政商“夫妻店”佳缘科技：甩不掉行贿标签，摆不脱应收账款噩梦

一向是医药销售行贿多发区的医院，这次“出圈”成了设备供应商的贿赂对象。

一份来自南充市高坪区法院的刑事判决书显示，原南充市中心医院信息科科长、输血科主任刘某某，因犯受贿罪，一审被判处有期徒刑三年，缓刑三年，并处罚金20万元；其退出的违法所得18.2万元予以没收，上缴国库。

根据公诉机关指控，刘某某利用职务便利，为他人谋取利益，先后收受来自中药剂科主任韩某、成都神州数码公司销售人员倪某某、四川省川江智能建筑工程有限公司（现名四川文博建设有限公司，以下简称“川江智能”）经理和四川佳缘电子科技有限公司副总经理朱某某、宁波市科技园区明天医网科技有限公司销售代理冯某、南充鹰派科技有限公司总经理程某的现金累计33万元。

上述四川佳缘电子科技有限公司（现名佳缘科技股份有限公司），即为近日刚刚过会，即将提交创业板注册的佳缘科技。

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行贿指控证据不足 招股书自曝新线索

法院判决书显示，佳缘科技副总经理朱某某证实，2013年，他找到刘某某，想在医院信息化建设中做一些项目，8、9月份给刘某某2万元现金，希望给予关照。同年，川江智能中标南充市中心医院新大楼弱电系统工程，他从川江智能承接了交换机、综合布线、楼宇智控、排队系统等设备提供，合同总鑫额1200多万元。

当年年底，他又给刘某某送了1万元现金。2014年，佳缘科技又中标了该医院的银医一卡通项目，合同总额405万元。

佳缘科技曾于2016年7月-2019年8月在新三板挂牌。公司2016年披露的公开转让说明书也证实，2014年11月与南充市中心医院签订405.76万元的合同，内容为一卡通采购项目，已履行完毕。

天府财经网注意到，此后，南充市中心医院长期为佳缘科技的重要客户。

2015年1-11月，佳缘科技来自第二大客户南充市中心医院的销售收入为346.8万元，占当期总营收的25.43%。

2017年，南充市中心医院为佳缘科技贡献销售额1130.59万元，为第二大客户。

2018—2020年，南充市中心医院对佳缘科技的采购总额达3672.54万元。其中2019年以2723.27万元的采购额位居佳缘科技第一大客户，占其营业收入的比重超过20%。

佳缘科技还在招股书中披露，今年上半年，南充市中心医院信息化项目已完成验收，项目金额7513.87万元，占公司信息化综合解决方案业务订单总金额的81.53%。因此，公司预计上半年相关业务收入将大幅上升。

“朱某某”是谁？

招股书显示，佳缘科技董事兼副总经理朱伟华，2011年2月至今一直担任公司副总经理，持股13.21%，系除创始人王进之外的第二大股东。

当时法院认为，关于刘某某收受包括朱某某3万元在内的部分指控因事实不清、证据不足，不予支持，最终认定刘某某受贿金额为20万元。

刘某某辩护人指出，南充市中心医院弱电工程中标单位是川江智能，朱某某与该公司存在何种关系无充分证据证明。法院对这一辩护意见予以采纳。

至此，朱某某行贿一事因证据不足本可以不了了之，没想到佳缘科技却在招股书“自曝”了新线索。

招股书显示，截至2020年末，川江智能在欠佳缘科技应收账款109.23万元，账龄在5年以上，已全额计提坏账。

这笔坏账的来由是，川江智能为2013年南充市中心医院信息化项目向佳缘科技采购信息化服务。

此外，川江智能还欠佳缘科技履约保证金、投标保证金等其他应收款，均已全额计提坏账准备。

除了行贿丑闻，佳缘科技挥之不去的还有“政商夫妻档配合拿项目”的质疑。

02

政商关系引热议 开始摆脱区域依赖

佳缘科技创始人王进和南充市税务系统官员尹明君为夫妻，目前二人合计持有公司53.49%股权，为实控制人。

尹明君在南充官场浸淫数十年，佳缘科技亦在此发迹。从佳缘科技的发展轨迹来看，与尹明君的从政履历存在蹊跷的重合。

1994年8月，24岁的王进成立南充市帝王影视广告装饰有限公司（佳缘科技前身），当年即从南充市烟草公司赚得第一桶金。彼时，31岁的丈夫尹明君就职于南充中等专业学校。

1996年4月—2000年4月，尹明君担任南充市国税局团总支书记、宣教科主任科员；2000年4月—2005年2月任南充市国税局培训中心主任。

与此同时，原本从事广告、摄影等业务的王进，于2000年初开始转型，涉足网络安装及维修业务。

2003年，王进的佳缘科技承接丈夫所在的南充市国税局办公楼和宿舍的电子安防项目，此后业务不断拓展，遍及财税、教育、房管、国土、金融、商贸、工矿等众多系统，并逐渐走出南充，延伸至广安等更多地区。

