周评：主营炼厂焦价继续推涨，部分地炼焦价受疫情影响开始下行

市场综述：本周低硫焦市场供应仍显紧张，下游需求良好；全国疫情多点暴发影响，山东、江苏等地物流运输受限，运费上涨且车辆难寻，石油焦库存不断上升，叠加石油焦价格持续高位，市场接货热度有所下降，部分焦价下行，但整体来看，下游开工陆续恢复，叠加下游企业由于石油焦价格高企，原料库存持续低位，市场对石油焦需求仍存。本周中石化旗下炼厂石油焦多数价格上涨30-100元/吨，中石油多数炼厂焦价继续推涨180-500元/吨，中海油焦价调整150-350元/吨，地方炼厂焦价涨跌互现，幅度集中50-400元/吨。

本周市场价格影响因素：中高硫市场：一、供应方面，全国疫情多点爆发，已蔓延至多个省份，部分市区物流运输受阻，叠加石油焦价格持续处高位，下游观望心态加重，市场整体石油焦库存较上周有所增加；但由于部分炼厂焦化装置停工、检修，市场供应仍旧紧张。中石油西北地区石油焦价格上调幅度较大，石油焦价格上调180-500元/吨不等，主要该地区前期焦价相对低位，而当地市场持续有石油焦缺口，内地焦受疫情影响运输车辆减少采购量受限，本周兰州石化焦化装置正常开工出焦。二、下游需求方面，“冬奥会”“两会”“残奥会”“重污染天气”环保限产影响已经完全解除，前期被迫减产、停工的企业陆续恢复开工，叠加下游企业受原料石油焦价格持续高位影响，原料库存一直处低位，市场对石油焦需求良好。三、港口焦方面，本周仅日照港到港两船石油焦，其他港口均未有新到船只，由于疫情影响，港口发货均受到限制，港口库存有所增加。低硫焦方面，东北地区本周石油焦价格部分上调，低硫石油焦市场资源持续紧张，负极用焦需求量持续增加，利好低硫焦价格坚挺上扬。本周锦州、锦西、大港等炼厂石油焦价格均有上调。云南石化焦化装置于3月15日开始停工检修1周左右。中海油旗下炼厂本周低硫焦价格继续上推，幅度在150-400元/吨不等，从炼厂获悉，舟山石化、滨州中海沥青等炼厂焦化装置将于4月初左右均有停工检修计划，届时低硫石油焦资源将会有所减少，炼厂检修预期将会继续利好低硫焦价格坚挺。

本周地炼石油焦市场整体出货分化，疫情影响严重地区，部分炼厂焦价下行50-400元/吨；疫情影响相对较小地区焦价继续集中推涨50-200元/吨。山东地区作为石油焦生产大省，滨州市、淄博市、日照市、临沂市相继爆发疫情，物流严重受阻，东营市虽然尚未发现疫情，但受周边市区疫情影响，形势严峻，车辆难寻，炼厂库存不断增加，为防止堵库，被迫降价出售。江苏、辽宁、河北等省份同样受到疫情影响较大，沿江地区受疫情影响较小，焦价继续推涨。西北地区沥青焦出货平稳。截止3月17日地炼焦化装置现存常规检修11家次，本周华星石化焦化装置停工检修，海科石化焦化装置停工。截止本周四，地炼石油焦日产量31160吨，地炼焦化开工率58.96%，较上周减少2.55%。截止本周四，地炼厂低硫焦出厂主流成交5600-5800元/吨左右，中硫焦出厂主流成交3700-5200元/吨；高硫焦（硫含量4.0%）出厂主流成交24500-4700元/吨，高硫焦（硫含量大于5.0%）出厂主流成交2300-2500元/吨左右。

供应方面：截止3月17日焦化装置现存常规检修14家次，本周华星石化、云南石化焦化装置停工检修。海科石化焦化装置停工，个别炼厂降负荷生产。截止本周四，全国石油焦日产量70510吨，焦化开工率56.57%，较上周减少2.40%。

需求方面：疫情多点暴发，部分地区物流运输受阻，叠加石油焦价格仍处高位，下游观望心态加重，但企业石油焦库存仍整体偏低；低硫焦供应仍紧张，下游负极材料市场需求良好，电极市场需求平稳，助推焦价上行。

库存方面：低硫焦下游需求良好，供应紧张，库存持续低位；中高硫石油焦受疫情影响，部分地区物流运输受限，车辆难寻叠加运费上涨，市场库存开始上升，整体库存上升至中位水平。

（一）下游产业

煅烧焦：本周国内多地爆发疫情，煅烧焦企业面临原料和销售双重压力，本来计划两会后复产的企业也不得不因为疫情而暂时放缓，整体来看，本周国内煅烧焦市场由于供应量仍未释放，市场交投表现尚可。

