加仓加了个“寂寞” 长城基金陈良栋二季度多只加仓股走弱

《金证研》南方资本中心 杨冰/作者 苏果/风控

今年A股板块轮动迅速，但综合下来能为投资者赚钱的个股却少之又少，而一些资深基金经理在这样的行情下也是束手无策，甚至重仓股走势节节下挫。

反观长城基金基金经理陈良栋，担任公募基金已经6年有余，但查看其管理的9只基金，若剔除5只今年新成立的基金，截至2022年7月25日，其余4只基金今年并无盈利，目前都是亏损状态，长城科创两年定开混合还亏损了14%左右。

根据《金证研》南方资本中心的统计，除新基金外，剩下的多只基金跌幅都在5%上下，走势上与大盘高度接近，一季度下跌，二季度反弹。而长城科创两年定开混合在二季度的走势却呈弱，仅反弹了不到3个点，远远不及同类平均值和沪深300的反弹力度。而且，该基金还是由陈良栋和赵凤飞一起管理，除陈良栋有6年多经验外，赵凤飞管理公募也有4年多。

通过现象看本质，下面就来看看为何该基金在二季度反弹落后。

从长城科创两年定开二季度与一季度前十个股来看，不是加仓就是新买入，说明陈良栋在二季度看好这些个股的表现。但金山办公、沪硅产业、中芯国际等多只个股的走势却实在不敢恭维。

其中，金山办公一季度股价下跌29.18%、二季度反弹5.44%；沪硅产业一季度股价下跌15.07%、二季度反弹4.79%；芯片龙头中芯国际一季度股价下跌13.02%、二季度继续下跌2%。这些个股的股价不仅在二季度都落后，而且此后也都继续进入到下跌状态。

陈良栋的加仓，显然加了个“寂寞”。

虽说长城科创两年定开的其他几只前十重仓股股价表现尚可，但结合该基金今年的整体业绩看，相信除了前十以外，其余持股多数表现也将令人失望，不然二季度的整体业绩不会仅反弹不足3个点。

值得一提的是，长城科创两年定开第一大重仓股持仓占比仅为4.03%，前十重仓股合计占比仅有30.81%，这也可以看出基金经理陈良栋的操作比较谨慎，尽量分散持股均衡配置的策略，但这样的策略在反弹趋势中也使基金的β值降低了许多。

在二季报里，基金经理称“二季度，长城科创板两年定开基金重点配置了半导体、软件、锂电、光伏、智能制造、生物医药等行业的高景气度科创板公司，这些公司符合产业发展的趋势，在各自的领域拥有技术优势，从长远来看依然有成长空间。”

但这些大趋势难道基民就不知道吗？如果仅是买入并持有，那基民为什么要把钱交给基金经理呢？

基民从2021年9月1日长城科创两年定开成立时买入，直到2023年9月才能再次操作，可仅仅过了不到1年净值就跌到了八毛，不少基民“吐槽”。

别看陈良栋管理的长城科创两年定开业绩如此糟糕，但在长城基金只有更糟糕没有最糟糕。

今年一季度，长城基金旗下有长城久祥、长城久源、长城久恒亏损超过27%。即便是经过二季度股市大涨后，这三只基金亏损幅度依然毫无改善，截至2022年7月25日，长城久祥的年内亏损更是扩大到33%。

放大到近一年看，长城久祥更是亏损近40%。如此强烈的震荡，让基民很“受伤”。基金经理刘疆，自然也成为基民唾弃的对象。而最新重仓股看，刘疆重仓的行业包括了消费电子、文娱，二季度又买入了多只自动驾驶概念股，但即便配置了热门板块，也对基金业绩没有助力。