解读爱奇艺Q2财报：长视频未来在哪？｜看财报

图片来源：视觉中国

爱奇艺（NASDAQ:IQ）公布了截至2021年06月30日的第二季度未经审计的财务报告。财报显示，2021年第二季度，爱奇艺总营收为76亿元人民币(约合12亿美元)，较2020年同期增长3%。

爱奇艺创始人、董事兼首席执行官龚宇表示，“尽管第二季度是传统意义上的淡季，但在本季度推出的热门原创剧集推动下，我们的订阅会员数量增长至 1.062 亿。爱奇艺在多项运营指标方面继续领跑市场。”

龚宇重点提到了爱奇艺极速版（针对低线城市用户）和海外业务，认为其“展现出令人鼓舞的发展势头”。

同时，他表示，目前行业仍处于影视工业化的早期阶段，正持续努力推动行业发展以实现长期增长。依托对用户的深刻理解、具有高度创新力的内部工作室以及领先的技术，相信有能力应对当前的挑战并抓住未来的市场机遇。

财报显示，本季爱奇艺会员服务营收为40亿元（约合6.184 亿美元）；在线广告服务营收为18亿元（约合2.827 亿美元），同比增长15%，主要受到中国宏观经济复苏下品牌广告主预算持续反弹的推动；内容发行营收为6.879 亿元（约合1.065 亿美元）；其他营收为11亿元（约合1.707 亿美元），同比增长20%，这主要是受益于部分业务线强劲增长。

从本季财报的业绩状况来看，爱奇艺本季表现正常，核心业务指标均在以稳健的速度增长。在主营收入方面，广告业务随着大环境复苏而提升，订阅会员也稳定了1亿以上的基本盘。

比较值得关注的方向是，在财报分析师电话会议上，爱奇艺创始人兼CEO龚宇、CFO王晓东、CTO刘文峰等在内的公司核心管理层，回应外界正在关心的问题。

一直在常态化地应对压力

面对越来越复杂的国际局势，以及资本市场的大幅变动，美股中概股正在经历一个前所未有的艰难时期。作为在美股上市的中国互联网公司之一，爱奇艺也难以回避行业正在面临的问题。

对中国互联网产业而言，“监管”是今年的一个核心的关键词。而在娱乐产业，尤其是影视行业，由于其内容的大众化的影响力，一直以来，都是监管方面重点关注的范围。可以说，在应对监管和审核等问题上，长视频平台，一直有着丰富的经验，以及较强的抗压能力。

在爱奇艺财报发布后的电话会议上，龚宇也正面回应了当前监管方面的问题。

龚宇认为，爱奇艺以及长视频内容面临的监管，主要来自两方面：以内容审核为代表的常规监管，以及当前互联网行业正面临的新政策。

对于在内容方面的监管，龚宇表示，其原则目前来看都比较稳定，这属于常态化的监管范畴。在这个层面上，影视内容一直是被最严格关注到的。当然，一些细微的变化存在。比如说，今年二季度末，因为七一等因素，内容审核上，会比较严格一点。

另一个大家都最关注的，则是近几个月以来，国家对于互联网行业整体监管和整顿，目前主要涉及到反垄断、数据安全，以及教育培训行业整顿等。

对于这些问题，龚宇判断，目前来看，大体上对长视频以及爱奇艺影响不大。

很大程度上，这是因为长视频行业一直处于充分竞争的状态，平台不存在垄断的情况。在数据监管方面，龚宇表示，爱奇艺长期以来，一直非常尊重和严格遵守国家相关的法律和规定。最近一段时间，政府相关部门对这方面加强了管理，面临新的管理要求，爱奇艺也会进一步在技术和管理方面提升，保障数据的安全性。此外，教育不是爱奇艺的主要业务。

未来潜力在“一老一小”

在长短视频激烈竞争，以及大众娱乐方式日趋多元化和圈层化的趋势下，另一个投资者非常关注的话题是，长视频的未来在哪里？它的长期前景又是什么？

对于此，龚宇的态度是，依旧持续坚定看好长视频行业。在他看来，虽然中国人口众多，但目前只有一部分人愿意去付费消费更加高端和专业的视频。换言之，长视频的用户基础还很大，未来的发展空间可观。

其次是，在内容货币化端，长视频也很有增长潜力。龚宇透露，当前的80后和90后，也就是目前20岁到40群年龄圈层，是爱奇艺目前最硬核的消费群体。其中，很大一部分转化为了付费用户。

而通过观察几个月前发布的中国第七次人口普查数据，龚宇发现，中国正逐步走向老龄化社会，在互联网上的大龄用户群体中，爱奇艺的渗透率还较低。此外，包括学生等群体，有着非常个性化的爱好，而目前传统的影视内容的供给，在满足这样群体的需求方面，还有一定的差距。

因此，龚宇认为，在“一老一小”群体内，爱奇艺还有很大的渗透空间。一旦这些新用户加入到长视频的消费端，会给长视频的市场空间和收入空间，带来更大的可能性。尤其是，新用户的消费，对于去除广告库存，和转化付费会员等方向上，都有很大的潜力。

此外，龚宇还提到，以下沉市场用户为主，提供个性化视频内容分发的爱奇艺极速版，自从上线之后，用户增长速度非常好，在二季度末最后一周周均日活跃用户数规模达到100万。截止二季度末，极速版DAU峰值超过了130万。且极速版用户和爱奇艺主站的用户重合度仅有7%，并且还在不断下降。

对于长视频内部的自我革新和发展上，影视内容制作工业化，也是爱奇艺长期在主动推进的方向。龚宇认为，这尤其对解决某些头部内容上线延期等问题上，有很大帮助。虽然审核等原因是导致延期的直接因素，但龚宇分析，更深层次的原因在，当前影视作品的渠道还不够丰富，以及缺乏足够多的好内容来持续供给。

将影视内容制作进一步工业化，或许可以缓解这方面的压力。它可以将内容从策划至最后的播出环节，变得更可控，也可以去除产业链上的一些无所谓的浪费环节，进而降低内容生产的成本。

但也需要认识到，这是一个长期的过程，除了技术开发还需要完善以外，行业规则也需要进一步调整。从上个季度开始，爱奇艺已经加大力度投入。比如说，智能工具的推出，可以更好地帮助制片人预测一部作品未来的流量和收益等，进而辅助他们做出合理的决策。（本文首发钛媒体APP，作者｜李程程）

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