上市前夕分红一亿 曾存对赌协议的世佳科技拟登创业板

7月7日，深交所官网显示，浙江世佳科技股份有限公司（下称“世佳科技”）回复了监管问询，涉及关联交易、客户及供应商、对赌协议等方面。

招股书显示，世佳科技成立于2003年，主营业务为农药制剂产品的研发、生产和销售，注册资本为5700万元，实控人为胡剑锋、胡娟红、夏林仙，合计控制90.00%的股份。

据悉，世佳科技本次拟发行股票不超过1900万股，募集资金约2.70亿元，将用于生物农药

制剂、生物营养制品系列、有机硅助剂系列等项目、研发中心升级改造建设项目以及补充流动资金等。

世佳科技的业绩总体上保持增长。2018年至2020年，世佳科技营业收入分别为1.81亿元、2.21亿元、3.10亿元，净利润分别为0.29亿元、0.33亿元、0.46亿元；同期，其营收增速分别为14.52%、22.46%、40.05%，净利润增速分别为63.49%、15.79%、39.88%。

招股书显示，世佳科技目前主要面临新产品开发风险、核心技术泄密的风险和主要原材料价格波动风险。

GPLP犀牛财经发现，上市前，世佳科技曾与通元创投、德清佑佳签订了对赌协议。

招股书显示，世佳科技在与上述两家机构签订的《增资协议之补充协议》中规定，若其在2018 年至2020 年间的扣非净利润经审计后分别低于3600万元、4400万元、5200万元，或其未能于2021年12月31日前向中国证监会递交上市申报材料，上述两家机构有权要求世佳科技回购其持有的股份。

对此，世佳科技表示，2020年12月15日，其已经与通元创投、德清佑佳签订了《终止协议》，其已经不存在正在履行的上市对赌、业绩对赌等特殊协议，也不存在其他影响发行人股权稳定性的相关事项。

GPLP犀牛财经还注意到，2017年至2018年，世佳科技曾进行了大额分红，且高额的分红让其负债规模上升。

招股书显示，2017年至2018年，世佳科技分别分红3000万元、7000万元，分红金额分别占当期净利润的171.12%和243.88%，分红金额远高于当期净利润。

2020年，世佳科技的流动比率和速动比率分别为1.36和0.90，可比公司平均值分别为2.35和1.80，这说明其短期偿债能力低于可比公司。同期，世佳科技的资产负债率为53.63%，可比公司平均值为35.52%，这说明其长期偿债能力相对不足。

（来源：世佳科技招股书）

世佳科技也表示，其流动比率、速动比率低于同行业可比公司，资产负债率高于同行业可比公司的主要原因在于其报告期内累计分红金额较大。但近年来其盈利状况良好，仍具有较强的偿债能力。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）