中信集团海外布局者——中信资本布局新三板

中信资本欲挂牌新三板的消息让整个资本市场为之一惊。

11月9日，中信资本的新三板挂牌申请出现在全国股转公司的待审信息中。股转说明书显示，此次中信资本的上市主体为“中信资本股权投资(天津)股份有限公司”，为中信资本控股的全资子公司。

中信资本2002年在香港注册，是中信集团重要的海外布局，中信为第一大股东，二股东到四股东分别为腾讯、富邦人寿、卡塔尔主权基金。创立之初便奉行全球化运营策略，管理资金规模约为50亿美元，是在海外成功投资项目最多的中国PE，且投资业绩较好。日本两期基金的IRR都在30%以上，负责欧美地区的国际基金共投资了16个项目，目前已经有6个完成退出，平均IRR在43%的水平。

11月11日，分众传媒借壳七喜控股重组方案获批后连连涨停，因为这意味着分众传媒将成为首家从美股退市再登陆A股的公司。而参与了分众传媒私有化的PE，其中就有中信资本，收益之大不言而喻。

分众传媒此次借壳的估值溢价接近8倍，而中信资本预估将来将以4倍-5倍退出，可为挂牌公司带来数亿的利润。

除了分众传媒，中信资本手中还有一揽优质项目，其中包括顺分速运、亚信联创、TCL集团等项目，其退出情况与历年投资回报率在业内成为一只旗帜。

此次中信资本挂牌新三板其实倒也不足为奇，中科招商融资108亿，九鼎融资100亿，接下来他们还要定增600亿，由于新三板挂牌数量多，质量参差不齐，需要投资者小心谨慎，而实力雄厚的企业在一堆良莠不齐的小公司中自然闪闪发光，关注度高，或许他们比起A股大多数公司最多平起平坐，但在新三板市场中便成了市场的宠儿。

固然，中信资本不甘落后，继中科招商、九鼎融资、硅谷天堂等PE挂牌后，中信资本也于11月9日发布公开转让说明书。

公告显示，中信资本2015年1-6月、2014年度及2013年度营业收入分别为3180万元、1.05亿元及5946万元；净利润分别为1037万元、569万元及209万元。其盈利能力不劣于大多A股公司。

中信资本主要从事私募股权投资和管理业务，包括多方向人民币基金提供受托管理服务、为一带一路第一期基金提供咨询服务；未来将逐步打造以母基金业务为核心， 多方向人民币私募股权投资基金和一带一路基金为支撑的三大业务板块。

近些年来，国内开始出现具有政府背景的市场化引导基金。但与此同时，政府也意识到非市场化引导基金在运作机制上的诸多局限性，因此一些地方政府积极邀请当地国有企业和金融机构共同参与设立市场化运作的引导基金，力求带动地经济快速增长。该趋势预计在未来仍将持续，并推动母基金行业进一步发展；而资本市场的稳定繁荣将会提升基金投资的收益和流动性，吸引更多资金，扩大市场规模。

关键词：新三板 中信资本 私募

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