2015年2月，尹明君退休后，开始走向佳缘科技台前。当年5月，作为员工持股平台的佳多吉成立，尹明君出资占比35.25%。

2017年7月起，尹明君进入公司管理层，如今董秘、副总经理一肩挑。

直至2019年，以四川省内为主的西南地区一直是佳缘科技营收大本营。2017—2019年，公司西南地区主营收入分别占主营业务总收入的96.91%、91.35%和75.9%。

以主要业务板块“信息化综合解决方案及技术服务”为例，2018年、2019年分别在四川省内实现收入9177.72万元和9392.63万元，占此项业务整体收入的89%和84.62%。

佳缘科技的客户囊括四川省有线广播电视网络股份有限公司、南充市中心医院、南充市南部县法院、南充市蓬安县妇幼保健院、南充市高级中学、南充市顺庆区民政局等，2018年还接手了尹明君曾任职的南充中等专业学校安防工程改造合同。

不过到了2020年，公司来自西南地区的业务占比下降至30.27%，前被华北反超，后被华东紧追。公司称，已在北京、重庆、福建等地设立了分子公司，从西南地区向周边及其他各省拓展信息化业务。

这与公司主营业务结构变化有关。天府财经网注意到，2018—2020年信息化综合解决方案业务收入占公司主营收入的比例分别为96.41%、79.11%和37.56%，网络信息安全服务业务自2019年开始创收，2019年、2020年营收占比分别为15.39%和61.18%。

从行业分类看，2018年公司政务类营收占比高达88.21%，2019年起向医疗和军工方向拓展，政务类占比大幅萎缩至37.07%，2020年进一步下降至24.50%。

这显示公司的区域布局和收入结构逐步走向均衡合理，可持续性发展能力增强。

03

经营业绩五连增 应收账款成“老大难”

尹明君正式加入后，佳缘科技也一改营收规模在2000万上下起伏裹足不前的状态，迎来跨越式发展。

2013—2015年，公司营收分别只有1482.65万元、2606.74万元和1443.01万元，净利润分别为157.58万元、246.66万元和90.9万元。

2016年开始走出震荡区间，营收暴增2.54倍至5105.9万元，净利润达到524.44万元，超过此前3年之和。

2016—2020年，佳缘科技营收、净利润、销售毛利率均实现五连增。其中2020年营收、净利润分别达1.91亿元、5287.2万元，销售毛利率52.05%。

一切看起来欣欣向荣，但骤然上升的应收账款和捉襟见肘的现金流则让其业绩成色大打折扣。

2017—2020年各期末，公司应收账款余额分别为4423.96万元、1.01亿元、1.3亿元和1.32亿元，分别占当期营收的56.13%、98.06%、99.24%和69.11%。

应收账款周转率从2017年的2.42降至2020年的1.45。其中2018年、2019年应收账款周转率均低于同行平均水平。

尽管佳缘科技称，应收账款主要集中在1年以内。但从账龄结构看，2017—2020年各期末1年以上应收账款余额分别占当期整体应收账款的11.23%、19.34%、38.81%和47.4%，显示账龄结构持续恶化。

应收账款快速增长和长账龄化趋势，带来佳缘科技的坏账准备不断攀升，吞噬着本不算高的资产规模。

2017年末-2020年末，公司坏账准备分别为318.77万元、747.92万元、1256.4万元和1922.49万元。截至2020年末，坏账准备已相当于总资产的6.6%。

应收账款高企亦导致佳缘科技的现金流吃紧。

2018—2020年，公司经营净现金流分别为-2261.94万元、1428.69万元和37.78万元。2020年近2亿的收入、5000多万的利润只换来不到40万的现金流。

2018年末，公司货币资金只有475.99万元，2019年因收到股东增资款和转让天府银行股权收入，货币资金增至6558.75万元；2020年末货币资金达8159.4万元，主要系当年银行借款增多，其次是应收账款回款较好所致。

此外，天府财经网注意到，公司负债率虽不算高，但负债结构不佳。2020年末流动负债占总负债的比例达94.48%，2018年甚至达100%。而截至2020年末的现金比率仅0.99，现金到期债务比只有1.21%，非筹资性现金净流量与流动负债的比率、非筹资性现金净流量与负债总额的比率均为负数，只能依靠借新还旧维持运营。

为此，公司本次IPO拟募资5.9亿元，其中1.5亿用于补充流动资金，其余用于信息化数据平台升级建设项目、研发及检测中心建设项目。

实际上进入2020年，佳缘科技的营收结构、回款情况等均有向好迹象，如果本次IPO能够顺利成行，募集资金到位后现金流、债务压力也将得到改善，公司有望迎来持续稳定增长。