久盛电气虚惊一场 删除问询问题过会前收监管函连累保代

作者：小溪

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

3月18日，在创业板上市委2021年第16次审议会议中，久盛电气顺利过会。值得注意的是，久盛电气在创业板IPO上会前夕十分“闹心”。

3月11日，还有一周就要上会的久盛电气及其保荐人收到深交所下发的监管函，监管直指久盛电气首次披露信息存在错漏，未按照问询要求进行回复的问题。

虽然收监管函不会对企业能否过会造成实质性影响，但在这个节点收监管函则让久盛电气倍感尴尬。

信息错漏私删问题 久盛电气撞枪口

2021年3月11日，深交所公告显示，久盛电气将于2021年3月18日上会。

2020年7月7日，久盛电气提交创业板上市申请，同年的9月18日，其因更新财务资料，主动申请中止审核，11月25日，完成财务资料更新又恢复审核。前后共经过4轮监管问询，5次更新招股书，久盛电气似乎要迎来了春天。

不过，在发布上会公告的同时，深交所也对久盛电气下发了监管函，给久盛电气泼了盆冷水。

在监管函当中，深交所直指久盛电气财务数据披露前后不一存在错漏；未按审核问询要求补充披露与相关方资金拆借情况、对疫情影响采取的应对措施及有效性信息。

值得注意的是，久盛电气存在信披违规前科。在新三板挂牌期间其曾因未在2016年会计年度结束之日起4个月内编制并披露年度报告，构成信披违规。彼时，新三板对久盛电气时任董事长张建华、董事会秘书范国华出具了警示函。

此次，根据久盛电气对漏答问题的后续补充回答来看，其漏掉的问题并不算很难。

针对未披露与关联方的资金拆借问题，久盛电气在后续回复中称，不存在关联方的资金拆解；针对对疫情影响的应对措施问题，其称其通过加快复工复产、跟踪市场需求、密切关注疫情发展的措施有效降低了新冠疫情对其生产经营的不利影响。

看似没那么难回答的问题，久盛电气为何会删除问询问题呢？

对此，据一名头部券商保荐人称，删掉问询问题有两种可能，一种可能为企业怕暴露问题故意删掉；另一种可能为回复内容在企业项目组、质控部门及内核部门的复审中误删。

久盛电气是故意还是失误不得而知，不过通过此次事件不难发现企业上市审核愈发严格，拟上市公司需更加谨慎对待。

保荐券商招商证券直面考验

保荐机构作为企业上市的第一道关口，肩负核查把关的责任，被视作企业上市的“看门人”。不过，近年来，拟上市企业信息披露屡出问题，保荐机构专业性备受质疑。

在久盛电气收监管函的同时，其保代闫坤和张阳也收到深交所下发的监管函。

深交所指出，闫坤、张阳作为保荐代表人履行保荐职责不到位，未按相关执业规范对久盛电气关联交易信息进行全面充分核查，导致招股说明书相关信息披露与其实际情况不符，且未按要求逐项回复审核问询并发表核查意见。

鉴于上述事实和情节，根据有关规定，深交所决定对保荐代表人闫坤、张阳采取书面警示的自律监管措施。

GPLP犀牛财经发现，2020年至今，招商证券已有8名保代被予以监管警告，涉及科前生物、安翰科技等项目，处罚事由涉及尽职调查不充分、履职不到位等。

因此，因保荐业务屡受处罚的招商证券坐不住了，据媒体报道，2021年2月底，招商证券迎来了新任分管投行副总裁张庆，而这位新任副总裁张庆来头可不一般，曾任中国证监会发行二处、四处处长，证券部副巡视员。

由此可见，招商证券提高风控管理的决心。

除招商证券外，其他保荐机构在对拟上市企业进行保荐时也是频繁踩雷。

近期，已有多家保荐机构保代因履行保荐职责不到位收监管函。

2020年12月18日，国信证券保代王水兵、杨涛因未在招股说明书中准确披露日发纺织资金被控股股东占用的情形，且披露信息、核查结论与保荐工作底稿相关材料不一致等问题，被深交所采取书面警示的自律监管措施。

A股拟上市企业掀起撤回潮

2021年以来，A股上市审核愈发严格，多家拟上市企业主动撤销上市申请。

Wind资讯数据显示，2021年以来，已有70家拟A股上市企业终止审核，而在2020年终止数量最多的四季度，该数量仅为43家企业。

GPLP犀牛财经发现，大多数企业终止审核的原因均为主动撤回申报材料。

而撤销上市申请的企业所处行业分布较广，有芯片设计企业锐芯微、环保企业蓝科环保、计算机软件开发企业上海拓璞等，也不乏知名度较高的明星企业，如云知声和柔宇科技。

企业选择主动申请终止审核的节点均有所不同，有的企业在回复第一轮监管问询后选择终止，有的企业已经过三轮监管问询，甚至还存在已经过会的企业撤回申请材料的情形发生。

企业集中撤回上市申请的原因是什么？这与近期IPO现场检查和督导相关。

2021年1月29日，中国证监会下发《首发企业现场检查规定》，涵盖现场检查适用范围、检查对象、检查程序、监督管理措施等内容。1月31日，中国证监会发审委发布《首发企业信息披露质量抽查抽签情况》公告，参与抽签企业为共407家，中签20家。

值得注意的是，中签的20家企业中，有16家企业主动申请终止上市审核。抽中现场检查就申请终止审核？这些企业为何如此步调一致？

一位投行人士称，IPO出现大规模的撤回主要是源于企业自身质量不够过硬。

现场检查规定，10个工作日内撤回申请的企业，将不实施现场检查。撤回申请企业或是想利用该条规定逃避现场检查。

另一位券商的投行部负责人表示，主动申请终止上市相比于在现场检查中被查处问题，对发行人及保荐机构的影响会小很多，“心虚”的企业多会选择终止上市。

不过，现场检查已是大势所趋，现场检查制度的执行或将有效提高上市公司质量。

2021年2月26日，中国证监会新闻发言人在就IPO申报企业情况答记者问时表示，现场检查有利于推动各方归位尽责、提高审核的针对性和有效性，震慑违法违规行为，从源头提升上市公司质量。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）