.SZ)，拟将主要盈利资产铝加工业务，出售给公司实控人赵守明和庄惠控制的旗下企业。

万邦德给出的解释是，公司已确定向医疗大健康转型的发展战略，自2017年起逐步收购了万邦德医疗、康慈医疗和万邦德制药，并投资建设中非健康产业园，且计划停止经营有色金属贸易业务。

《电鳗快报》注意到，虽然万邦德声称资产出售，是为了聚焦医疗大健康业务，但出售资产将对公司盈利将产生较大负面影响。数据显示，本次交易完成后，万邦德2019年度归属于母公司所有者的净利润为2.55亿元，较交易前减少1.12亿元。2020年1-7月，公司归属于母公司所有者的净利润由4553.23万元变成亏损，备考后亏损2264.56万元。

万邦德称，如果医疗器械业务整个年度持续亏损，医药制造业务盈利不及预期，公司2020年度可能发生亏损。

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12月24日，万邦德发布《重大资产出售暨关联交易报告书(草案)》，公司拟以现金交易方式，向湖州万邦德投资出售其所持栋梁铝业100.00%股权和湖州加成51.00%股权。

本次拟出售资产的评估基准日为2020年7月31日，栋梁铝业全部股权评估价值为13.24亿元，湖州加成全部股权评估价值为5135.92万元。经双方协商，确定本次出售栋梁铝业100%股权和湖州加成51%股权的交易价格为13.51亿元。

根据《上市公司重大资产重组管理办法》的规定，万邦德本次交易构成重大资产重组，但交易对价均为现金，本次重组无需提交中国证监会审核。

《电鳗快报》注意到，湖州万邦德投资为万邦德实际控制人赵守明和庄惠控制的企业，本次交易构成关联交易。

本次交易完成后，万邦德剥离公司名下铝加工的业务，让公司聚焦于医药行业业务。

《电鳗快报》研究发现，此次交易，虽然让万邦德能获得13.51亿元的现金流入，可以有效缓解公司经营现金流压力，但公司净利润却将大幅减少，甚至在2020年前7月由盈利变为亏损。

从利润角度讲，本次交易完成后，万邦德2019年度归属于母公司所有者的净利润为2.55亿元，较交易前减少1.12亿元。2020年1-7月，公司归属于母公司所有者的净利润由4553.23万元变成亏损，备考后亏损2264.56万元。

对此，万邦德解释称：万邦德医疗器械板块主要经营海外业务，受新冠疫情的影响，2020年1-7月海外业务大幅下滑，导致医疗器械板块出现亏损;上半年，受疫情影响，医院非发热门诊就诊量大幅下滑，导致万邦德制药销售有所下降;由于万邦德医疗和康慈医疗出现亏损，相应计提商誉减值准备6355.08万元。

万邦德表示，公司已确定向医疗大健康转型的发展战略，自2017年起逐步收购了万邦德医疗、康慈医疗和万邦德制药，并投资建设中非健康产业园，且计划停止经营有色金属贸易业务。

万邦德称，本次交易完成后，将出售铝加工板块业务，主营业务变更为医药制造和医疗器械业务，如果医疗器械业务整个年度持续亏损，医药制造业务盈利不及预期，公司2020年度可能发生亏损。

资料显示，万邦德集团持有万邦德1.94亿股，占公司总股本的31.46%，为公司控股股东。赵守明、庄惠夫妇直接和通过万邦德集团、富邦投资、惠邦投资间接控制公司49.01%的股份，为公司实际控制人。

万邦德此次出售资产交易对方湖州万邦德投资，系由万邦德集团出资，于2018年4月8日成立，注册资本为3000.00万元，由万邦德集团以货币资金出资。2020年10月，湖州万邦德投资注册资本由3000.00万元增至10亿元。

业绩持续下滑

2020年上半年，万邦德是一家集医药制造、医疗器械、铝加工、有色金属贸易于一体的多元化集团公司。

万邦德医药制造业务主要从事现代中药、化学原料药及化学制剂的研发、生产和销售，拥有药品生产批准文号190多个，产品涉及心脑血管、神经系统、呼吸系统和消化系统疾病等多个治疗领域。公司医疗器械业务主要从事高端医疗器械研制、医疗设备服务和提供医院工程服务等，主要产品及服务包括骨科植入器械、医疗设备及医院工程服务、一次性无菌医用高分子耗材、防护用品。

铝型材、铝板基、铝模板、铝单板、铝家居，是万邦德铝加工业务板块主要产品。公司有色金属贸易业务主要涉及铝、铜、锌等大宗商品。

2020年上半年，万邦德营业收入同比下滑18.52%(调整后，下同)至66.96亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下滑8.02%至1.21亿元，而经营活动产生的现金流量净额同比下滑186.26%至-1.6亿元，现金及现金等价物净增加额同比下滑283.55%至-2.3亿元。

2020年2月4日，万邦德重组的标的资产万邦德制药完成过户及工商变更登记手续，万邦德制药成为公司全资子公司;次月，公司重大资产重组事项顺利实施完毕。标志着公司正式形成以“医药制造+医疗器械+铝加工+有色金属贸易”四大产业并进发展的格局。

对于上半年公司经营活动产生的现金流量净额大幅下滑的原因，万邦德解释称，主要原因系销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。而经营活动和投资活动产生的现金流量净额减少，是公司现金及现金等价物净增加额大幅下滑的主要原因。

值得注意到的是，因构建固定资产支付的现金增加，导致同期万邦德投资活动产生的现金流量净额降至-4.98亿元，而上年同期该数据为-2.99亿元。

2020年前三季度，万邦德归属于上市公司股东的净利润为1.21亿元，同比下滑34.68%。其中第三季度，公司净利润20.66万元，同比下滑幅度高达99.62%，扣非后净利润亏损1789.99万元，同比下滑133.75%。