盲盒退潮 泡泡玛特上市4月股价“腰斩” 店大欺客售后套路被曝光

从不懂也要入局式的资本追逐到股价较高位近乎“腰斩”，盲盒的故事还能讲多久？

3月26日，泡泡玛特（09992.HK）发布上市后的首份财报。

财报显示，泡泡玛特2020年实现收益25.13亿元，同比增长49.3%；拥有人应占年内溢利5.24亿元，同比增长16%。

然而，双增的业绩，背后却是大幅下滑的增速，2018-2020年，泡泡玛特营收增速分别为225.4%、227.2%、49.3%。

从渠道上来看，线上渠道的增速明显快于作为营收主力的线下零售店。2020年，泡泡玛特零售店录得收入10.02亿元，同比增35.41%；线上渠道录得收入9.52亿元，同比增76.62%。

从新开门店的布局来看，下沉的二线市场是泡泡玛特2020年发力的重点。在开店规模相差无几的情况下，二线城市的成长空间更多。2020年，泡泡玛特二线城市零售店增加26家至50家，共计录得收入2.14亿元，同比增144.45%。

从IP分类看，泡泡玛特的IP分为自有IP、独家IP、非独家IP。自有顾名思义就是原创IP，然而泡泡玛特的明星系列自有IP“Molly”2020年的收益同比下滑21.71%。

来源：泡泡玛特2020年财报

泡泡玛特发行价为38.50港元/股，2020年12月11日挂牌交易，2021年3月25日最低报46.65港元/股。截至2021年3月29日收盘，泡泡玛特报56.4港元/股，较上市后的最高收盘价105港元/股（2021年2月17日）近乎“腰斩”。

除了增速放缓、股价“腰斩”，泡泡玛特的售后问题也颇具争议。

来源：黑猫投诉截图

3月28日，有消费者在黑猫投诉平台上反映称，在泡泡玛特购买的商品返厂后一去不返，泡泡玛特店大欺客，客服也是一拖再拖。

据消费者反应，2021年2月10日，收到了泡泡玛特商品，发现存在瑕疵后第一时间联系了泡泡玛特客服要求换货，经向客服证实该系列有备品后将瑕疵商品寄回，但当再次询问是否有备品时客服却改口说没有备品。此后，多次询问客服并且表示备品缺货，但该消费者表示，实际该系列是有货的，只是先用于新售，而没拿来补充售后。目前客服最新的回应是6月底才会有备品。

消费者表示，泡泡玛特将瑕疵娃娃二次销售，对于售后置之不理，违背了商品交易的诚实信用原则。同时，消费者称，这几年随着盲盒市场的火爆，泡泡玛特店大欺客屡见不鲜，并要求泡泡玛特尽快为其更换产品，不要一拖再拖。

来源：黑猫投诉截图

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