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诺唯赞与前销售总监控股企业经营混淆 关联方产品现重叠或存竞争

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金证研 2021-07-28 22:59 抢发第一评

金证研》北方资本中心 白泽/作者 沐灵 映蔚/风控

在生命科学发展的过程中,从最初对自然界动植物的观察、描述,到遗传定律发现,再到DNA双螺旋结构的发现,生命科学微观研究应时而生。目光移至近年,分子生物学逐渐赋能分子诊断、基因测序和新药开发等各个领域,在行快速发展的背景之下,生物科技企业南京诺唯赞生物科技股份有限公司(以下简称“诺唯赞”)或顺势而为,向资本市场发起冲击。

颇为唏嘘的是,为诺唯赞贡献逾四成主营业务收入的关键原料,与诺唯赞一家同行的同类原料相比多项指标“逊色”;不仅如此,诺唯赞部分技术方案还被主张涉嫌专利侵权,其创新能力或遭拷问。

问题尚未结束。前销售总监控制的企业与其共用地址多年,诺唯赞经营独立性或遭“侵蚀”。另一方面,段颖作为诺唯赞的实控人之一,其作为经营者的一家个体工商户在招股书中未见踪影,招股书涉嫌选择性信息披露,且该个体户经营范围包括生物试剂销售。此外,诺唯赞账上资金充裕并购买上亿元的理财产品,此番募资补血的合理性存疑。值得注意的是,诺唯赞第三大股东持股企业加入了量子点免疫产品赛道,或与其构成竞争。

 

一、与前销售总监控股企业多年共用地址,经营独立性存疑

众所周知,在市场监督管理局登记的联系电话和邮箱,是企业经营过程中重要的联系方式。诺唯赞一家全资子公司,2020年与多家“不相干”企业共用电话。

据诺唯赞签署日为2021年6月2日的招股书(以下简称“招股书”),北京唯赞商务服务有限公司(以下简称“唯赞商务”)系诺唯赞的全资子公司。唯赞商务成立于2020年9月8日,主要经营范围为市场调查、经济贸易咨询、企业管理咨询、企业策划等。

据市场监督管理局数据,2020年,唯赞商务的企业联系电话为15010116196。

据公开信息,截至2021年7月26日,含唯赞商务在内,共有15家企业状态为存续的企业使用15010116196的电话号码,包括中彩晟跃有限公司(以下简称“中彩晟跃”)、北京天象福瑞应急产业应用技术研究院有限公司(以下简称“天象福瑞研究院”)、中辽诺信国际招标有限公司(以下简称“中辽诺信”)、国育展图教育咨询有限公司(以下简称“国育展图”)等。

据公开信息,2020年,中彩晟跃、天象福瑞研究院、中辽诺信、国育展图四家企业的联系电话与唯赞上午的电话一致,均为15010116196。

这意味着,诺唯赞的全资子公司唯赞商务与多家“不相干”的企业共用电话。

问题尚未结束。2018年,诺唯赞的销售总监颜明离职之后,其控制的企业仍与诺唯赞共用地址。

据招股书,诺唯赞的控股股东为南京诺唯赞投资管理有限公司(以下简称“诺唯赞投资”)。诺唯赞投资直接持有诺唯赞44.97%的股权,并担任南京博英维投资合伙企业(有限合伙)及南京唯赞投资合伙企业(有限合伙)的执行事务合伙人,最终合计控制诺唯赞52.53%的股权表决权。

且招股书显示,诺唯赞的实际控制人为曹林、段颖,曹林和段颖为夫妻关系。其中,曹林控制诺唯赞58.47%的股份表决权,段颖直接持有诺唯赞2.16%的股份。因此,曹林和段颖合计控制诺唯赞60.63%的股份表决权。

据招股书,诺唯赞的实际控制人曹林曾在南京萨陀健康科技有限公司(以下简称“南京萨陀”)担任执行董事,并于2020年10月辞任。

值得注意的是,南京萨陀事实上还是诺唯赞投资的参股公司。

据市场监督管理局数据,南京萨陀成立于2016年7月25日,经营范围为散装食品研发、生产、销售、技术服务、技术转让,化妆品、日用百货、消毒用品销售,第一类医疗器械销售,地产中草药(不含中药饮片)购销等。

