800亿的坏账 P2P还笑得出来？

导读 |这个行业真正的P2P公司，估计一半都不到，绝大部分公司可能是号称P2P，披着P2P的外衣，实际上做的是原来传统意义上的非法集资，这个不光对P2P行业，对国家的金融发展，都是很危险的。

如果没有年末e租宝事件，互联网金融行业，尤其是P2P行业发展还是可以用“喜”来概括的。经济观察报根据网贷之家及零壹财经等数据不完全统计，截至2015年11月30日，虽然仅有54.16%的平台正常运行，行业不良率可能高达15-20%，但仍有139例投融资事件，涉及106家平台，融资金额超过150亿，甚至宜人贷在12月18日成功登陆纽交所。

今年，互联网金融被写入政府工作报告，国务院总理多次公开支持并鼓励互联网金融的发展，今年7月18号，人民银行牵头10部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》后，国务院、人民银行等决策层频频向市场传递支持和规范发展互联网金融业务。甚至十八届五中全会通过的“十三五规划建议”中，对于以P2P为代表的互联网金融亦有论述，虽仅用“规范发展互联网金融”九个字，但态度鲜明。

在政策和市场的双重支持下，互联网金融发展迅速。以P2P行业为例，据零壹研究院数据中心监测显示，2015年11月我国P2P借贷行业整体交易额至少在1400亿元左右，考虑到一些平台未纳入统计，该数据可以修正到1500-1550亿元之间。

“2020年中国的P2P余额有可能会达到8万亿。因为实体经济需要，而且这是行业的规律，它可能就会在逐步进入规范的情况下，就会来一个大的爆发，可能就会有1万家的P2P在这个行业里。”中国人民银行金融研究所所长姚余栋称。

“资本的嗅觉最为灵敏。”银泰资本合伙人郭佳向经济观察报称。根据零壹研究院数据中心不完全统计，截至2015年11月30日，国内P2P行业共发生139例投融资事件。2014年有44例，创投圈开始重视P2P行业；2015年1-11月发生了85例融资事件，环比增长93%。融资金额方面，我们根据公开信息保守估计，2014年总融资额至少有47亿，2015年更是突破100亿，环比增长157%。

行业整体欣欣向荣，但也不乏鱼龙混杂。截止2015年11月30日，零壹研究院数据中心监测到的P2P借贷平台共3464家（仅包括有线上业务的平台），其中正常运营的仅有1876家，正常运营率仅54.16%。

虽然目前每月的新增平台数量超过问题平台数量，但不可忽视的是，在问题平台的背后，是损失惨重的投资人。

除问题平台频频涌现外，平台坏账率也是讳莫如深。陆金所董事长计葵生在2015普惠金融CRO全球峰会称，陆金所线上借款坏账率6-7%，整个行业在15-20%。

网贷之家数据显示，11月P2P网贷行业贷款余额已增至4005.43亿元，按照计葵生透露的数据，截至11月底，我国P2P的坏账额度在600亿至800亿元之间。

这个数据恰与最近暴露的e租宝事件涉及的金额类似，这家总成交规模745亿元，待收金额704亿元，总投资人数达到90.95万的巨无霸平台，至今尚在公安机关的侦查期内。

然而，近日在上海互联网金融行业协会和网贷之家联合主办的活动现场，红岭创投董事长周世平明确指出，“e租宝其实并不是互联网金融企业，只是披着互联网金融外衣的狼。”

有利网CEO吴逸然也表示，e租宝与互联网金融或P2P，基本上是没什么关系。判断它是不是互联网金融，主要还是要看它开展业务的形态。

在中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军看来，“这个行业真正的P2P公司，估计一半都不到，绝大部分公司可能是号称P2P，披着P2P的外衣，实际上做的是原来传统意义上的非法集资，这个不光对P2P行业，对国家的金融发展，都是很危险的。”

他进一步表示，在现阶段，投资者缺乏责任自负观念的情况下，极早实施必要的监管，可以降低该行业的风险。但是很遗憾，监管部门迟迟没有出台这个领域的监管规则，所以，客观来讲，监管的长期缺位，实际上是放大了P2P行业的风险。

虽然7月18号，人民银行牵头10部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，但银监会至今尚未拿出征求意见稿。多位互联网金融人士向记者如是表示，一位来自于银监会普惠金融部人士透露，银监会目前正在牵头密切调研、制定关于p2p平台的具体监管制度，将于年底或明年1月出台。

银监会对P2P的定位是信息中介，对信息中介在制度要求上与金融机构相比要简化很多，以便于更多机构的产生，以及业务创新，有利于互联网金融的发展和创新；但一定要控制机构产生的风险。