控制投资组合风险追求长期稳健增值 中欧新混基发售

截至2022年1月底，公募基金资产净值合计25.87万亿元，较2021年12月底增加0.31万亿元。具体来看，就资产净值规模而言，只有债券基金和货币基金斩获正增长，这两类基金也成为1月份基金总规模增长的主力军。除此之外，公募FOF产品的年内收益几乎全线亏损，目前仅有一只FOF基金飘红。其中，部分FOF产品因重仓持有自家基金产品而大亏。

观近期市场上的新混基。3月4日，银华基金管理股份有限公司（以下简称“银华基金”）、招商基金管理有限公司（以下简称“招商基金”）均发行一只混合型产品。2月28日，中欧基金管理有限公司（以下简称“中欧基金”）亦推出了一只混合型产品。

一、基金行业动态

1、1月底公募基金资产净值合计25.87万亿元，环比小幅增加

3月3日，中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至2022年1月底，境内共有基金管理公司137家。

其中，外商投资基金管理公司45家，内资基金管理公司92家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司2家。以上机构管理的公募基金资产净值合计25.87万亿元，较2021年12月底增加0.31万亿元。

2、年内公募FOF产品近乎全线飘绿，部分产品因“肥水不流外人田”大亏

数据显示，截至3月2日，公募FOF产品的年内收益几乎全线亏损，目前仅有一只FOF基金飘红，FOF基金年内亏损幅度最大达12%，这实际上已跑输许多股票型基金。亏损最大的FOF来自于一家大型公募基金，根据该公募FOF披露的定期报告显示，截至去年底，其前十大重仓基金，全部来自该基金公司旗下的自家基金产品，第一大重仓基金是同公司旗下一只消费主题基金，该基金占该FOF的基金持仓比例约10%。截至3月2日，第一大“重仓基”年内亏损达到12%。

还有一只FOF，也是重仓持有自家基金产品，由于自家兄弟基金表现较差，已亏损超11%，业绩排名倒数第二。该FOF将一只自家兄弟基金列为了第二大“重仓基”，是前十持仓中的唯一自家产品。但由于这只自家基金年内亏损超12%，持仓较重，因此这只自家基金产品，对该FOF的年内收益构成较大拖累。

3、原油基金普遍暴涨原油LOF易方达涨停，炒作资金左右逢源最高溢价近23%

3月3日，原油市场受局势影响再次大幅上扬，多只原油QDII基金随之大涨，场内价格创下近年来新高。截至收盘，原油LOF易方达涨停，涨幅为9.97%，报收1.279元，创下近年新高；紧随其后，嘉实原油LOF场内价格大涨9.64%，南方原油LOF、信诚商品LOF分别上涨7.39%、6.34%，9只原油基金中4只涨幅超过5%，均创下近年新高。

值得注意是，在上述暴涨的背后，部分产品的场内交易价格在资金涌入下逐渐偏离基金净值，导致出现大幅溢价，但在近日，曾经的高溢价基金却逐渐“退居二线”。例如，3月2日，诺安油气能源发布溢价风险提示公告：近期，本基金二级市场交易价格大幅波动，且场内交易价格较基金份额净值的溢价幅度较高。其中，2月28日，本基金在二级市场的溢价幅度22.75%。不过，诺安油气能源此前的高溢价逐渐回落，截至3月2日的溢价幅度已经降至3.6%。

4、今年以来百只主动权益基金净值回撤逾20%，新基金建仓节奏趋缓

整体来看，今年以来截至3月2日，在近6,000只（份额分开统计）主动权益基金中，有100只基金的最大回撤超过20%。在这个背景下，近期成立的基金也出现了不同建仓策略。在可统计的304只（份额分开统计）今年以来成立的主动权益基金中，有170只基金的净值波动幅度尚不超过2%。这其中成立最早的基金成立时间在1月5日，在1月份成立的基金共有100只。

其中不乏知名基金经理管理的基金。譬如冯明远管理的信达澳银智远三年持有、韩创管理的大成聚优成长、李晓星管理的银华心选一年持有、陶灿管理的建信沃信一年持有、任相栋管理的兴证全球合衡三年持有、韩广哲管理的金鹰时代先锋等等。从基金经理的反馈来看，多位基金经理因考虑市场情况而对于新基金的建仓有所放缓。