据市场监督管理局数据及公开信息,截至查询日期2021年7月26日,南京萨陀的股东为颜明、诺唯赞投资,分别对南京萨陀持股65%、35%。其中,颜明担任南京萨陀的执行董事和总经理职务。

不仅如此,对南京萨陀持股65%的颜明,曾为诺唯赞销售总监。

据公开信息,颜明的历史对外投资企业包括诺唯赞和诺唯赞投资。

据招股书,2018年12月5日,颜明将其持有诺唯赞0.34%的股权以134.82万元的价格转让给曹林。

据诺唯赞首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复(以下简称“首轮问询回复”),颜明曾为诺唯赞的员工,于2018年离职且具有个人资金需求。

而颜明持股的其他公司,或与诺唯赞存在千丝万缕的联系。

据诺唯赞官方网站于2016年8月8日宣发的一篇名为《诺唯赞再登!与原作面对面》的文章中提到,颜明为诺唯赞的销售总监。

有趣的是,颜明离开诺唯赞之后并没有完全与其断开联系,仍与诺唯赞控股股东合作共同持股南京萨陀。且南京萨陀复方精油产品的商标已经失效。

据南京萨陀官方网站,南京萨陀共有六项产品,分别是缘生遇合抑菌凝胶、美净纳米银复合消毒净化喷雾、凝彤醉固体饮料、美宁乐复合类代用茶、美康乐代用茶、情绪舒缓复方精油(日用型、夜用型)。

据市场监督管理局特殊食品安全监督管理司数据,南京萨陀的行业属于其他食品制造,主体业态为食品销售经营者,并有食品经营许可证,该许可证编号为JY13201130063523。

据国家知识产权局公开信息,南京萨陀曾申请注册了一项商标,名称为“百能翡灵 BALANCE FEELING”,申请号为25252149,国际分类为3类,申请日期为2017年7月11日,2018年5月即被国家知识产权局驳回,该商标当前状态为已失效。

据南京萨陀官网,“情绪舒缓复方精油(日用型、夜用型)”该项产品的宣传页带有“百能翡灵”字样。

据国家知识产权局《类似商品和服务区分表——基于尼斯分类第十一版(2020文本)》(以下简称“区分表”),第三类商品包括不含药物的化妆品和梳洗用制剂,不含药物的牙膏,香料、香精油,洗衣用漂白剂及其他物料,清洁、擦亮、去渍及研磨用制剂。其中,0305类商品即为香料、香精油。

需要指出的是,区分表可以作为商标审核人员、商标代理人和商标注册申请人判断类似商品或者服务的参考。

即是说,南京萨陀在官网展示的“情绪舒缓复方精油(日用型、夜用型)”产品,宣传字样带有百能翡灵,而该商标或已经失效。

此外,南京萨陀的经营场所与诺唯赞重叠,该经营场所与诺唯赞承租并使用的生产经营地址存“重叠”。

据市场监督管理局数据,截至2021年7月26日,南京萨陀仅发生过一次地址变更。具体来看,2020年10月19日,南京萨陀的登记地址发生了变更,从原来的“南京经济技术开发区科创路红枫科技园C2栋东段6层”,变更为“南京经济技术开发区恒泰路汇智科技园A1栋708室”。

但值得注意的是,南京萨陀地址虽然发生了变更,其实际经营地址却并未改变。

据市场监督管理局数据,截至查询日期2021年7月5日,南京萨陀的住所虽然为“南京经济技术开发区恒泰路汇智科技园A1栋708室”,但是市场监督管理局特殊食品安全监督管理司显示,其经营场所仍为“江苏省南京市栖霞区南京经济技术开发区科创路红枫科技园C2栋东段6层”。

而南京萨陀的经营场所则是诺唯赞租赁的主要生产经营地址之一。

据招股书,诺唯赞的主要生产经营地址为南京经济技术开发区科创路红枫科技园C1-2栋东段1-6层。其中,红枫科技园C2栋东段4-6层,由诺唯赞向南京兴智科技产业发展有限公司承租,租赁期限为2016年5月1日-2024年4月30日。

