赛伦生物营收净利润双降 主要产品销量下滑 新药销量未及预期

8月4日，上交所官网显示，上海赛伦生物技术股份有限公司（下称“赛伦生物”）更新了招股书并回复了监管问询，涉及风险提示、市场占有率、股权变动等方面。GPLP犀牛财经注意到，此次是赛伦生物第二次申请科创板上市，并将于8月11日上会。

招股书显示，赛伦生物成立于1999年，主营业务为研究、开发、生产及销售针对生物毒素及生物安全领域的预防和治疗药物，注册资本为8116.00万元，实控人为赵爱仙、范志和、范铁炯，持股比例为78.67%。

据悉，赛伦生物本次拟发行股票不超过2706.00万股，募集资金约4.00亿元，将用于特效新药及创新技术研发项目、上海赛伦生物技术股份有限公司厂房扩建项目以及急（抢）救药物急救网络服务项目。

招股书显示，赛伦生物目前主要面临产品结构相对单一的风险、产品价格管制或者竞品竞争导致降价风险和长期股权投资减值风险等。

业绩存波动 主要产品销量下滑

GPLP犀牛财经注意到，赛伦生物近年来的业绩有所波动。

2018年至2020年，赛伦生物营业收入分别为1.44亿元、1.88亿元、1.86亿元，净利润分别为0.42亿元、0.66亿元、0.63亿元；同期，其营收增速分别为20.39%、30.32%、-1.35%，净利润增速分别为-58.38%、56.33%、-3.93%。

招股书显示，2020年，赛伦生物营收下降的主要原因系其主要产品马破免疫球蛋白的销量下滑所致。而该产品的销量下滑，源于新冠疫情导致的居民外出活动减少以及医院就诊人次大幅降低。

针对马破免疫球蛋白这一产品，招股书中称，该产品是一款破伤风被动免疫制剂，但与其他类型的免疫制剂相比，该产品上市时间较晚，市场认可度偏低，市场占有率也偏低。

产品上市6年 销量未及预期

GPLP犀牛财经还发现，赛伦生物的产品抗狂犬病血清的市场化进程并不是很理想。

赛伦生物回复函显示，2015年9月，其获得了抗狂犬病血清的药品生产注册证。但此后，该产品的实际生产和销售均未达到预期。

2016年至2017年，抗狂犬病血清的实际产销率分别为4.29%、1.79%。2018年该产品的收入为负数，主要原因是经销商退回了尚未销售的2.03万元抗狂犬病血清产品。2019年，赛伦生物并未生产和销售该型产品；2020年，该产品的产销率为3.33%。

（来源：赛伦生物回复函）

赛伦生物称，目前，并非只有该企业的抗狂犬病血清产品未实现规模销售，目前国内各生产企业的抗狂犬病血清均出现了这种情况，原因涉及社会认知、流通渠道、产品自身三个方面。

在社会认知方面，目前狂犬咬伤的治疗手段主要分为两类，主动免疫和被动免疫，目前，社会对主动免疫，即注射狂犬病疫苗的认知较深，但对狂犬病被动免疫制剂的作用尚未形成普遍认知。

在流通渠道方面，狂犬病疫苗过去以CDC采购为主要流通渠道，但目前，抗狂犬病血清产品主要还是通过医药配送提供给医疗机构，CDC采购较少。

抗狂犬病血清产品自身也存在一定的问题，与狂犬病人免疫球蛋白相比，现阶段抗狂犬病血清产品过敏反应仍然较大，不良反应的风险相对较高。

赛伦生物表示，虽然抗狂犬病血清的实际生产和销售未达到预期，但其仍在持续对该产品进行升级研发。除此之外，其还计划通过加大学术推广力度，加强流通渠道建设等多途径促进该产品的销售。

未来抗狂犬病血清的前景如何，GPLP犀牛财经将持续关注。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）