南国置业上半年净亏损4.23亿元 房产主业盈利不佳

作者：芊芊

来源：GPLP犀牛财经（ID：gplpcn）

8月19日晚，南国置业（002305.SZ）发布2021年半年度报告。

2021年上半年，南国置业实现营业收入9.87亿元，同比下滑36.57%；归属于上市公司股东的净亏损为4.23亿元，同比下滑41.49%；扣非后净亏损达4.24亿元，同比下滑39.00%。

公开资料显示，南国置业于2009年10月上市，主要从事房地产的开发与运营业务，是一家以商业地产为引导，涵盖多种物业类型的综合性物业开发企业。目前，南国置业旗下有”南国大家装”“泛悦Mall”“泛悦汇”“泛悦坊”四条产品线。

亏损再度扩大 房产主业盈利下滑

从半年报来看，南国置业2021年上半年的业绩表现不佳。尤其是，净亏损金额由2021年一季度的1.41亿元进一步扩大至4.23亿元。

对于经营业绩下滑的原因，南国置业表示，新型冠状病毒肺炎疫情对该公司部分商业项目日常经营仍存在一定持续影响，同时，部分商业项目处于调改和商业培育期；该公司已经从区域型房企逐步成长为全国型房企，业务涵盖多个重点核心城市，由于房地产行业结转收入呈现周期性，前期投入尚未达到结利条件无法在报告期内实现收益。

分产品来看，房地产销售仍是南国置业的主要营收来源。2021年上半年，南国置业房地产销售收入为7.67亿元，同比下降44.59%，占总营收的比例为77.75%；物业出租及物业管理收入为1.67亿元，同比增长3.38%；酒店运营及其他收入为0.52亿元，同比增长461.56%。

在毛利率方面，2021年上半年，南国置业房地产销售的毛利率为-0.15%，同比下降6.89个百分点；物业出租及物业管理的毛利率为-181.44%，同比增长1.46个百分点；酒店运营及其他的毛利率为40.94%，同比增长106.93个百分点。

来源：南国置业2021年半年报

2021年上半年，南国置业房地产销售主业盈利能力和收入均下滑，而物业出租及物业管理的盈利能力也不容乐观。

投资拓展动作不断

虽然南国置业持续亏损，但上半年其仍在持续拿地，且资助参股公司，用于项目开发。

据半年报，上半年，在投资拓展方面，南国置业继续聚焦核心区域下重点及机会城市，分别在重庆、广州、南京、长沙成功获取4个优质项目，新增土地储备面积39.02万平方米，新增货值132.55亿元；并继续与华润、招商、金地等标杆企业保持良好的战略合作关系，其中，广州和南京项目为与标杆企业合作项目。

在商业运营方面，2021年6月，南国置业获得的控股股东电建地产的轻资产运营项目武汉泛悦城成功开业，该项目是南国置业与电建地产在武汉进行深度合作的首个商业项目。

并且，南国置业还投标了“雄安•电建智汇城”项目的综合顾问咨询服务，并于2021年7月中标。“雄安·电建智汇城”项目由该公司实际控制人电建集团的子公司开发建设，是雄安新区第一宗市场化开发项目，该项目包含商业综合体、写字楼、酒店、公寓、底商、经营性文化设施及住宅等业态，总建筑面积171万平方米，项目总投资约260亿元。

除此之外，在2021年上半年，南国置业还为参股公司提供财务资助。

2021年5月，广州招商以20.7亿元单独竞得南部新城项目。为合作开发南部新城项目，2021年6月，南国置业的全资子公司武汉大本营、广州招商、南京颐居、上海城牧、金茂苏皖五方共同成立了南京聚盛房地产开发有限公司（下称“南京聚盛”），南京聚盛注册资本为2000万元，其中，广州招商认缴1020万、武汉大本营认缴245万。

为推进后续开发，南京聚盛各方股东于2021年6月签署框架协议，五方将共同完成对南京聚盛的非等比例增资，以达到南京聚盛最终注册资本为1亿元，同时达到五方最终持股比例均为20%。

根据项目开发资金需求，各方股东拟按最终持股比例向南京聚盛提供财务资助预计总金额22.7亿元，其中武汉大本营资助金额不超过4.54亿元，财务资助年利率6%，期限不超过3年。财务资助用于南京南部新城项目的开发。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担。）