根据《金证研》北方资本中心研究,诺唯赞与南京萨陀存在共用地址的情况,并且该地址承租方为诺唯赞,诺唯赞独立性或遭侵蚀。

事实上,颜明持股的一家公司,系诺唯赞现任董监高的“前东家”。

据公开信息,颜明的关联企业还包括南京铂优生物技术有限公司(以下简称“铂优生物”)。

据市场监督管理局数据,铂优生物成立于2007年8月6日,经营范围为生物技术研究,化工产品、机电设备、仪器仪表、针织品、日用百货、工艺品、文化用品、金属材料、五金销售,经济信息咨询等。铂优生物的股东为颜明、刘艳,两人分别对铂优生物持股55%、45%。其中,颜明任铂优生物执行董事兼总经理。

据招股书,张力军系诺唯赞的董事、副总经理、核心技术人员。2011年4月至2012年3月,张力军任铂优生物的研发主管。

据招股书,徐晓昱系诺唯赞副总经理。2009年6月至2012年3月,徐晓昱在铂优生物任技术总监。

换言之,诺唯赞的董监高曾在颜明控制的铂优生物任职,而颜明还曾是诺唯赞的销售总监,并且至今仍与诺唯赞控股股东合作开设南京萨陀。尽管南京萨陀的实控人为颜明,但南京萨陀与诺唯赞多年共用地址,两者间关系或“扯不清”。而作为诺唯赞董事“前东家”的铂优生物,又是否能对诺唯赞产生影响?不得而知。

 

二、实控人经营的个体工商户“隐而未宣”,涉嫌选择性披露

值得注意的是,段颖作为诺唯赞的实控人之一,其作为经营者的一家个体工商户在招股书中未见踪影,招股书涉嫌选择性信息披露。

据招股书,段颖与曹林系夫妻关系,两人为诺唯赞的实际控制人。

据公开信息,在段颖的关联企业中,有一家企业名为南京市玄武区柯普林生物科技中心(以下简称“柯普林生物科技中心”)。

据市场监督管理局数据,柯普林生物科技中心成立于2014年3月27日,系个体工商户,经营者为段颖,注销时间为2018年8月15日,其经营范围为生物试剂(不含危险品)、办公用品销售。

值得一提的是,经《金证研》北方资本中心研究,招股书中并未披露柯普林生物科技中心相关信息。也就是说,招股中关于段颖的投资信息或存“缺失”。

不仅如此,诺唯赞的一名员工常年在外兼职,而其任职的单位,与实控人段颖或关系“匪浅”。

据招股书,南京诺泰投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“诺泰投资”),系诺唯赞的股东之一。截至招股书签署日2021年6月2日,诺泰投资持有诺唯赞4.45%的股权。

据招股书,诺泰投资成立于2015年12月30日,经营范围为投资管理、投资咨询、股权投资。

据招股书,诺泰投资共有35名投资合伙人。其中,袁克难系诺唯赞基础科学研究院经理,对诺泰投资持股0.45%。

事实上,袁克难系诺唯赞的老员工,在外担任其他企业的总经理。

据诺唯赞官方公众号“诺唯赞生物”2018年1月1日发布的文章《“风雨同舟,感恩有你”——诺唯赞致敬入职五周年员工》,袁克难作为老员工代表发言,表达了他们五年来的心路历程、工作感受以及对诺唯赞美好未来的信心。

据公开信息,袁克难的关联企业除诺泰投资外,还有南京凯姆莱特生物科技有限公司(以下简称“凯姆莱特”)。

据市场监督管理局数据,凯姆莱特成立于2012年9月19日,经营范围为生物试剂研发、销售及技术服务等业务,股东系梁秀彬、苏东明、袁克难。其中,袁克难担任凯姆莱特的总经理。

据公开信息,梁秀彬、苏东明、袁克难分别对凯姆莱特持股90.91%、4.55%、4.55%。

值得注意的是,袁克难担任总经理的凯姆莱特,与诺唯赞实控人段颖经营的柯普林生物科技中心共用电话。

据市场监督管理局数据,2014年,凯姆莱特的企业联系电话为13952022613;

