几股欢乐几股愁　五月北交所二级市场的6大看点

截至4月29日晚，北交所全部89家上市公司均按时披露了2021年年报和2022年第一季报告。

去年，上市公司共实现营业收入668.9亿元，净利润72.5亿元，同比分别增长31.1%、23.8%，净利润中位数4629万元。整体上看，面对复杂严峻的国内外形势和诸多风险挑战，上市公司经营保持稳健，创新驱动作用增强，负债结构向好，规范性水平持续提升，体现出较强的韧性和活力。

新三板评论认为，北交所企业的整体年报业绩基本符合市场预期，虽然个股间有分化，但也吻合创新型中小企业的整体发展趋势，相关分红方案也基本遵循了上市前的承诺，分红率也不错。一季报数据虽然不及年报成长性，但大部分是受当前疫情影响，也属正常波动。随着疫情的缓解，各行各业的全面恢复正常，北交所企业的发展也将回归正轨，二季度后应该能慢慢追回，市场对北交所企业成长的可持续性和发展的的韧劲充满信心。

五一假期即将结束，面对前四个月不太如人意的市场表现，五月北交所的市场走势将取决于以下 6大看点：

1、年报业优股的表现：贝特瑞、佳先股份、吉林碳谷、晶赛科技净利润增幅为前4位且均超100%，贝特瑞和晶赛科技开市后一直呈调整趋势，而相对走势平稳的佳先股份和吉林碳谷在近期却出现了平台破位，所以五月的表现至关重要了。

2、一季报业优股的表现：科达自控、佳先股份发、通易航天、殷图网联、颖泰生物、吉林碳谷季报净利润增幅为前6位且均超150%，其中佳先股份发、颖泰生物和吉林碳谷三家公司是年报和一季报均在北交所前十位中，更是二级市场的方向标。

3、高送转的抢权和填权：年报高送转前4位分别为海希通讯 10转10股派9元、梓橦宫 10转10股派5元、中寰股份 10转10股派5元、大唐药业 10转8派5元，4股在年报分红方案公布次交易日均出现逆势大涨，特别是海希通讯次日还强封30%涨停。但随着大市场的调整，也大都回吐了涨幅，所以就看本月会否出现大A股一样的抢权或填权行情了。

4、主题公募基金的持仓达标：首批8只北交所主题公募基金一季报数据，其中万家北交所慧选两年定开混合基金的股票占基金资产比例最高为97.34%，最低是易方达北交所精选两年定开混合基金持仓仅仅为10.23%。其他6只依次为嘉实北交所精选两年定开混合基金的86.74%、汇添富北交所创新精选两年定开混合基金的65.01%、广发北交所精选两年定开混合基金的52.58%、华夏北交所精选两年定开混合基金的52.30%、南方北交所精选两年定开混合基金的32.93%和大成北交所两年定开混合基金的17.23%。

同时根据基金合同约定:封闭期内股票资产占基金资产的比例为 60%-100%， 其中投资于北京证券交易所证券资产的比例不低于非现金基金资产的 80%，投资 于港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的 50%，每个开放期开始前 2 个 月至开放期结束后 2 个月内，基金投资不受上述比例限制。同时，基金运作管理办法规定：基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

新三板评论根据上述要求推测，8只主题基金在基金合同生效之日起六个月内，必须持仓北交所股票比例不低于48%。目前8家中还有5家基金持股比例在53%以下，北交所股票更低，所以在6个月建仓期限前即5月下旬前有加仓北交所股票的需求。万家基金虽然股票占基金资产比例高达97.34%，持仓前十仅1家为北交所其它9只均为沪深股票，但也是符合合同约定的，只是可能本月要向北交所调仓。

5、一季报业差股的表现：多只股票在一季度出现了较大幅度下滑甚至形成首次亏损，给予了市场较差预期，5月这些个股的是持续下跌还是能及时止跌，对市场影响较大。

6、概念股的表现：主要集中在疫情概念股森萱医药、混改概念股中航泰达、定增概念股诺思兰德、数字概念股数字人、预制菜概念盖世食品、元宇宙概念同辉信息流金岁月、东数西算概念云创数据、氢能概念凯添燃气及市场最期待的转板概念股等，概念股的反复活跃也能带动市场的活跃。

综合来讲，新三板评论认为，北交所五月行情将会是先抑后扬，但扬可能只是反弹，能否形成反转就看反弹的持续性了。