红杉资本·周逵演讲：关于机遇、困惑以及学习

9月9日，由清科集团、投资界联合主办的“2016中国移动互联网投资峰会”在北京四季酒店召开。红杉资本合伙人周逵作为重要嘉宾出席了该会议并作了主题演讲。

在演讲中，周逵谈到创业机遇，也谈到在中国互联网界令自己困惑的一些问题，比如赢家通吃。

在周逵看来：目前创业机遇多主要归根于创业门槛低的原因。但又如何理解困惑呢？因为自己不能带着困惑去下很多单子。他总结出了两点，一是往前看，可能是机会，往后看是一个教训。如果往后看，比如腾讯与淘宝，一边是用户，一边是企业，电商行为大部分都在淘宝上发生，个人娱乐时间大部分在腾讯上发生，你去看到已经发生的事情，这个对你所选一个机会不太容易。

二是，通吃之后是什么？其实是一个确立性。现在看，这些最大公司是什么，它变成一种确立性。变成一种基础设施，变成电力公司和通讯公司。

另外，周逵还谈到创业者学习的问题。在周逵看来：学习不是一件愉快事情，当你要做更大事情时，或者把一个目标和责任变更多时，可能从能力上都会得到提升。有些创业者过去太牛，变得有些新的事情上刀枪不入，这是很多失败的原因。

大家上午好！我先感谢倪总邀请，给我们这样一个交流介绍自己的机会。

我利用十几分钟时间，在这个命题上说一些我们对这个行业的观察和感受。谈一下这十几年都在干什么，跟两类人在混，一个是创业者，一个是同行，同行未必都是对手，其实同学更准确一点，是大家一起，在这个过程中成长。

第一个体会，机遇。先说一下思考。一年前总理号召全民创业。刚才倪总提到有坏人来创业，这可能是不太对，响应国家号召来开创一个新东西，即使坏人来创业，他也不是在展现他坏的一部分，所以输掉不要怪他们。

全民创业有它的道理。我看到两个机会，一个是门槛降低。比如我做个小游戏，全国人民15亿人都去下载这个小游戏，我就可以一夜暴富。当然门槛降低还有另外一个，比如芯片，这十年里，现在我难以想象一个这么小的手机，上面能够存那么多东西，速度这么快，难以想象我在走的路上可以看实况转播。所以这是技术芯片的速度。

就在我们这一代，这个门槛降低速度是非常非常快的。我想这是造成创业机会多的一个很重要原因。

再就是创新边界在扩大。最早时候，百度上市时候，我们去看互联网上整个广告市场有多大，好像是200多亿，就是互联网上所有变现的，那时候媒体市场是一千亿，中央电视台收入超过一个互联网广告整体收入。

包括后来移动互联网，那时候是少数人在玩的事情，或者是海归在玩的事情，到今天互联网这个边界，是一个圆周，周长变得越来越大，接触面越来越多，各行各业都是互联网。所以说互联网+，这个也是很适宜的一个提法。可能正好切中你，不是说提出来才发生，而是发生了，结果被提出来了。你可以看到五年前很多人都在抗拒，三年前不太抗拒了，线上可能是趋势，大家都会变成互联网企业。

到今年有这个苗头，线上企业突然发现自己也不是什么趋势，反正自己也是一个线下企业。就是这种融合速度非常快，就没有天上和地下，都是凡人，只不过出发点不一样。所以全民创业土壤，从体量，点子到门槛，都有这样的一个基础。

经过十几年发展，我看到另外一番景象，这是很困惑的一件事情：赢家通吃。中国企业可能变成全球最大企业。上礼拜腾讯变成全亚洲最大企业，市值2000多亿美金。可能再过几年，中国会有一家全球最大企业，这是有可能的。他们离全球最大企业，翻一倍就到了，翻一倍对我们来讲是很现实的事情。

那么这些人价值从哪里来，GDP增长没有那么快，这些人价值一定是有人送出去的，这好像不是增量堆积出来的，这是存量重新分配。当这边是万众创新时候，那边是赢家通吃的规则，其实这个是挺困惑的。