2015-2018年,凯姆莱特的企业联系电话均为025-82224101;2019-2020年,凯姆莱特的企业联系电话均为13776667472。

据市场监督管理局数据,2016-2017年,柯普林生物科技中心的联系电话分别为13776667472、025-82224101。

不难看出,柯普林生物科技中心2016年的联系电话,是凯姆莱特2019-2020年的联系电话。而柯普林生物科技中心2017年的联系电话,则是凯姆莱特2015-2018年连续四年使用的联系电话。即在2017年,凯姆莱特与柯普林生物科技中心共用电话。那么,凯姆莱特与诺唯赞实控人段颖是否潜藏着“关联”?尚未可知。

与此同时,凯姆莱特历年使用的联系电话中,出现了诺唯赞曾使用过的电话。

据市场监督管理局数据,诺唯赞2013年的企业联系电话亦为13952022613。

一方面,诺唯赞在招股书对实控人段颖在外持投资的信披或存漏洞,柯普林生物科技中心在招股书中未见踪影。一方面,诺唯赞的老员工袁克难在外持股并担任总经理的凯姆莱特,曾与实控人段颖经营的柯普林生物科技中心共用联系电话,个中关系或耐人寻味。

 

三、账上趴着逾两亿元且购买上亿元理财产品,募资补血合理性存疑

此番上市,诺唯赞欲募集2亿元用于补充流动资金。而观其业绩,诺唯赞近年来业绩表现“亮眼”。

据招股书,此次上市,诺唯赞拟募资2亿元用于“补充流动资金”。

据东方财富Choice数据,2017-2020年,诺唯赞的营业收入分别为1.12亿元、1.71亿元、2.68亿元、15.64亿元,净利润分别为364.46万元、103.87万元、2,579.48万元、82,172.5万元。

2018-2020年,诺唯赞的营业收入分别同比增长52%、57.13%、482.92%,净利润分别同比增长-71.5%、2,383.35%、3,085.62%。

同时,诺唯赞2020年资产负债率仅17.33%,且低于行业均值。

据招股书,2018-2020年,诺唯赞的资产负债率分别为33.77%、38.33%、17.33%。

据招股书,诺唯赞将北京百普赛斯生物科技股份有限公司(以下简称“百普赛斯”)、北京义翘神州科技股份有限公司(以下简称“义翘科技”)、北京万泰生物药业股份有限公司、广州万孚生物技术股份有限公司、浙江东方基因生物制品股份有限公司、基蛋生物科技股份有限公司、圣湘生物科技股份有限公司列为了同行业可比上市公司。

据招股书,2018-2020年,诺唯赞上述同行可比公司的资产负债率均值分别为22.73%、19.53%、21.26%。

除此之外,诺唯赞2020年有息负债仅为115.08万元。

同期,诺唯赞的短期借款分别为3,116万元、3,568.88万元、115.08万元,且无长期借款及一年内到期的非流动负债。

另一方面,诺唯赞的货币资金表现充裕,现金流“激增”,还购买了数亿元理财产品。

据招股书,2018-2020年,诺唯赞的货币资金分别为8,328.4万元、9,377.32万元、22,160.18万元。

据招股书,2018-2020年,诺唯赞经营活动产生的现金流量净额分别为-399.92万元、1,520.24万元、80,355.27万元。

据招股书,2019-2020年,诺唯赞购买的理财产品分别为5万元、79,565.13万元。2018-2020年,诺唯赞的银行理财产品投资收益分别45.89万元、65.92万元、1,242.83万元。

上述财务数据表明,诺唯赞的资产负债率走低至低于同行均值,同时有息负债仅为115.08万元,或并无偿债压力。且截至2020年底,诺唯赞账上“趴”着逾2亿元,现金流充足,亦购买远超上亿元理财产品,或并不“差钱”。在此情况下,其欲募资2亿元用于“补血”,合理性存疑。

此外,诺唯赞的第三大股东杨奇,同时对诺唯赞的另一同行亦持股达5%以上。

 

四、第三大股东在外持股企业与诺唯赞产品现“重叠”,双方或构成竞争关系

值得注意的是,诺唯赞持股5%以上股东杨奇,同时对另外一家企业持股比例超5%,而该企业的控股子公司,与诺唯赞在量子点免疫产品赛道或构成竞争关系。

需先说明的是,2014年杨奇作为财务投资人增资诺唯赞,现杨奇父女共持股7.36%。

据招股书,截至招股书签署日2021年6月2日,杨奇直接持有诺唯赞6.06%的股权,系诺唯赞的第三大股东。杨奇的女儿杨可婧对诺唯赞持股1.3%,杨奇及其女儿对诺唯赞共同持股7.36%。

