Roblox连续亏损13个季度，原生元宇宙概念股怎么了？

文 | 竞核

仍在亏钱，但这并不碍事。

美国当地时间5月110日，Metaverse概念股公司Roblox公布了2021年第一季度财报。

财报显示，2021年Q1期间Roblox实现营收3.87亿美元，同比增长140%；净亏损1.34亿美元，去年同期为7437.9万美元。

运营数据方面，期内Roblox日活跃用户数达到4210万，同比增长79%；每日活跃用户平均充值金额为15.48美元，同比增长46%。此外，用户在Roblox平台使用时间累计约为97亿小时。

据Roblox预计，4月份，其日活用户将同比增加37%，订阅收入将增加59%-61%。

Roblox CEO David Baszuck表示，从日活跃用户角度来看，Roblox平台的粘性和保留率都非常好，对下半年发展非常乐观。

截至5月11日美股收盘，Roblox股价下降5.41%，报收64.23美元，总市值353.61亿美元。

坏消息，净亏损1.34亿美元

作为上市后第一期财报，2021年Q1期间，Roblox营收同比增长140%至3.87亿美元，但仍处于亏损状态。

据竞核统计，2019年Q1至2021年Q1，Roblox连续13个季度净利润出现亏损。本季度，公司净亏损1.34亿美元，较去年同期净亏损近乎增加了一倍（2021年Q1亏损0.74亿美元）。

究其原因，很大程度上在于Roblox平台创作者规模扩大，导致分成费用提高。

从收入构成来看，Roblox大部分收入来自虚拟物品销售收入。

玩家花钱买虚拟货币Robux，并在游戏中花Robux购买（这一行为称作“Booking”）体验场景、皮肤、物品等产品。平台收到Robux后会按一定比例返给提供内容的创作者和开发者（Robux兑换成真实世界现金）。

Roblox财报数据显示，2021年Q1期间，Roblox开发者收入同比增长167%，高达1.19亿美元。

此外，自2020年Q2以来，Roblox开发者收入占营收比重就一直维持在30%以上。据Roblox SEC（美国证券交易委员会）文件显示，截至2020年底，约有150万开发者赚到了Robux。

Roblox CEO Michael Guthrie表示：“2021年第一季度的业绩，使我们能够继续在关键领域进行积极投资，这些关键领域将推动长期价值增长。特别是聘请有才华的工程师和专业产品人员，以及为开发者社区增加利润。”

显然这一部分成本已经超过基础设施和安全成本，成为Roblox最大的一个成本。但这同时也反映了在Roblox的生态里开发者越来越多、且获得了更多的收入。

好消息，日活、预订收入稳增

从直接盈利指标来看，Roblox显然不那么性感。

有趣的是，在Roblox刚刚发布公告时，公司股票在盘后交易中大涨。这或主要系一季度Roblox的预订收入增长影响。

如前文所说，Roblox大部分收入来自虚拟物品销售收入。

而预订收入即Roblox出售虚拟货币Robux所赚取的收入。Roblox大部分免费体验都允许用户从Roblox头像商店购买特定体验的增强功能和物品。如服装配件和表情，从而花费Robux。

财报显示，2021年Q1，Roblox预订收入创历史新高，达到6.52亿美元，高于公司估计的5.50-5.75亿美元。而此前，分析师认为调整后预订收入约为5.758亿美元。

此外，据竞核统计自2020年Q2以来，Roblox预订收入同比增速一直处于高位。

2020年Q2至2021年Q1，预订收入同比增速分别为229%、200%、172%、161%。从具体数额来看，Roblox预订收入也保持着稳步增长，分别为4.94亿美元、4.79亿美元、6.42亿美元，6.52亿美元。

赚钱效应激发高用户黏性，与此同时，Roblox月活用户在本季度也达到了历史新高。

2021年一季度，Roblox日活跃用户数(DAU)为4210万，同比增长79％。

且从长线时间来看，自2020年Q2起，Roblox DAU就保持在3300万以上，DAU同比增速较高。此外，2021年Q1期间，Roblox每日活用户平均预订量为15.48美元，同比增长46%，

另一方面，Roblox在美国手游市场依然保持主导地位。

此前，GameRefinery报告显示，Roblox以5.52%的市场份额继续在美国 iOS 游戏排行榜上位居第一，分别领先 Playrix 和 King 0.49 和 0.32 个百分点，后两家公司的市场份额相比 2020 年第四季度都有所下降。

Roblox预测，2021年4月平台日活跃用户或达4330万，同比增长37%；预订量在2.42亿美元至2.45亿美元之间，同比增长59％-61％。

JPMorgan分析师指出，得益于高DAU，高用户粘性，Roblox可能会增加其他几项收入，特别是广告。他表示，因为近三分之二的Roblox用户年龄在17岁以下，并且每天在该平台上花费超过2.5小时。

如果平台能够为广告商提供工具，让他们将品牌广告整合到游戏体验中，那么将会有更大的收入机遇。

结语：

Metaverse能否撑起Roblox市场尚不清楚。

但或正如David Baszucki所说：“我们受到Roblox社区创造和分享经验的方式的启发，可以一起玩耍、工作甚至学习。我们在Roblox建设的机会是巨大的，我们将继续进行长期投资，建立一个人类共同体验平台，让数十亿用户共享体验。”

仅从理念上来讲，Roblox酝酿的内容是趋向Metaverse的。    

头号玩家故事设定是在2045年，随着理念与技术的进步，包括5G、云计算、VR/AR等超级计算终端成熟，相信人类离漫步“Oasis”将越来越近。

但，这必将是一个“航海梯山”的过程。

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