投资者关系管理100问： 投资者关系管理起源于哪里呢？

上一期《投资者关系管理100问系列》探讨了投资者关系管理的本质：减少上市公司和投资者的信息不对称。文章回顾：《投资者关系管理100问 | 到底什么是投资者关系管理？》这一期，我们接着探讨下一个问题：投资者关系的起源与发展。

投资者关系管理起源于哪里呢？

中国？显然不可能！投资者关系管理属于现代公司管理的范畴，显然不可能起源于中国。

英国？要知道英国可是老牌的金融强国啊！其实吧，也不是。呵呵，那就只能是“米（美）国”了。

1969年，美国成立了投资者关系协会，真正意义上的IRM开始了。之后，英国、加拿大、德国、法国、日本等国纷纷效仿。随着建立投关协会的国家数量增多以及国际交流的日益密切，到1990年，国际投资者关系联盟应运而生。时至今日，这个联盟已经吸引数十个国家加入，联盟成员的数量不断增长。

中国自上世纪90年代建立新中国的证券市场以来，投资者关系管理大致经历了三个阶段：孕育阶段、初立阶段和发展阶段。

孕育阶段大致是从证券市场建立到2001年，这10年，中国的证券市场犹如出生的婴儿，整个市场也比较混乱无知，IRM还处于孕育的时期；

初立阶段是2002年到2005年，2002年证监会有关人士在上海出席中国投资者关系会议时表示，进行上市公司治理对于完善公司治理结构、监管将会发挥重大作用，同时上市公司自身在加强内部治理工作的过程中，不妨引进在国际上已广泛流行的IRM。2005年，中国证监会发布了《上市公司与投资者关系指引》，中国的IRM进入了一个相对规范的发展阶段。

发展阶段是2006年至今，2006年股改完成后，投资者结构更趋于分散化和专业化，上市公司纷纷设置与投资者关系管理有关的部门或机构，中国的IRM进入了发展阶段。

可以看出，中国的IRM比国外晚了近40年，再加上中国资本市场的一些固有问题，造成了投资者关系管理在中国不仅相对落后而且出现了水土不服的问题。详细分析介绍，请关注掘金三板研究中心《投资者关系管理100问系列》的下期文章。

研究员  彭承天

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