钢铁：本周国内钢材价格窄幅调整运行。周初随着期货市场大幅下挫，市场悲观情绪蔓延，各地疫情形式严峻，影响下游需求释放节奏，整体成交表现疲软，现货价格迎来小幅下跌。下半周随着宏观利好消息提振。黑色系期货大幅拉涨，市场情绪好转，现货价格小幅反弹。后市预测：社会库存降库拐点到来，疫情影响需求释放仍不及预期，预计短期国内钢价或将窄幅调整运行为主。

预焙阳极：本周，中国预焙阳极市场主流价格持稳运行，现货指数价格小幅震荡，主因原材料石油焦价格小幅走低，成本面支撑力度小幅放缓，但依然处于高位状态，因全国多地疫情爆发，采购和订单发货均承压。随着残奥会结束，市场前期受压企业逐步复产，但产量释放相对缓慢，配套炭素企业生产良好，下游电解铝市场价格高位震荡，行业盈利空间再次扩大，且铝加工行业开工提升，铝锭市场库存走低，行业开工高位利好预焙阳极后续消费。

金属硅：本周中国金属硅市场价格整体小幅上涨，截至3月17日，中国金属硅市场参考均价23173元/吨，较3月10日上涨73元/吨，涨幅0.3%。新疆地区企业本周开工稳定，部分企业因环保检查降负荷生产，产量相对减少。本周金属硅整体价格上行，主要是冶金级金属硅价格上涨。西南地区个别企业检修完毕，逐渐开炉生产；湖南地区企业开炉略有增加。受疫情影响，运费上涨且交通略有不便，个别地方出货困难。

水泥：全国水泥市场行情出货尚可，水泥价格有涨有跌。本周华东地区水泥市场行情试大面积调整，市场需求承压，水泥价格有涨有跌。中南地区水泥市场行情有涨有跌，中南地区水泥市场煤炭等原燃材料价格上涨，水泥生产成本上升，部分省份受疫情影响，需求恢复不理想，中南地区水泥价格涨跌互现；西南地区水泥市场逐渐恢复，但部分项目资金不到位，导致下游工地开工缓慢，但各别地区由于原材料价格上涨再加上市场好转，厂家库存减少，导致西南价格有涨有降。三北地区水泥市场行情无明显起色，近期东北和西北地区升温有所放缓，水泥企业开始大面积复工，预计在月末进行全面复工，下游市场需求不强，西北地区市场出货竞争较为激烈，青海、陕西和甘肃局部地区价格下滑，近期市场向好，新疆塔城地区价格上调，其他地区企业暂无变价意向，价格保持平稳。

（二）港口行情

本周主要港口日均出货量14400吨，到港7.65万吨，港口总库存109.36万吨，环比增加5.26%。

本周日照港陆续到港哥伦比亚、美国、俄罗斯石油焦。近期疫情对石油焦市场影响较大，主要是 汽运受到影响较大，港口出货下降。虽然炼厂焦化开工率下降，但是部分炼厂仍降价出货，石油焦整 体市场的涨势暂停。由于成本高企，下游观望态度较浓，港口市场稳中上行，部分海绵焦有上探的趋 势。后期市场来看，疫情影响短期仍将延续，港口石油焦有成本和基本面支撑，外盘弹丸焦和海绵焦 仍有较大的推涨，港口市场仍将坚挺。

台塑石化股份有限公司（简称：台塑石化）2022年4月2船石油焦招标于2月9日(星期三)启动， 闭标时间为3月10日(星期四)12点。

本次中标均价（FOB）460美元/吨左右，国内一家企业中标；装船日期2022年2022年4月18日- 2022年4月20日、2022年4月27日-2022年4月29日从台湾麦寮港发货，本次每船石油焦数量约为6500- 7000吨左右，硫含量在9%左右，此次招标价格为麦寮港离岸价。

美国硫2%弹丸焦3月到岸价约395美元/吨左右。美国硫3%弹丸焦3月到岸价340美元/吨左右。美国S5%-6%高硫弹丸焦4月到岸价260-270美元/吨左右，4月沙特弹丸焦价格260-270美元/吨左右。台湾焦2022年4月离岸价均价460美元/吨左右。

后市预测：下游负极材料需求良好，对低硫石油焦支撑强劲，叠加低硫焦供应持续紧张，百川盈孚预计下周低硫石油焦价格继续小幅推涨；受疫情影响，辽宁、山东、江苏等石油焦生产大省物流运输影响较大，下游观望心态加重，中高硫石油焦库存不断升高，百川盈孚预计此种情况短期内难以有所改善，下周中高硫石油焦价格主营炼厂守稳为主，部分地炼焦价仍有继续下行预期，幅度100-200元/吨。