怎么理解这种困惑，这个对我们做事情，是很重要的一点，我不能带着困惑去下那么多单子。我想，一是往前看，可能是机会，往后看是一个教训，如果是往后看，比如腾讯、淘宝，一边是用户，一边是企业，电商行为大部分都在淘宝上发生，个人娱乐时间大部分在腾讯上发生，你去看到已经发生的事情，这个对你所选一个机会不太容易。

但是你从另外一个角度来看，它通吃之后会是什么？其实是一个确立性。我上个礼拜看一个经济学家说50、80年前捕鲸业是美国第五大产业，因为那个时候石油冶炼技术还很落后，所以非常依赖鲸油技术。

现在我们看，这些最大公司是什么，我觉得它变成一种确立性，变成一种基础设施，变成电力公司和通讯公司地位的时候，这可能是他们追求的方向，拼命狂奔，走到那一步就变成基础设施，这些巨无霸都变成基础设施时有一些什么东西？最难是广告，就是我很美，但是没有人知道。

后来是支付，给不了钱，产生了蚂蚁金服公司，他说他有1千亿美金市值公司。然后是送不到，所以有四通一达快递公司，顺丰上市，还有我们在投的中通。他们即将变成基础设施，这是一个好消息，往后看你可能被它踩死，但是往前看，你可以踩在他肩膀上干活，这就是很多新机会。

从创业者由兴奋到悲观这种矛盾通道里面找到一条路径，还有另外一条路径，最早创新我记得在我读高中，读大学时，那时最崇拜是点子大王，有人标榜自己是点子大王，就跟今天走在台上的VC一样，点子大王是走在台上的，有人说把西藏打开，就把风吹过来了，这是当初领风骚的人物。

今天，我们觉得点子是不够的，我们谈创新，肯定是远远超过这个点子的含义。再往前，谈创新看到了机会，好像机会跟这个成功好像也有一段距离，就是看到机会，比如说今天我们谈未来黄金十年，大家都很认真，但是跟成功好像还差了挺多东西。

还有一个大成功和成功也不太一样，我们在这个行业这么长时间看创业者，VC刚才说比谁的钱多，去年投了500多亿美金，可能是想赚三倍，想赚1500亿美金。对创业者来讲，没有必要搞得那么大才是机会。从点子走到今天，可能最大成功，像马云，马化腾，二马是我们非常尊重的创业者，可以说到仰慕程度。

但是我们生活中的创业者开始时，未必一定要赚回1500美金回来，不要有这种压力，也就是说VC追逐东西，未必是所有创业者都要追逐的东西，可能你身边的机会非常非常少，但不是VC认为的好机会，我觉得创业者应该在这上面给自己一点冷静地判断。这是我想谈的第一个机遇，不管对还是错，至少有一条路可以走。

第二，我谈创客。这十几年我们陪伴的一批人群，就是创业者，为什么我们在一件事情上干十几年，还有今天的热情，这批创客是最值得尊敬，最可爱的一批人。刚才我说成功和大成功之间的距离，很多公司说今年又投了100个项目，很多创业者还是没有达到他的目标，过十年可以看到结果，这到底是什么环节出了问题。这也是一个观察，跟大家来做一个分享。

投资时间长了，可能会记得几个东西，有两三年的时间，很多商业计划书标榜我是这个领域的分众传媒，火车上分众传媒，汽车棚分众传媒，厕所分众传媒，分众传媒出来之后，一拥而上，这个一拥而上一直陪伴在我们的工作和生活当中。

团购会出4-5千个选手，这个是挺兴奋的事情，我们投美团之后，认为这个事没有搞错，因为大家都认为这个是对的，但是最后剩下的团购没有那么多。

我可以变成头条，一个现象级创业者后面可以有一批是不太正常的。你到底是在追寻他，那么你要比他强壮，你可以去追他。如果追不上，你可以在他还没有开始的时候，可以先去走，因为你比他早。

