楚天龙核心产品营收占比下降 智能卡价格、毛利率双双走低

3月8日，楚天龙发布《首次公开发行招股说明书》，拟在深交所上市，拟发行股票7839.31万股，保荐机构为中信证券。

图源：东方财富网

据公开资料，楚天龙成立于2002年，是一家多领域高端智能卡及配套软件、智能终端设备、数字档案、应用平台系统及安全解决方案的提供商，主要产品为金融社保卡、标准银行 IC 卡等为代表的金融 IC 卡。

招股书显示，2017-2019年楚天龙分别实现营业收入9.37亿元、10.11亿元、11.82亿元；实现净利润9588.23万元、5349.56万元、1.22亿元；2020年上半年，楚天龙实现营收4.61亿元、净利润3307.27万元。

图源：楚天龙招股说明书

从楚天龙主营业务的营收来看，楚天龙销售收入占比最大的智能卡业务出现了“拖后腿”现象。

2017-2019年，楚天龙智能卡的销售收入占比分别为93.80%、92.24%、86.31%，2020年上半年，智能卡销售收入占比为78.32%。由此可见，楚天龙核心产品智能卡的销售收入占比在逐渐降低。

图源：楚天龙招股说明书

此外，楚天龙智能卡业务的毛利率也发生了明显的变化，2017-2019年，其毛利率分别为36.08%、33.22%、31.86%，2020年上半年，智能卡业务的毛利率下降到30.01%。而智能卡业务毛利率的下滑，也导致了楚天龙综合毛利率的下滑，已由2017年的37.36%下滑至2019年的33.68%，虽在2020年上半年其毛利率有所回升，但还是不及2017年。

图源：楚天龙招股说明书

图源：楚天龙招股说明书

据招股书披露，2017-2019年，楚天龙智能卡产品的年销售量分别为1.96亿张、3.01亿张、3.57亿张，销售数量呈增长趋势，但智能卡产品的平均单价分别为 4.48 元/张、3.12 元/张、2.85 元/张，呈下降趋势。

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