一村资本：赋能型并购投资 助推NMS集团加速发展

2018年初，一村资本牵头组建中方联合并购方，完成对意大利老牌肿瘤研发机构NMS集团的控股型收购，该交易的总价值（包含注资和债务重组）达3亿欧元。在为NMS注入资金的同时，一村资本联合并购方将产业资源、渠道资源、专业资源整合和嫁接被投企业，多方位进行投后赋能，此后，NMS集团迈向了高速发展的新阶段。

世界顶级肿瘤医药研发机构，面临发展限制

作为欧洲最大的肿瘤研发机构之一，NMS自从1965年创立以来，始终聚焦于未满足医疗需求的医药研发创新，业务板块主要涵盖药物合成与筛选、临床前试验、临床试验、新药定制研发与生产服务(CDMO)四个部分，旗下拥有400多名员工，其中100多名为顶尖科学家团队。凭借业内杰出的小分子药物研发能力，NMS先后成功研发出阿霉素（ADRIAMYCIN®）、表柔比星（Ellence®）、依西美坦（Aromasin®）等8个原始创新药物，在靶点发现与验证、激酶的系统研究、抗体偶联药物平台拥有丰富经验, 其强大的研发实力，被称为“意大利国宝级的医药研发机构”。

NMS部分重点管线品种

21世纪以来，创新药领域竞争日趋白热化。作为研发投入要求巨大的创新药企，NMS资金不足问题日益凸显，发展空间因此受限。2017年6月，其主要资金供给方意大利米兰伦巴第大区政府医疗研究基金会（Regional Foundationfor Biomedical Research，简称FRRB）向全球发出邀标，转让NMS控股权。几经沟通谈判，一村团队最大化满足意方政府“不拆解NMS集团并在本土培育”的投资方案，在数家实力强大的欧美投资竞标机构中脱颖而出，最终达成了NMS集团的股权收购协议。

一村资本多重投后赋能加持，解决NMS多年难题

自签署协议以来，NMS项目由一村资本大健康团队管理，一村资本董事总经理赵江华担任负责人。该团队由前上市公司高管、医疗产业投资人、执业医生、医学博士组成，大都拥有丰富的产业背景。赵江华出身于药学背景，拥有20多年的行业经验，曾在三家医药上市公司担任主要高管职位。

在项目交割完成后的第一次NMS员工见面会上，赵江华回忆了自己以药学为志向的原因，重申NMS集团的愿景和使命。同时，他也代表新股东承诺建立激励绩效与机制，加强意大利本土化研发。此次见面会达成了第一个小目标：消减疑虑，重振信心。自此，更为深度的投后赋能工作拉开帷幕。

一村资本董事总经理赵江华

为解决NMS集团存在的问题，赵江华团队在接手项目的四年多时间里，主要从两个方面着手，为其加速发展赋能。

一是优化人力资源结构。赵江华团队遵守签约时的承诺，保留核心管理层和骨干团队，同时引入若干核心人员，成立了改组的新管理团队。邀请多位华人优秀科学家加入，负责创新药研发等关键岗位，提高生产研发效率；为解决成员老龄化严重问题，通过多重专业评估分类，对人员进行调整，并削减非必要的成本支出。

二是提高管理能力。对于NMS存在的制度流程短板、“卖青苗”式的新药开发模式，新管理团队对内部制度流程进行优化，有效提高临床试验效率，缩短上市时间线，此举更是扭转了NMS由于长期国有化背景下的企业文化；同时，引入第三方普华永道意大利团队，成立专项工作小组，梳理NMS制度流程，形成整改意见，以对现有制度不断正向反馈和优化调整；在NMS现有研发格局上，为其引荐市场合作伙伴，对接产业资源和上下游企业，进一步提升其研究能力和拓展新兴市场。

赵江华表示，NMS集团是一家具有强基础创新能力的输出型企业，雄厚的研发底蕴是原始创新资源库的核心构建，也是NMS最强大的技术壁垒。从一村自身的战略发展的角度考虑，一村希望立足于国际视角，布局国内医药制药领域，而NMS的自身禀赋和定位符合一村的期待。国际和国内市场十分看好创新药领域，加之整个老龄化市场背景下存在刚需，在未来相当长的时间里，创新药会有很大的发展。

加速发展中的NMS集团

在一村投后赋能的加持下，NMS集团加速发展，若干研发项目正在有序推进，多项产品已进入一二期临床阶段，同时，其研发实力和商业价值不断收获来自业界的认可。

2019年 ，NMS研发的靶向激酶抑制剂恩曲替尼（Entrectinib），获得日本、美国、英国、欧盟、澳大利亚等多个主要地区监管机构的批准上市，现已通过罗氏及其合作伙伴在全球上市，进一步夯实NMS集团作为一流药物研发平台的竞争力。

2020年，NMS的PARP抑制剂（NMS-03305293胶囊）获中国国家药品监督管理局批准在选定晚期/转移性实体瘤成人患者中的I期剂量递增研究。此次获批开创了NMS创新药直接惠及中国患者的渠道，有着深远的意义。

2021年，NMS集团被国际医药杂志《Pharma Tech Outlook》评为“欧洲顶级药物研发解决方案提供商”（Top Drug Discovery and Development Solution Provider in Europe 2021），并且登上《Pharma Tech Outlook》杂志的封面；由NMS集团研发、罗氏集团及其合作伙伴上市销售的靶向激酶抑制剂恩曲替尼（Entrectinib），作为不限癌种的抗肿瘤药物荣获“意大利化学合成药物盖伦奖”。

NMS集团获奖并登上《Pharma Tech Outlook》杂志封面

（图片来源：《Pharma Tech Outlook》杂志）

经过四年的投后赋能加持，NMS集团已进入加速发展期。一村见证了NMS可喜的成绩，同时也帮助NMS集团建立起了与中国沟通与合作的桥梁。此次并购是企业、政府与并购投资方的多赢，坚定了优秀科学家们对研发的信心，同时也让中国企业获得了丰富的全球抗肿瘤药物研发和制造的原始创新资源。

今年年初，香港太盟投资集团（PAG）完成对NMS集团45%股权的收购，此后NMS集团将获得更为充沛的研发资金和资源支持。未来，股东将计划对NMS进行市场化增资，随后将会有整合及上市计划，NMS集团的科研实力和业绩，会得到更充分的发挥及认可。