联合利华，买出来的新增长

10月17日，联合利华公布2019年第三季度业绩。财报显示，联合利华第三季度营业额增长了5.8％，包括了汇率变动带来的2.3％的增长以及收购带来了0.8％的增长，终结了连续六个季度以来的负增长。

联合利华第三季度新兴市场上的增长表现良好，今年新上任的CEO Alan Jope在发布财报后表示：“新兴市场和家庭护理一直是主要的增长动力，我们将通过创新和投资组合来提升业绩，以服务于增长更快的地区和渠道。” 同时Alan Jope还指出，为了能够完成2020年的业绩目标，预计全年的增长将处于3%-5%。

自今年开年以来，Alan Jope对联合利华进行了大刀阔斧的改革，这位曾经担任过北亚区总裁的联合利华的老员工曾见证了中国市场的高速增长，对接下来应对拉美、东南亚以及印度等新兴市场自有应对经验，而他本人曾在联合利华的美国公司担任过食品、家庭护理和个护多个高级职务长达十余年。

8月份，联合利华收购了玻利维亚的个人和家庭护理品牌Astrix，这是联合利华近十年来在拉美市场上的第一笔投资。

上任九个月后，Alan Jope交出了一份不算太差的业绩。

从区域来看，联合利华在北美、欧洲市场增速持续放缓，新兴市场才是其主要的增长动力：东南亚地区保持5.1％的增长；印度的增长保持平稳；在拉丁美洲，像巴西受到外部政治经济环境的影响，增长不明显；中国市场增长有所放缓。

从各项业务来看，被寄予厚望的美容与个护业务增长平稳，美容与个人护理基础销售额增长2.8％，其中销量增长2.1％，价格增长0.7％，不及预期。

食品茶点业务的基本销售额增长1.7％。由于发达市场中消费者对红茶的需求减弱，作为联合利华旗下主打的立顿红茶也在做一些新的变革，例如开发绿茶等新品类以推动增长。

家庭护理业务的基础销售额增长了5.4％，旗下的家庭护理品牌，包括金纺、奥妙等在内的品牌保持稳定增长。但是在国际不同市场，重点推广的产品有所差异化，例如在欧洲市场上，联合利华推出更具有环保清洁绿色品牌，诸如Seventh Generation品牌增长情况较好；在印度，则是推出了专为丝绸和高级棉等高档面料而设计的洗涤品牌Love and Care；在中国市场上推出的Love Home and Planet也表现良好。

在全球日化领域，美容护肤行业的增长潜力不容忽视。在今年发布半年报时，联合利华CEO曾透露，公司的重心或将进一步转向利润更高的美容个护业务。

联合利华采取的方式是通过收购或投资美容护肤领域的新兴品牌、小众品牌，抑或是内部孵化品牌。例如2018年底，联合利华针对亚洲消费者推出了自主孵化的高端护肤品牌K-BRIGHT，并引入中国市场。

收购工作是由Alan Jope亲自主导，他表示：“收购那些代表新趋势、满足新需求的品牌，可以降低公司在品牌创新也产品研发上的试错成本，加速完善品牌组合。“从2019年联合利华的收购情况来看，收购品类主要以美容个护为主。

作为收购的直接操盘手，Alan Jope的投资风格更趋谨慎，就在不久前盛传联合利华竞购美国网红美肤品牌Drunk Elephant，后者估值曾一度高达10亿美元，最终被资生堂以8.5亿美元收入囊中。

Alan Jope的谨慎还体现在他对“人造肉”风口上的投资，他表示，销售增长的复苏不会依靠追逐“人造肉”初创公司的热潮，联合利华在投资食品类别会更谨慎，尤其是在“估值不合理”的情况下。

不过早在去年12月，联合利华就已经宣布收购了一家荷兰肉类替代品公司The Vegetarian Butcher。Alan Jope将这笔收购形容为“实验性尝试”，因为植物基产品是大趋势，联合利华还是希望在现有核心品牌的基础上，能给消费者提供素食的选择。

值得一提的是，联合利华在裁撤CMO的职位以后，仍然在寻找一位新的首席营销官，而这个职位的分管范围，将会被重新设计，Alan Jope称这个职位将是“CMO++”，

在数字化时代，新的渠道层出不穷，品牌方越来越追求“品效合一”，因此，对营销的态度都变得越来越理性，他们需要的是更高的投资回报率，以及更高的用户心智占取率。

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