医疗投资圈年终论剑，倡导理性投资

　　近几年，医疗投资特别热，许多专项的医疗投资基金和公司都是2014年下半年才开始成立，有的是非医疗专业出身的资深投资人转型专门做医疗投资，有的是专业投资机构的医疗团队走出来独立门户，有的是医疗企业高管开创事业第二春，有的是医疗创业者转型，还有一大部分是单纯看准了这个方向决定做医疗投资等等。所以近两年这个领域十分热，特别热，热的要赶上了TMT，媲美P2P，前方就快追上O2O了。总之热的有了那么一点不理性。

　　因此在2015年的最后一天，光合资本和无界投融共同举办了一场年终医疗业务讨论活动，汇集了红杉、经纬、IDG、启明、鼎辉、九鼎、达晨、深创投、弘晖、清科等150多家投资机构，在上海、北京、杭州、深圳四个现场远程视频连线。目的就是—倡导医疗领域理性投资，年终论剑。

　　光合资本创始人刘云说起办这个活动的初衷“本来只是几个医疗投资圈的小伙伴们的业务讨论会。我们都知道现在是医疗投资的黄金时期，VC们现在都不缺钱，只希望能投资好的项目，但是对于一些新兴领域，比如精准医疗，绝对是2015年最炙手可热的一个领域没有之一，那么好坏的标准是什么？未来会怎么发展？我们谁都没有太多经验，那么我们是不是应该把我们自己的一些考察项目拿出来讨论下，你也把你的项目拿出来我们一起讨论下，这个时候作为业务讨论就很有意义了。现在是一个共享经济的时代，投资人也应该改变以往的思维更多地共享项目共享经验。”光合资本不是FA，这个活动不是一场show也更不是比赛，原本就只是一个医疗投资圈的内部业务讨论会，然后小伙伴带小伙伴，结果就一发不可收拾，通知发出2-3天就有超过一百家投资机构报名参加。也正说明了这个领域的投资热度，热火朝天。

　　医疗领域的风险投资，门槛高、技术性强、周期长，即使本专业出身的人，也有自己的知识盲区，更不要提很多非医疗专业的投资人。因此希望通过这个活动，倡导理性投资，鼓励分享经验，鼓励业务讨论，把项目拿出来，碰撞思想的火花，互相泼泼冷水，对自己负责，对大家负责，对基金负责。

　　除此之外，投资人也要为创业环境负责，任何投资的不理性，热钱猛砸，都会引入更多的投机性创业者，乱了创业的氛围。比如移动医疗，一个不可否认的好方向，但是最初阶段就经历了资本狂热，造就了几千家移动医疗企业，融走了大量的天使轮和A轮，然后就没有然后了，现在可能正在洗牌。现在大部分医疗投资人看到移动医疗的项目都退避三舍，那么目前的新的医疗细分领域是否会重蹈覆辙？这种情况是每一位医疗投资人都不想看到的，我们由衷提倡投资人的理性投资，以给创业者一个理性的创业环境。

　　活动当天，现场投资人们也做了不少话题的讨论。比如分级诊疗“大病不出县”是医改重点，那么远程医疗究竟解决的是痒点还是痛点，项目方也热情的加入了这次的讨论；比如精准医疗（诊断和治疗）这么热，是否需要泼点冷水，做好投资回报为0的准备？

　　更有投资人最关心的问题，如何成功退出？刘云替大家算了一笔账。5年是大部分医疗基金的存续期，现以新三板为例，普通新三板通常不具备退出，至少要分层到新三板创新层，那么新的标准是连续两年平均净利润不少于2000万，或者近两年平均营业收入不少于4000万。对于医疗VC来说，投资的项目至少在第四年开始产生4000万销售额，才不担心退出。然而很多项目光申请医疗器械许可证就需要两年时间，那么投后的营销管理就很关键，单纯的财务投资对医疗创投来说是很有风险的。对光合资本来说，要么不投，投了就一定会帮项目方做营销的投后管理。

　　本次医疗专场活动持续4个小时，完美落下帷幕，小伙伴们交换名片，愉快交流，互道新年快乐，顺祝明年投资顺利。