华康世纪应收账款高企现金流再度紧张 工作人员曾行贿2000元

曾参与过武汉“火神山”医院建设的华康世纪最近要登陆资本市场。

4月15日，深交所官网显示，武汉华康世纪医疗股份有限公司（下称“华康世纪”）恢复发行上市审核，其于3月17日因更新财务资料中止发行上市审核。

据悉，华康世纪成立于2008年，是一家现代医疗净化系统综合服务商，注册资本为7920万元，实控人为谭平涛、胡小艳夫妇，控制69.00%股份。

疫情红利下业绩飙升 建设火神山使现金流遇危

疫情影响下，医疗净化产品的需求一路飙升，华康世纪的业绩也随之上涨。

2017年至2020年上半年，华康世纪营业收入分别为3.83亿元、4.27亿元、6.02亿元、2.78亿元；净利润分别为1757.14万元、2971.57万元、5868.70万元、1045.37万元。其中，“医疗设备销售”这部分收入由2019年的2584.18万元上升至2020年上半年的1.17亿元。

值得一提的是，华康世纪曾参与过武汉火神山医院的建设，负责医院的负压洁净手术室、负压ICU等抗疫重点区域的设计、施工和运维。随后，火神山医院也成为华康世纪的前五大客户。

2017年至2020年上半年，来自前五大客户的销售收入占华康世纪当期主营业务收入的比例分别为48.20%、44.01%、44.32%、62.15%。其中，向火神山医院销售医疗净化系统集成业务的武汉建工集团一跃成为华康世纪的第三大客户，销售金额占主营业务收入的比例达到10.38%。

（来源：华康世纪招股书）

参与火神山医院的建设虽在一定程度上提高了华康世纪的销售额，但却让其好不容易缓和压力的现金流再次遇危。招股书显示，2017年至2020年上半年，华康世纪经营活动产生的现金流量净额分别为-5065.99万元、-6152.14万元、-412.88万元、-12606.87万元。

华康世纪称，2019年其加大了对前期应收款项的催收，并通过应付票据的方式合理安排付款周期，使经营活动产生的现金流量得到了较大的改善。然而，2020年上半年，由于该公司参与了火神山医院建设项目，疫情期间的劳务和物资采购均为应急性支出，使当期经营活动现金流出大幅增加，造成当期经营活动现金流量净额大幅降低。

（来源：华康世纪招股书）

应收账款高企 副经理曾卷入行贿事件

除了现金流吃紧的问题，华康世纪的应收账款也过高，2020年上半年，华康世纪的应收账款余额占营业收入的比例高达222.24%。

招股书显示，2017年至2020年上半年，华康世纪的应收账款余额分别为2.41亿元、4.05亿元、5.78亿元、6.17亿元，占营业收入的比例分别为62.83%、94.71%、96.04%、222.24%；应收账款账面价值分别为2.11亿元、3.60亿元、5.13亿元、5.48亿元，占流动资产的比例分别为44.20%、66.38%、71.62%、67.58%。

应收账款高企是华康世纪长期存在的问题。对此，华康世纪表示，该公司的客户主要为国内公立医院，支付审批流程较为复杂，回款周期较长，通常此部分应收账款的回款周期约为2年，所以导致应收账款占比过高。

华康世纪的负责人还曾向医院人员行贿。

中国裁判文书网显示，2017年，钟祥市人民法院发布一审判决书，2015年春节前至2016年春节，华康世纪前身公司的技术部副经理为感谢医院人员对荆门市第一人民医院南院ICU病房净化工程结算工程款时给予的关照，先后两次向医院人员送现金1000元，共计2000元。

（来源：裁判文书网）

在现金流不断吃紧、应收账款高企的压力下，华康世纪选择上市募资回血。

据悉，华康世纪本次拟发行股票不超过2640万股，募集资金约4.04亿元，将用于技术研发中心升级、营销及运维中心建设项目以及补充流动资金。其中用于补充流动资金的募资金额为2.50亿元，在总募投资金中占比达61.81%。

有业内人士认为，华康世纪经营活动产生的现金流量净额持续为负，或将影响其资金周转及使用效率，从而对其上市产生不利影响。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）