商业承兑汇票市场发展与创新观点探讨

票据是金融市场重要组成部分，随着票据市场的发展，尤其是上海票交所成立后，我国票据市场发展进入了新时代，在其引领下，电票基本完成了对纸票的取代，票据交易模式发生了根本性变化。

近年来，围绕商业票据发展，社会各界对发展商票服务中小微企业有不少新思路，新观点。比如票交所商票信息披露平台，比如“十四五”期间要形成以国内大循环为主体的格局，这种情况下加快商业信用机制发展，以商业承兑汇票为抓手。电子商业承兑汇票和股票、债券为当前国内三大直接金融工具。在当前实体经济应收账款拖欠现象比较严重，企业流动资产呈现流动性不足的经营环境下，亟需推广应收账款票据化，建立电子商票有偿转让平台，充分发挥商票的流通功能，解决中小微企业的应收账款融资困难。

承兑汇票对于企业的融资支付是非常关键的。畅通商票流转是便利中小微企业融资的有效手段，重点在于活跃商票的二级流转市场，2020年在疫情影响的大环境下，票据的签发总量达到22万亿，票据就在供应链流转支付，任何一手都有可能需要把这些票据变现。这其中大金额大票面的票据的变现基本顺畅，大企业大的承兑行的承兑汇票的融资很顺畅，但是小金额、小票面的融资就存在融资难、融资贵、融资慢的问题。这个市场是非常突出、显而易见的。

票据的本源在于支付，只有发挥票据的支付功能，才能真正节省实体经济的融资成本。发展直接金融、直接金融工具和供应链金融，电子商业汇票平台的合法性、合规性、可行性和规范化的建设，有助于探索中小微企业持有的电票如何在企业间通过流转，延续支付功能，实现便捷融资，在化解实体经济应收账困局的同时解决小微企业融资难、融资贵问题。

从近年国家发展的经济走向来说，M2货币是不缺的，但是为什么实体中小微企业一直存在着融资“难慢贵”的问题，就是因为渠道不顺畅。企业汇票专业服务平台——汇承金融科技就是利用这个渠道积累的数据，实现帮助商业银行实现线上的信用放款的目标，能够真正精准地滴灌实体中小微企业。因为实体中小微企业改革开放40年来对中国经济的贡献、对人民就业的贡献、以及对GDP的贡献都是非常重大的。应该来说，实体中小微企业在下一个时期是被赋予了更重要的使命。

另外从属性上说，电子商业票据交易说到底就是融资性问题，融资性就要对融资风险、交易模式等进行控制。但是想让商业票据真正发展起来，需要做一件非常重要的理论工作，在实际当中落实下来，就是把商业票据或者是现在票据市场，把银行信用真正回归商业信用，从主体信用回归交易信用。其次是票据发展需要回归到商业本质和交易信用，这个时候风险关注点不应该盯在主体，应该控制在交易过程和交易过程这种各种信用保证上面，就可以从主体上跳出来，从银行体系里面跳出来，能够形成一个真正回归到商业，回归到交易。这是回到商业本身回到交易。

票据市场的发展需要同行企业坚持创新驱动，充分认识企业自身发展进步的内在规律，深入研究金融科技创新的生命周期特征，建立开放融合的科技创新机制，引领金融领域的技术突破与场景拓展，提升行业头部平台企业，如汇承金融科技的产品服务的深广度，促进金融与实体经济更好地融合。同时利用新金融的发展契机，在新一轮科技革命和产业变革条件下，新技术、新业态、新产品、新模式不断涌现，为实体经济发展注入新动能。