据首轮问询回复,2014年11月,杨奇以财务投资人的身份增资诺唯赞。

与此同时,杨奇还是另一家上市公司的投资人。

据招股书,杨奇于2001年6月至2015年8月任北京博晖创新生物技术股份有限公司(以下简称“博晖创新”)董事、副总经理,2015年8月至2020年6月任博晖创新董事。

据博晖创新公告,截至2021年7月22日,杨奇对博晖创新持股5.48%。

此外,报告期内,即2018-2020年,诺唯赞与博晖创新还存在关联交易。

据招股书,2018-2020年,诺唯赞向博晖创新销售生物试剂的收入分别为423.87万元、542.79万元、102.97万元,累计销售1,069.63万元。

值得注意的是,杨奇不仅是博晖创新的股东,更是其核心技术人员及发起人之一,研究方向为免疫荧光等临床检测。

据博晖创新于2012年3月19日签署的招股说明书,杨奇系博晖创新上市前的第二大股东、董事、副总经理及核心技术人员,同时还是博晖创新发起人之一。

其中,杨奇致力于临床检测系统的研究,成功研制出了包括检测仪器、检测软件、检测试剂、校准品、质控品、国家标准物质等的微量元素检测系统,领导了免疫荧光层析法临床检验快速检测技术及运用于肠道多病毒联合检测系统、心肌指标分析检测系统的研发、微流控芯片平台及HPV病毒检测系统的研发。

目光放回诺唯赞。

据招股书,诺唯赞主营业务收入的产品构成分别为生物试剂、POCT诊断试剂和POCT诊断仪器。其中,2018-2020年,POCT诊断试剂的销售收入分别为652.46万元、2,780.4万元、56,019.2万元,分别占当期主营业务收入的3.96%、10.41%、35.93%;POCT诊断仪器的销售收入分别为87.9万元、132.99万元、257.21万元,分别占当期主营业务收入的0.53%、0.5%、0.16%。

据招股书,POCT诊断试剂按照产品类别又可以分为胶体金免疫层析试剂、量子点免疫荧光试剂、胶乳增强免疫比浊试剂、荧光PCR核酸检测试剂。2018-2020年,诺唯赞量子点免疫荧光试剂的销售收入分别为638.81万元、2,663.18万元、3,910.5万元,分别占诺唯赞POCT诊断试剂销售收入的97.91%、95.78%、6.98%。

据招股书,2018-2019年,诺唯赞销售的POCT诊断试剂主要为量子点免疫荧光试剂。2020年,诺唯赞自主研发、生产的新冠检测试剂盒获批上市,新增胶体金免疫层析试剂和荧光PCR核酸检测试剂业务,销售收入大幅增长。

换句话说,2020年前,诺唯赞的POCT诊断试剂收入主要来自量子点免疫荧光试剂。

而事实上,杨奇在荧光免疫检测领域拥有一项发明专利,其研发涉及的免疫荧光层析法与诺唯赞的量子点免疫荧光技术应用领域重叠。

据国家知识产权局,博晖创新拥有一项发明专利“微流控时间分辨荧光免疫分析装置及其应用”,专利号为2013100810659,申请日为2013年3月14日,发明人为杨奇。

据国家知识产权局公开信息,发明专利“微流控时间分辨荧光免疫分析装置及其应用”的目的在于采用时间分辨荧光分析技术和膜动微流控芯片技术在生物化学和分子生物学应用领域的应用,特别提供了一种使用膜动微流控芯片技术与时间分辨荧光免疫检测技术的合作,实现了全自动微流控时间分辨荧光免疫检测方法。

不难看出,杨奇在荧光免疫领域具有研究成果,而量子点免疫荧光试剂则是诺唯赞的主要产品细分类别。并且量子点免疫荧光法,是主流POCT检测技术之一,诺唯赞不仅推出了相关试剂,也推出了量子点免疫荧光仪器。