5、债基和货基成1月基金规模增长“主力军”，货基总份额突破10万亿

就各个基金类型而言，中国基金业协会披露的七大类基金规模相比去年12月份均有所增加。但从规模来看，仅债券基金、货币基金规模上升，QDII基金、股票基金、混合基金的最新规模均有所缩水。从今年1月底的份额数据变化情况看，各类基金中货币基金、债券基金份额增长显著。具体来看，债券基金由去年末的3.56万亿增至今年1月底的3.81万亿，净增加3,000亿份以上，环比增幅达到7.13%，涨势迅猛；同时债券基金规模也实现了7%以上的增幅。

1月份货币基金的增长势头也很强劲，份额与规模同样增幅较大，双双大增6.09%。按照具体增长量来看，货币基金份额单月增加5,757.65亿份，规模增加5,768.06亿份。资金在1月份集中涌入后，货币基金总份额与总规模双双突破10万亿元。作为公募基金两大重要品类，债券基金和货币基金成为1月份基金总规模增长的主力军。因为从资产净值规模来看，只有这两类基金斩获正增长。

二、基金公司动态

1、海外最大中国股票基金动向曝光，安联神州A股基金1月减持宁德时代

最新数据显示，海外最大中国股票基金安联神州A股基金于2022年1月减持宁德时代，减持幅度为10.56%，截至1月末持仓市值为4.45亿美元。

同期，该基金减持14.78%的东方财富，减持5.29%的锦江国际，减持12.23%的恩捷股份；增持15.29%的中信证券，增持10.1%的招商银行，小幅增持了山西汾酒、五粮液、美的集团、迈瑞医疗。

2、2021年度中债指数用户综合评价结果出炉，广发基金获评“行业发展领军机构”

近日，中债估值中心公布2021年度中债指数用户综合评价结果，广发基金凭借对指数投资行业发展的突出贡献被评为“行业发展领军机构”。该荣誉旨对指数投资行业发展和壮大有突出成绩的机构进行评价，重点关注跟踪中债指数的产品规模，仅有10家机构获此殊荣，反映了业内权威机构对广发基金指数业务发展成绩的认可。

从产品线的布局来看，广发基金拥有不同久期长度、应用于多种资配场景的债券指数产品，为机构及个人投资者进行资产配置提供了多元化的金融工具。这些指数产品的规模大多在50亿-100亿元之间，具有灵活配置、调仓便利等特点，更有利于指数的跟踪及策略的实施。

3、招商专精特新股票基金公告，3月7日起打开申购赎回业务通道

3月3日，招商专精特新股票型证券投资基金（以下简称“招商专精特新股票基金”）发布公告称，该基金于3月7日起打开申购赎回业务通道。

招商专精特新股票基金成立于2021年12月7日，成立规模9.24亿元，是首批专精特新主题基金之一。招募说明书显示，该基金投资组合中股票、存托凭证资产的投资比例为基金资产的80%-95%，其中投资于“专精特新”主题相关的证券资产的比例不低于非现金基金资产的80%，港股通标的股票的投资比例不超过基金股票资产的50%。

4、西部利得聚盈一年定开债券3月7日发行，金牛奖得主严志勇掌舵

3月7日，由西部利得基金固收投资总监、金牛奖得主严志勇挂帅的西部利得聚盈一年定开债券基金将发行。 资料显示，西部利得聚盈一年定开债券是一款二级债基产品，投资于债券市场的比例不低于资产的80%，以债券资产为底仓，通过“信用债配置+利率债波段+可转债增厚”的组合策略，以中性仓位与久期，灵活调整不同资产间的配置比例，寻找适宜配置时机。

为鼓励投资者长期持有，形成长期投资习惯，该基金设有一年的封闭期，有利于规避盲目频繁交易、追涨杀跌可能带来的投资损失。同时，对基金经理而言，在持有期内，相对稳定的基金规模使其在择时、择券以及久期策略上有更大的主动发挥空间。此外，定开债基的杠杆率最高可以达到200%，有利于提升资金利用效率。

5、大摩多因子策略混合基金限购，3月8日起恢复大额申购业务

3月3日，摩根士丹利华鑫多因子精选策略混合型证券投资基金（以下简称“大摩多因子策略混合基金”）发布公告称，该基金3月3日起暂停大额申购业务。

公告显示，为保护基金份额持有人利益，保障基金平稳运行，该基金3月3日起暂停单日单个基金账户单笔或累计高于500万元的申购业务、转换转入及定期定额投资业务。如单日单个基金账户单笔申购、转换转入或定期定额投资业务的申请金额高于500万元，该基金将确认该笔申请失败；如单日单个基金账户多笔申购、转换转入及定期定额投资业务的累计申请金额高于500万元，该基金将按照申请金额从大到小排序，对逐笔累加至不超过500万元（含）的申请确认成功，其余申请将确认失败。该基金3月8日起恢复大额申购、转换转入及定期定额投资。

