Soul App 即将赴美 IPO，靠什么得到 Z 时代的青睐？| 动察

近日，社交平台 Soul App 在 SEC（美国证券交易委员会）披露了 IPO 招股说明书，将在纳斯达克上市，股票代码为 “SSR”。

继陌陌和蓝城兄弟之后，又一款主打陌生人社交的公司要赴美上市了。

这些年，一直有不少从从腾讯、阿里、陌陌出来的社交创业者试图再做一款火爆的社交 APP。不过现在的创投圈，社交创业投资已经是冷门中的冷门了。社交创业的高峰期是在 2014、2015 年左右，根据 IT 桔子数据，高峰时期的社交创业公司达到了 800 多家，而到了 2020 年，只有 159 家新社交创业公司成立，2021 上半年只有 2 家新增社交创业公司。

从社交投资的细分领域来看，近 6 年投资方比较看好的是兴趣社区和陌生人交友这两大赛道。而 Soul 刚好是兴趣社区+陌生人社交的综合体。

可以说，Soul 是社交赛道难得的 “幸存者”。

招股书显示，在 Soul 的股权结构上，除了 Soul 的创始人兼 CEO 张璐持股 32%，拥有公司 65% 的投票权外，腾讯全资子公司 Image Frame Investment (HK) 为其最大外部股东，持股 49.9%，拥有公司 25.7% 的投票权。

背靠腾讯，Soul 在移动社交网络市场能讲出哪些新故事？

Soul：七成用户是 90 年后出生的年轻一代

Soul 拥有着高占比的 Z 世代用户，七成以上用户是 90 年代之后出生的年轻群体。

根据艾瑞咨询报告，中国拥有全球最大的移动社交网络市场，2020 年的用户数量为 8.901 亿，预计到 2024 年将增长至 10.6 亿用户。

其中，Z 世代是中国移动社交网络行业发展的主要驱动力。根据艾瑞咨询报告，中国的 Z 世代移动社交网络市场规模在 2020 年约为 648 亿元，并预计将以 22.2％的复合年增长率增长，到 2024 年将达到 1,444 亿元。

年轻人有着强烈的表达自己的愿望，因此，Soul 希望搭建一个交互式、开放式、基于兴趣的社交网络平台满足他们的需求，打入年轻群体市场。根据2021 年 3 月的数据，目前平台用户量已突破 1 亿，平均 DAU 为 910 万，其中73.9％是在 1990 年之后出生的年轻人。

为什么 Soul 能吸引年轻一代的青睐，它又有哪些独特之处？

在招股书中，Soul 着重强调了自己是 “年轻一代的虚拟社交平台”，综合来看，Soul 平台的确有许多突出 “虚拟” 的功能。

例如，Soul 平台的页面淡化了 “看颜值” 的功能——用户的头像不能设置为自拍照等真人照片、通过兴趣测试来匹配交友/聊天对象、打视频电话时可以用软件的卡通道具遮住脸等。Soul 提供了一个虚拟的世界，在 Soul 上不会显示用户的真实身份，而是让用户可以通过虚拟身份自由表达自己的愿望和个性，减小了现实因素的社交压力。

另外，Soul 还强调了其基于兴趣图谱的社交方式。Soul 为每个用户生成兴趣图谱，分为不同的 “星球”，并根据兴趣图谱推荐内容，以及具有相似个性和兴趣的用户。这一功能也是吸引年轻人的主打功能之一。

吸引年轻人的还有“平等” 的社区氛围。Soul 在招股书中强调其采用了分散式流量分配方法，以确保每个用户创建的内容在社区中获得相似的覆盖率和参与度。这营造了一个良好的社区氛围，从而鼓励用户持续创建内容、参与社区互动。

基于这些功能设计，Soul 平台有着较高的用户活跃度与留存率。根据艾瑞咨询报告，在 2021 年 3 月，Soul App 的用户平均每天在平台花费约 40 分钟时间，这在国内非即时通讯社交平台中处在前列。在 2021 年 3 月，有 56.4％的用户在当月至少有 15 天处于活动状态，并且在同一个月内每天发送 68.3 条私人消息。

能否靠 “虚拟商品” 化解商业化难题？

Soul 的商业化进程开始得较晚，在 2019 年开始提供虚拟礼物、定制头像等增值服务，2020 年开始提供广告服务。目前，Soul 的收入来源分为来自增值服务（虚拟商品和会员订阅）、广告服务及社交电商 Giftmoji 服务三类，增值服务占比高达 99%。

在高速市场扩展期，Soul 的推广费用也居高不下，进而导致了不可避免的亏损，2019 年和 2020 年合计亏损近 8 亿元，今年一季度亏损扩大至 3.82 亿元。

对社交 APP 来说，经常受到市场质疑的是商业模式的可持续性。在招股书中，Soul 提出了 “虚拟商品” 作为未来营收来源的前景。

根据艾瑞咨询的数据，中国的移动社交网络市场规模将从 2020 年的 1,162 亿元以 18.9％的速度增长到 2024 年的 2,322 亿元。其中，广告和虚拟商品将构成商业化收入的绝大部分。

在 2019 年和 2020 年，Soul 的平均每月付费用户数量分别为 26.89 万和 92.93 万，每位付费 21.9 元和 43.5 元。到 2021 年 3 月，Soul 的付费用户数量达到了 170 万。

在增值服务中，Soul 推出的会员特权包括会员期间的各种基于时间的特权，例如视频透镜、聊天背景、虚拟物品折扣和增强的社交网络功能。另外，平台上还有卡拉 OK、狼人杀游戏、灵魂宠物等诸多服务。

从 2021 年第一季度开始，Soul 推出了创新型社交购物玩法 Giftmojis 服务。Giftmojis 是可兑换的虚拟礼物，实物礼物由供应商合作伙伴提供。用户在 Soul 上购买 Giftmojis，可以送给其他用户，后者可以兑换成实物商品，Soul 则从供应商那里获得商品差价。不过，目前这一部分营收占比还非常小。

在爱玩的 Z 世代群体中，虚拟商品的魅力或许还将持续下去，Soul 能否依靠虚拟商品化解商业化难题还未可知。

未来，Soul 在美股的表现会怎么样呢？尽管 Soul 不承认自己是约会交友软件，但是上市后依然可能避免不了与同赛道的陌陌和蓝城兄弟对比。

对比之下，陌陌 2014 年底上市，现在市值不到 30 亿美元。2020 年上市的蓝城兄弟定位 LGBT 特殊群体的社交，现市值仅有 2.5 亿美元。

从营收来看，陌陌 2020 年营收 150 亿元，同比下降 11.7%，净利润 21 亿元；蓝城兄弟 2020 营收 10.3 亿元，净亏损 0.4 亿元。

在股价表现上，蓝城兄弟上市以来一直表现不佳，陌陌在 2018 年后长期颓势，现在的股价跟初上市时相差不大。

受到年轻群体青睐的 Soul 能否有不一样的表现呢？