据招股书,诺唯赞的POCT诊断试剂主要使用量子点免疫荧光法进行定性和定量的检测。该方法具有操作简单、检测速度快、灵敏度高等优势。而当前主流的POCT检测技术就包括荧光免疫层析技术。

据招股书,荧光免疫层析技术,应用于带有多个抗原决定簇的大分子抗原,操作简单、快速,灵敏度相对较高、特异性强,检测准确度相对较高。但是其存在受背景荧光干扰大、对部分浓度低的检测指标灵敏度不够、荧光容易淬灭的缺点。

而量子点免疫荧光法,同样应用于带有多个抗原决定簇的大分子抗原,操作简单、快速,量子点荧光不淬灭、可反复检测,一道激发光可激发多色,联检产品准确度高,灵敏度极高,检测准确度高。但是其存在量子点微球水化难度高、生产难度大,多色荧光控制难度大的缺点。

此外,诺唯赞还推出了量子点全自动免疫荧光分析仪,搭配自产的量子点免疫荧光试剂使用。

显然,杨奇是荧光免疫领域的研究者,并致力于临床检测系统的研究,而诺唯赞的量子点免疫荧光试剂及检测仪器,与杨奇的研究领域发生了重合。

值得注意的是,博晖创新通过新置入的子公司已布局量子点免疫产品。

据东方财富Choice数据,常州领航量子生物医疗科技有限公司(以下简称“领航量子”),系博晖创新控股子公司,博晖创新对其持股67.12%。

据博晖创新公告,2020年9月11日,博晖创新与领航量股东高省、屠明玉、杨万斌签订《关于常州领航量子生物医疗科技有限公司之股权转让协议》,收购其持有的领航量子共计50%的股权;同时博晖创新以2,500万元认购领航量子新增注册资本156.25万元,增资完成后,博晖创新将持有领航量子67.12%的股权。

据博晖创新于2020年9月22日发布的《博晖创新关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》(以下简称“博晖创新公告”),领航量子拥有量子点荧光免疫分析仪等13项注册证。领航量子致力于快速检测(POCT)产品的研发生产和销售,研制开发的免疫诊断试剂采用了量子点发光免疫层析技术,该技术系采用其核心技术骨干研发的量子点微球为标记材料,与传统荧光标记技术相比,该技术能显著提高检测的灵敏度,增强检测的抗干扰能力,提高检测的精密度,所使用的量子点微球在热稳定性、荧光效率、粒径均一度等方面均达到国际领先水平。

据博晖创新公告,量子点免疫产品中国代表性厂商就包括诺唯赞。其中,领航量子的检测设备为自主开发,掌控了关键核心部件和相关软件,具备较强的市场竞争力。

且博晖创新2020年报显示,2021年经营计划中,博晖创新将依托领航量子的量子点免疫技术,扩充博晖创新体外诊断业务免疫方向的产品线。

由上述情形,诺唯赞的第三大股东杨奇,同时对博晖创新持股超5%。而博晖创新已收购领航量子,与诺唯赞开始在量子点免疫产品赛道或构成竞争关系。且杨奇不仅是博晖创新的股东,还是其核心技术人员及发起人,其从事的荧光免疫领域,与诺唯赞或存重叠。杨奇均为诺唯赞与博晖创新持股5%以上的股东,分别对双方的影响几何?或该“打上问号”。

 

五、关键原料多项指标落后于同行菲鹏生物,涉嫌专利侵权创新能力或遭拷问

值得关注的是,报告期内,诺唯赞生物试剂业务研发费用率长期低于其一家同行。

据招股书,百普赛斯、义翘科技及菲鹏生物股份有限公司(以下简称“菲鹏生物”),系诺唯赞在生物试剂业务的同行业可比公司。

据招股书,2018-2020年,诺唯赞生物试剂业务的研发费用率分别为17.95%、15.07%、7.57%。同期,百普赛斯的研发费用率分别为26.17%、20.63%、12.44%,义翘科技的研发费用率分别为16.06%、12.87%、1.63%,菲鹏生物的研发费用率分别为37.9%、35.92%、10.19%。

