“文娱”惊涛骇浪成“火山口” 泰信基金名将董山青被“吊打”

  《电鳗快报》文/高伟

2021年对于娱乐圈来说可谓是惊涛骇浪、一片“瓜田”，资本市场上也受到冷遇，相关上市公司股价也总是上蹿下跳。《电鳗快报》注意到，超配“文化、体育和娱乐业”的基金们如同坐在火山口，不知下一秒哪只重仓股暴雷。而泰信基金旗下的董山青就是如此。

超配“文娱”

《电鳗快报》据同花顺iFinD最新统计，截至今年三季度末，泰信基金旗下的泰信行业精选灵活配置混合，配置“文化、体育和娱乐业”市值达到2,869.02万元，占该基金净值比例44.96%，占股票投资市值比48.92%。值得注意的是，基金在股票市场标准行业配置比例仅仅0.62%，虽然基金整体在远离“娱乐”圈，但该基金相对标准行业配置比例超配了48.29个百分点。与二季度相比，泰信行业精选灵活配置混合持有“文化、体育和娱乐业”市值提升了19.80%。

值得注意的是，截至12月29日，休闲服务指数年内下跌1.54%，近六个月下跌4.57%，而近三年，该指数涨幅却高达53.42%。显然，“文化、体育和娱乐业”进入了调整期。

2021年，对于文娱行业来说，注定是不平凡的一年——艺人接连爆雷，“饭圈”生态畸变，空前严厉的监管重拳频频落下。一记记重拳所向，既包括艺人本身的德行和资质，也包括规范市场秩序，压实平台责任，严格内容监管，加强教育培训，完善制度保障等，全方位无死角。这一年被业内称为文娱行业“合规元年”，伴随着监管部门陆续发出“零容忍”的声音，我国文娱行业面临重塑，规范健康发展。

而在文化传播和体育方面，却是喜事不断。双减”政策出台，学科培训空间压缩下，或衍生更多积极健康文体娱乐需求，相关产业、上市公司将明显受益。

董山青被“文娱”吊打

据天天基金网数据，董山青为四星级基金经理，累计任职时间9年又314天，现任基金资产规模7.88亿(8只基金)。经验如此丰富的知名基金经理，却因为超配“文娱”被吊打。截至12月29日，其管理的泰信行业精选灵活配置混合A/C今年以来回报率为-12.15%。逆势跑输1944只同类基金9.05%的平均业绩，排名第1879名，落后至后1/20区域。

实际上，董山青管理的其他基金业绩可圈可点：泰信蓝筹精选混合年内回报率为39.09%，在1588只同类基金中排名第71;泰信鑫选灵活配置混合C、泰信鑫选灵活配置混合A年内回报率分别为23.88%、23.34%;泰信互联网+混合在同期也取得18.52%的回报率。

显然，泰信行业精选灵活配置混合并非是董山青真实管理水平的体现。

不妨翻开该基金三季报一探究竟。该基金三季度股票投资市值586.53亿元，占基金总资产的比例91.07%，可谓顶格配置了股票。细分领域看，配置最重的就是“文化、体育和娱乐业”，其次是制造业、水利环境和公共设施管理业等。

“我们对股市一直长期看好，尤其看好新兴产业，如科技、传媒、军工等成长类板块，因此长期维持对成长股的高仓位配置。报告期内基金主要仓位仍然延续之前的持仓。从长远来看，这次疫情只是一次性事件，对经济的冲击只是暂时的，我们只需继续坚定持股，持有能够穿越周期的公司，市场自然会给我们回报。”董山青在基金三季报中表示。

2022年，市场会垂青“文娱”吗?董山青能否扭转泰信行业精选灵活配置混合的亏损现状?我们边走边看。