银行理财-理财界的龙头老大

对于理财市场来说，2015年是充满意外的一年：降息降准贯穿了2015一整年，压低了市场的综合收益率，股市的跌宕起伏迫使大笔资金寻找避风港，P2P的异军突起和接连跑路让投资者更是又爱又恨。我们的耳边一直充斥着P2P理财的声音，P2P理财产品充斥了我国的金融市场。P2P的“乱象”让我们淡忘了其他理财产品，大多数人所看到的理财产品只有P2P了。可是你知道吗，P2P的2015年的理财规模为9800万，只占了1.21%。理财规模第一的竟然是银行。截至2015年底，我国金融机构和第三方理财总规模为81.18万亿：银行23.5万亿，占28.95%。经历了这么多意外之后，银行理财市场还是那个我们熟悉的市场吗？它究竟是一个什么样的市场呢？

银行理财市场

2015年以来，中国经济运行遭遇到不少预期内和预期外的冲击与挑战，经济增速持续放缓，经济下行压力持续加大。导致我们2015年GDP为6.9%，创10年来新低。最显著的冲击显然来自于P2P乱象。在这样的背景下，我国银行理财产品的规模仍然持续增长。截至2015年末，各类银行理财市场存续产品60879只，理财规模为23.5万亿元。

1、发行情况

银行理财以个人客户为主

从投资者类型来看，据数据显示，2015年一般个人类理财产品募集金额占64.07%，机构专属类理财产品募集金额占22.98%。理财的出现，是为了满足存款客户对于财富增值、收入支出最优规划的需求。我们可以看出，银行理财市场还是以个人客户为主。这是因为我国银行在渠道和客户资源上有很大的优势。

银行理财产品期限以短期为主

从期限结构上来看，银行理财产品的期限结构一直比较稳定, 三个月以内的短期理财产品占比大约65%，半年以内的理财产品占比约为85%，超过一年以上的理财产品占比只有1%，这种以短期产品为主的期限结构与银行将理财产品作为规避存贷比监管并将其作为存贷款的一种替代工具有很大关系。

银行理财以低风险为主

从风险等级角度来看，银行将客户风险承受能力由低到高划分为五级。最低风险等级（即一级）的产品，适合所有的投资者购买，风险几乎等同于零。据数据显示，2015年发行的理财产品中，风险等级为一级与二级的理财产品占比近86%，风险等级为四级与五级的理财产品加起来也只有0.5%。由此可见，目前银行发行的理财产品还是以低风险产品为主，高风险产品为辅，这是因为人们目前风险承受能力较差，如果有的人承受能力较强，也去选择其他渠道的理财产品，并不会选择银行理财产品。

非保本理财产品占据半壁江山

从收益类型角度来看，2015年新发行的理财产品中：非保本型产品占整个理财市场的比例为69.8%，占了理财产品的半壁江山，较2014年底上升2%；保本固定型占整个理财市场的比例为9.6%，较2014年底下降2%。；保本浮动收益类产品占整个理财市场的比例为20.6%。我们可以看到保本固定性产品规模下降了，而非保本型产品规模上升，保本浮动型产品规模与2014年基本持平。

2、投资情况

受竞争压力、行业监管及市场需求驱动，银行低收益率的理财产品已经满足不了投资者对收益率的需求。所以银行理财业务不断创新，银行理财产品覆盖了货币、利率、汇率、资本等多个市场，较大程度上满足了投资者和企业的需求。据数据显示，银行理财产品的基础资产中债券、利率等安全性较高的资产占比达到50%以上，这与银行理财追求较高的安全性有关。同时，值得关注的是，“非标资产”占比在2015年大幅上升，达到42%（见图8）。非标产品比例的大幅提高，说明了银行在券商理财、保险理财的竞争压力下不得不提高风险资产比例，以满足投资者对收益率的需求。

3、收益情况

从2015年新发行的银行理财产品预期收益率来看，据数据显示，近90%的理财产品预期收益率在3%—8%之间，其中预期收益率在3%—5%之间的占比为47.54%，预期收益率在5%—8%之间的产品占比为45.73%（见图10）。目前银行理财产品以6个月内短期限品种为主，考虑到目前我国银行存款利率水平较低，而理财产品的“预期收益率”较高，对银行来说，通过银行理财产品吸纳资金的成本较高，这对银行理财资金的投资水平提出了较高的要求。

银行理财作为一种更比较稳健的投资方式，受到了众多人的追捧，但是如果银行理财产品想在众多高收益的理财产品中也保持龙头的位置，在未来的发展中银行理财市场应该变得更加多元化满足更多投资人的需求。

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