也就是说,诺唯赞在生物试剂业务的研发费用率低于百普赛斯及菲鹏生物,高于义翘科技。

需先说明的是,2020年,PCR和qPCR系列生物试剂为诺唯赞贡献逾四成主营业务收入,Taq DNA聚合酶系两系列主要成分之一。

据招股书,2018-2020年,诺唯赞的主营业务收入分别为1.65亿元、2.67亿元、15.59亿元,分别占当期营业收入的96.44%、99.56%、99.65%。

据招股书,2018-2020年,诺唯赞生物试剂的销售收入分别为1.57亿元、2.38亿元、9.96亿元,占当期主营业务收入比例分别为95.51%、89.1%、63.9%。

据招股书,诺唯赞销售的生物试剂包含PCR系列、qPCR系列及基因测序系列等。其中,2018-2020年,PCR系列的销售收入分别为3,099.49万元、4,337.37万元、16,852.24万元,分别占当期生物试剂销售收入的19.7%、18.22%、16.92%。同期,qPCR系列的销售收入分别为2,521.73万元、4,451.09万元、55,996.72万元,分别占当期生物试剂销售收入的16.03%、18.7%、56.21%。

则2018-2020年,PCR系列及qPCR系列合计占比诺唯赞生物试剂的销售收入的35.73%、36.92%、73.12%,占比当期主营业务收入的34.12%、32.89%、46.73%。

据招股书,Taq DNA聚合酶系诺唯赞PCR、qPCR系列及逆转录系列生物试剂的关键原料。

令人唏嘘的是, 诺唯赞的Taq DNA聚合酶多项指标,不敌菲鹏生物同类原料。

据菲鹏生物签署日为2021年6月24日的招股说明书(以下简称“菲鹏生物招股书”),菲鹏生物将其Taq DNA聚合酶,通过对比活性、催化效率、稳定性、特异性、耐受干扰物种、灵敏度、扩增速度、扩增长度、无抗冻剂耐受多个指标,与多家国内外同行业公司的Taq DNA聚合酶作比较。

据菲鹏生物招股书,菲鹏生物Taq DNA聚合酶活性(比活)高;催化效率为95-110%;稳定性高,37℃ 24h;特异性高;耐受干扰物种为血红素、腐殖酸、胆酸等;灵敏度高;扩增速度10s/kb;扩增长度≤8 kb;无抗冻剂耐受高。

而诺唯赞Taq DNA聚合酶活性(比活)高;催化效率为90-110%;稳定性高,37℃ 24h;特异性高;耐受干扰物种为血红素;灵敏度高;扩增速度15s/kb;扩增长度≤5kb;无抗冻剂耐受弱。

据菲鹏生物招股书,耐受干扰物种指在测定某分析物的浓度或活性时,不会受到某些杂质的影响而导致测定结果增高或降低的物质;活性、特异性、灵敏度、无抗冻剂耐受性等指标越高,单位时间内的扩增速度越快,以及扩增长度越长,表示酶催化效率越高;37℃ 24h的稳定性比室温24h更好,表示在高于室温的37℃条件下仍可保持24小时以上的稳定性。

通过对比发现,与诺唯赞相比,菲鹏生物的Taq DNA聚合酶催化效率、耐受干扰物种、扩增长长度、无抗冻剂耐受方面或具备优势。

除此之外,诺唯赞的POCT诊断试剂存在侵犯第三方专利权的风险,基因测序系列生物试剂部分技术方案则涉嫌侵犯第三方专利权。

据诺唯赞首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函的回复(以下简称“第二轮问询回复”),诺唯赞对目前生产及销售的产品进行全面排查,发现有一款POCT诊断试剂产品存在侵犯第三方专利权的风险。

据第二轮回复问询,诺唯赞生产和销售的一款基因测序系列生物试剂的部分技术方案,被主张涉嫌侵犯lllumina在美国以及欧盟享有的专利权。

这意味着,诺唯赞不仅研发费用率常年低于菲鹏生物,其生物试剂系列产品的关键原料Taq DNA聚合酶,多项指标亦或不敌菲鹏生物同类原料。叠加诺唯赞涉嫌侵犯第三方的专利权,诺唯赞创新能力或遭拷问。

基于上述问题,置身于资本市场探照灯下的诺唯赞,能否“得偿所愿”?


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