本周随着玉米价格回调，淀粉价格亦随成本走弱

　　市场综述：本周国内玉米淀粉市场涨跌互现，振幅20-100元/吨。随着春玉米上市，市场玉米供应偏紧局面得到缓解，各地粮商囤粮心态较为谨慎，出货意愿较前期有所提升，对玉米价格造成了一定的压力，但随着价格不断下跌以及阴雨天气的影响，部分地区深加工到车量继续减少，厂家降价幅度放缓。由于前期淀粉报价大涨后，下游对于高价抵触情绪增加，压制拿货积极性，且随着玉米价格近期不断下跌，淀粉难有独立行情，价格走势跟着玉米表现回调，给市场增加观望情绪。但随着厂家库存压力下降，市场供需矛盾缓解，部分厂家挺价心理仍在，报价维持高位运行。

　　供应方面：本周淀粉企业产量和开机率较上周回升，由于原料上量的恢复以及玉米价格稳中有跌，降低了企业生产成本，玉米淀粉加工效益得到改善，部分停机检修企业逐步恢复生产，淀粉行业开工率继续提升。

　　需求方面：因玉米价格稳中小跌，淀粉价格随成本走弱，受买涨不买跌心理影响，下游拿货积极性一般、签单仍存观望心态。

　　成本方面：新玉米陆续上市加之国内拍卖和进口粮食拍卖持续不断，迫使部分贸易商选择出货，使得玉米下跌受阻。东北地区价格稳中局部地区下跌，市场购销偏淡，利好利空因素相互博弈。而华北地区本地春玉米逐渐上量，持粮主体出货心态松动，厂家收购情况改善，而在连跌后粮源上量缩减，价格跌势放缓。因原料玉米价格回落，深加工企业生产成本压力缓解，压制玉米淀粉价格上涨空间。

　　利润方面：本周玉米淀粉加工利润部分回归正区间。虽然近期受原料玉米的回落拖累淀粉及副产品走势趋弱，但按目前原料成本及产品销售价格比值来看，淀粉生产利润较可观。

　　库存方面：本周玉米淀粉库存继续下降，但降幅放缓。因前期淀粉价格走强，下游终端刚需及贸易补库意向趋强，企业以执行前期合同为主，部分企业库存偏紧。

　　后市预测：本周国内玉米淀粉价格由涨转跌，随着玉米价格回调，淀粉价格亦随成本走弱。短期来看，玉米淀粉或震荡偏弱为主，预计价格变化幅度在60-80元/吨。

　　原料面：随着新季玉米陆续上市，淀粉生产具备充足的原料供应，同时玉米价格渐入下行周期，淀粉生产原料成本随之下降，为淀粉价格走弱埋下了伏笔，从原料端来看淀粉价格预计将继续下行。

　　供需面：因中央生态环境保护督察组于近期陆续进驻吉林、山东、湖北、广东、四川等5个省，开展第二轮第四批中央生态环境保护督察，或将影响山东、吉林等主产区厂家开工情况，今年的环保力度很难减弱，对此淀粉企业开工受限，淀粉的市场或将供给会进一步趋紧。但随着淀粉价格下跌，淀粉下游采购偏谨慎，高价成交受限。

　　综合来看，随着春玉米的上市，原料玉米价格将受到冲击，淀粉或将受到牵连，但供应端的开工情况也将提振市场报价维持坚挺运行，后续持续关注厂家开工情况，预计下周玉米淀粉价格预计振幅60-80元/吨。