因果树滕放：股权融资暂时不考虑交易，要慢下来打造服务体系

在见滕放之前，因果树公司所有员工在介绍时都亲切称他为“帮主”，在交流过程中，“我们帮主”就如同口头禅一般时时出现。于是特地询问“帮主”的由来，回答曰：“我们帮助在业内乐于助人，帮助过很多人，故音译为帮主。后来觉得‘帮’字也可代表公司员工团结、关系稳定，就一直沿用下来了”。

见到滕放是在因果树位于创业大街的会客厅，他的造型像极胡军版天龙八部里乔峰，只是发色已经有些斑白。虽然InnoTREE（因果树）是滕放在国内的首次创业，但其实他在互联网圈也算是老江湖，曾在谷歌美国任职商务开发经理，2013年回国先后在平安集团任职高管，同时也是特许金融分析师。

成立于2014年12月的因果树是一家股权众筹服务平台，致力于打造一个基于互联网与大数据的全新金融生态空间。因果树在2015年9月获得天风证券5000万元A轮投资，并在2016年4月推出全球首个投资机器人，目前已经抓取全网13万+互联网公司的信息。

反复研究市场，终于选定熟悉的股权领域

谈起选择离开工作近二十年美国，回到国内发展的缘由，滕放异常肯定地回答道：“就是看好国内互联网行业发展，美国在VC、PE、上市公司这一体系相对更加成熟，但存在的问题则是人口数量相对较少，人口密度对于互联网创业项目优势不明显；而中国金融市场处于春秋战国时期，有无限的可能性，互联网化才刚刚起步。同样是几十万用户，在美国可能已经非常不错，但在中国才是刚刚起步。”

中国优势：用户多，密度大，使用频率高，那么产品迭代就会越快；同时数据也表明中国用户在使用手机时长上远超美国，加上传统企业在服务用户需求上做得并不完善，互联网的效率优势十分明显，客观环境也促使国内很多互联网企业发展比美国快。

虽然平安的金融业务也很多，但滕放认为自己的强项还是在股权投融资，创业想法始终出现在眼前，短暂蛰伏的创业热情再次高涨，滕放终于下定决心要进行创业。2014年7月，因果树的4位创始人滕放、李姜元鸿、鲁嫚、马超因为共同的创业梦想聚到了一起，开始碰撞思考创业项目。

虽然没有确定项目，但由于4人均是互联网、金融领域的资深人士，互联网金融这个大方向是大家一致的想法。从7月份到12月份，团队做的最多的事情就是市场调查，P2B网贷平台、“雪球”模式、众筹平台等等一系列互联网金融业态都进入团队的考察范围。

刚开始考虑过P2P，滕放团队花了几十万做市场调查，走访了浙江、深圳等地的企业，当时是考虑P2B模式，甚至做了一个demo，最后得出结论肯定是不行的：这种风控下的资产质量本身就不好，在体外做风控资金成本会很高，如果风控做得很严，业务量增长就会很慢，如果做得不严，风控肯定会出问题，最后集体认为这不是最好的方向，就否决了。

之后还研究过“雪球”模式，但是在先做社群还是先做交易卡壳了，最后由于团队中没有相关专业的人员，还是放弃了。所有设想的项目，有花钱实践的，有举办投资人沙龙讨论的，还有拜访同业创始人的，经过反复论证，最后一致认可做滕放擅长的股权融资领域。

“在确定因果树发展方向是股权众筹后，我们去当时市场上所有做股权众筹平台都跟创始团队聊了一遍，包括美国和国内的公司。为什么要做这件事？有没有什么优势？怎么做才能和别人不一样？这是我们一直在问自己的问题。”滕放认为，“创业最重要的是要清楚想做什么。”

正是由于这段痛苦的经历，现在因果树开发了市场调查的功能：创业团队可以把自己项目的基本信息输入到系统里面，就能获知有哪些竞品，发展到什么阶段，创始团队是怎样的背景，受到哪些资本青睐，行业趋势、生命周期等一系列信息都会呈现出来。

股权融资服务平台，而非股权融资交易平台

因果树现阶段是股权服务平台而非交易平台，眼前并不急于交易，而信息披露、估值体系以及交易结构、投后管理，这些加起来才是完整体系。

“其实国内和美国资本市场效率都非常低，但美国风险投资者基本都做过上市公司，经验比较丰富，而且美国在金融危机之后颁布了“乔布斯法案”，引入社会资金让中小企业可以更容易完成融资；而国内的风险投资从业者在经验上相对缺乏，通常是在没有系统了解、管理过公司的情况下就去做风险投资，不过结合中国经济大势的发展、金融改革的推进等情况，股权投资在未来大有可为。”

相比于创业热潮之前，传统VC每年能投资的项目都在10个以内；而近两年，比较知名的机构，如红杉、IDG、经纬等，一年投资的项目都上百。滕放认为这是基于两个条件，一是supply and demand（供需），创业公司数量猛增；第二，整个国家经济都在转型，需要有创业公司来做产业升级，这是一脉相承的。

但随着创业项目以及投资项目数量增长，也造成不少投资机构的困境：人力筛选项目的方式，需要大量投资经理去搜集项目信息。这就会出现要么VC团队也爆发性增长，不然只能专攻某些领域而放弃其它的。

因果树正是以提高项目筛选效率切入，降低投资者的进入门槛，主要是认知、信息搜集整理以及额度方面：做好碎片化的信息搜集整理，提升效率；做好估值体系，让投资者有更为直观的认知；以众筹的方式，就是让投资者以比较低的额度参与进来，低额度也会让投资决策变轻。

把碎片化的信息进行整理、分析，靠人工是非常低效的；没有固化的估值体系，拍脑袋定估值是最常见的；而最重要的是，风险投资市场是没有连续流动性的，会造成不知道什么时候进什么时候出，严重影响发展规模的扩大。

关于因果树的发展成果，滕放给出了一组数据：2015年上半年，B轮前有融资项目的是1296个，下半年再融资项目159个，而因果树做了一个预测，下半年有186个项目得到融资，而实际融资的是39个，准确率达到21%。“人工智能的优点恰恰在于能够拓展人类的视野，做好盲点处理。”

现在因果树还没有上线交易部分，滕放预计还需要一年左右的基础设施建设期，“这是有长远意义的，基础设施建设好之后，等量来了才能比别人效率高；而正是积累了大量企业画像，我们才能打造更好的服务体系，厚积方能薄发。”

在采访结束之后，猎云网又获知了关于滕放的一件趣闻：滕放在谷歌就职时，年会上每个员工都有机会选择三个奖品，分别是chromebook电脑、三星手机、智能靴子，最后滕放选择了第三个，而那个靴子至今还没有生产出来，未来才能兑现。看来滕帮主无论是生活还是创业，都十分清楚自己想要什么，不着急于眼前。

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