你比他起得晚，这个机会是很少的，但是你还是有机会超过他。腾讯、百度和阿里，你还是可以超过他，因为他会变成基础设施，他没有体验的景象你可以先动手。追寻的公司很容易受伤，受伤有两个因素，第一个本来有浪潮，刚才一波一波的浪潮，浪潮创造这种窗口期是很明显的，一个好事今天是好事，今年之后就是灾难，追寻就慢了一年或者半年，很容易受伤害的。

再就是BAT的压力，你可能什么都是对的，就是没有别人更正确，但是这里面的奖品可能只有一份。

再就是创业者学习问题，不管你多牛，比你做的事，都还不够牛，所以很多创业者自己很牛，投资人看到它很牛，所以大家都开干了。实际上最后还没有达到目标，抽象一点是改变自己的能力，改变自己的能力跟你的历史没有关，有可能你很牛之后，你发现自己不需要做什么改变，有些人是能够改变的，因为改变不是很舒服的事情，谁也不愿意把自己的脑细胞重新改写一下，可能带来生物上的痛苦。

学习不是一个愉快的事情，当你要做更大事情时，或者把一个目标和责任变更多时，可能从能力上都会得到提升。有些创业者过去太牛，变得有些新的事情上刀枪不入，这是我们看到很多失败的原因。

第三个是诚实。诚实不是从道德含义上来说，可能是对价值和目标的一种深刻的认识。比如说对你创业到底有什么用，拿到钱就说明是对的吗？还是到底什么是对的？可能我们回过头来看，就是你给你客户，或者你给你的客人，你给老百姓，给他们带来什么价值。有一个现象，就是说大话的问题。融资额不要说得超过太多，我也很理解创业者是为了提提神，因为很累，团队也很累，另外也为了恐吓一下对手，这个不重要。

但我们看到问题带来的后果还是挺多的。第一个是把自己吊起来的，你说的东西还是要花时间去收拾，这个收拾的过程有时候把自己美好时间花在里面了，结果真正的事忘了，或者来不及干。最后你对自己没有交代，对公司，对投资人，对客户也没有交代，还有对自己的员工也没有交代。说大话，这个门槛非常低，只要你给我话筒，我脱口就出，但是这个成本非常高，到最后会丢失掉最珍贵的东西，就是这个信用，在几个环节丢失信用，有些创业者在他最需要支持的时候，他的信用没了。钱都不能把信用捞回来的，就是时间能把信用捞回来，但是他就是没有时间。

第四个是对同行的态度。蒙牛、伊利、海尔和海信，那个时候还没有互联网，虽然他们也拼杀得很厉害。现在我们说同行，在我们眼里被互联网和移动互联网掩盖了，实际上这个特征还在这儿，这种战斗打到最后，两个哥们其实他们早就在一块了，比如说58和赶集，说想对方想了十几年。当然在合并之前，大家可以看到不下七八次PK，CCTV每年都会挑起一场战争，或者一场赌博。

最后谈谈匠心。匠心不是鸡汤，匠心就谈一下我们自己。我们在这个市场十几年，我们有一些同行有一些呼应，或者有一些不同看法，都在路上，谈不上谁是怎么着，所以要尊重每个人。如果说怎么去做？就跟刚才观察创业者一样，因为我们自己也是。

第一个是要专注，刚才说的无数的机会，可以说都不是你的，是你的就是你选择的那一个，这个还是要专注。不专注就不专业，为什么要专业，不专业就没有大回报，这个是十几年的体会。

第二还是得诚实，诚实是一种能力，不光是一种态度，其实更多还是一种能力，尤其作为投资者来讲，就是你是不是能尊重事实，有些事实是在那，你看不到，或者更多的情况是事实在那，你不愿意去看它。这里面有人性的弱点，是你怎么去克服的问题。

第三个是从个人到组织，有些地方是能力问题，就是人的天生弱点，所以我觉得第三点可能对一个组织的自律，自律包含了对组织智商的尊重，自律一个是对自己的约束，还有一个他律，他律是对组织智商的尊重。我们这个行业本来是艺术家的，是英雄的时代。但最后留在台上的，你可以看到全是一个组织，一个团队，一个品牌，而不是一个人的名字。

今天跟大家分享这几个体会。多谢大家！