三、新基金发行

1、控制投资组合风险追求长期稳健增值，中欧基金新混基发售

2月28日，中欧基金推出了一只混合型基金，为中欧琪福混合型证券投资基金（以下简称“中欧琪福混合A”），基金经理为彭震威。

公开信息显示，中欧琪福混合A以“依据科学严谨的大类资产配置框架，通过把握债券、股票市场的投资机会，在控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括创业板、存托凭证以及其他经中国证监会允许发行上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、地方政府债、政府支持机构债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券、公开发行的次级债、分离交易可转债的纯债部分等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、现金、衍生工具(包括国债期货、股指期货、股票期权)、信用衍生品(不含合约类信用衍生品)以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

彭震威，2015年3月加入中欧基金，曾任研究员；现任中欧可转债债券型证券投资基金、中欧瑾尚混合型证券投资基金、中欧瑾添混合型证券投资基金基金经理。加入中欧基金前，彭震威曾任职于莫尼塔(上海)投资发展有限公司。

自2022年1月28日，彭震威开始任职中欧琪福混合A的基金经理。截至2022年3月4日，彭震威共任职3只混合型基金和1只债券型基金的基金经理。其中，彭震威任职逾一年的产品为中欧可转债债券A，任职回报率为5.48%。

2、银华基金发行新混基，方建名下2只产品近6月跌幅大于同类平均

3月4日，银华基金发行了一只混合型基金，为银华新锐成长混合型证券投资基金（以下简称“银华新锐成长混合A”），基金经理为方建。

公开信息显示，银华新锐成长混合A以“致力于优选市场中具有长期成长潜力的行业和公司，通过优化风险收益配比追求超额收益，力求实现基金资产的长期稳定增值”为投资目标，投资范围包括国内依法发行或上市的股票(包括主板股票、创业板股票、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、公开发行的次级债券、地方政府债券、政府支持机构债、中期票据、可转换公司债券(含分离交易的可转换公司债券的纯债部分)、可交换债券、短期融资券、超短期融资券等以及其他中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、现金、金融衍生工具(包括股指期货、国债期货和股票期权)以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

方建，2018年5月加入银华基金，现任银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华乐享混合型证券投资基金、银华集成电路混合型证券投资基金基金经理。此前，方建曾任南方基金行业研究员、基金经理助理等。

自2022年2月25日，方建起任银华新锐成长混合A的基金经理。截至2022年3月4日，方建共任职4只混合型基金的基金经理。其中，截至2022年3月3日，银华智荟内在价值灵活配置、银华乐享混合近6月的阶段涨幅分别为-7.74%、-10.54%，分别跑输同期同类平均涨幅-5.04%、-9.31%。

3、招商基金新基设“双基金经理”，王刚4只混基近3年涨幅远不及同类平均

3月4日，招商基金发行了一只混合型基金，为招商安鼎平衡1年持有期混合型证券投资基金（以下简称“招商安鼎平衡1年持有期混合A”），基金经理为马龙和王刚。

公开信息显示，招商安鼎平衡1年持有期混合A以“在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票和存托凭证(包括主板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票和存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券及其他中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

马龙，2012年11月加入招商基金固定收益投资部，曾任研究员；现任固定收益投资部副总监兼招商安心收益债券型证券投资基金、招商产业债券型证券投资基金、招商安弘保本混合型证券投资基金等基金经理。此前，马龙曾加入泰达宏利基金管理有限公司。

王刚，2015年7月加入招商基金，曾任固定收益投资部研究员；现任招商可转债分级债券型证券投资基金、招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金、招商丰美灵活配置混合型证券投资基金等基金经理。此前，王刚曾加入中国人保资产管理股份有限公司、泰康资产管理有限责任公司。

自2022年2月17日，马龙和王刚开始任职招商安鼎平衡1年持有期混合A的基金经理。截至2022年3月4日，马龙共任职4只混合型基金和6只债券型基金的基金经理；王刚共任职7只混合型基金和2只债券型基金的基金经理。

其中，王刚任职招商丰泽混合A、招商瑞丰灵活配置混合发起式A、招商丰美混合A、招商安荣混合A的时间，均超3年。截至2022年3月3日，上述4只基金近3年的阶段涨幅分别为34.58%、33.47%、39.58%、39.78%，均大幅跑输同期同类平均涨幅69.83%。