汉邦高科上半年净亏损1706万元 数字水印业务无营收

作者：小文子

来源：GPLP犀牛财经（ID：gplpcn）

8月11日，汉邦高科（300449.SZ）发布2021年半年度报告表示，实现营收2.17亿元，同比增177.90%；实现净亏损1705.51万元，同比转亏，业绩同比降159.22%。

来源：汉邦高科公告

据公开资料，汉邦高科前身是北京汉邦，成立于2004年，比海康威视、大华股份晚3年，与苏州科达“同岁”，曾是中国重要的视频压缩板卡和DVR企业之一，彼时，汉邦高科与中国第一批安防企业站在同一起跑线上。

老牌安企风光不再

汉邦高科以硬盘录像卡、嵌入式录像机的开发、生产和销售起家，后逐渐将业务延伸至安防行业。据2021年半年报，汉邦高科主营业务包括智能安防业务、广电监测业务、基于数字水印技术的研发与推广应用。

具体而言，汉邦高科的智能安防业务是指面向智慧金融、智慧公安、智慧社区市场，提供包含产品、服务在内的视频安防整体解决方案；广电监测业务是指面向国家和地方广电主管部门、广播电视播出机构以及广电网络运营商，提供相应的指标监测服务；数字水印技术的研发和推广应用是指面向原始版权拥有者等，提供对数字对象的信息嵌入服务。

据财报，2021年上半年，按产品和服务划分，汉邦高科解决方案实现营收4142.61万元，同比降16.48%，毛利率为40.10%，同比降7.38个百分点；音、视频产品实现营收1660.12万元，同比增115.92%，毛利率为9.48%，同比降43.93个百分点；其他设备实现营收1.59亿元，同比增1259.24%，毛利率为0.51%，同比降66.81个百分点；数字水印业务无营收。

此外，截至2021年6月30日，汉邦高科已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为 2.56亿元，其中，1.51亿元预计将于 2021 年度确认收入。值得注意的是，销售产品和设备、提供数字水印业务技术服务均属于在某一时点履行的履约义务，解决方案服务部分属于某一时点履行的履约义务。然而，2020年同期，汉邦高科已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为 0元。

同时，针对其他设备业务营收大幅上升、毛利率低于1%、成本暴涨，汉邦高科并没有在2021年半年报中给出说明。与海康威视同一起跑线的汉邦高科，已与其他老牌安防企业拉开了差距。

追风者的下一站是数字水印业务

对于2021年上半年无营收的数字水印技术服务业务，汉邦高科在2020年报中单独列示信息并表示，数字水印业务属于汉邦高科新拓展的业务，对于汉邦高科而言是非常重要的业务及发展方向。

自2007年起，汉邦高科进入数字水印技术领域，作为保护版权而生的数字水印技术，在我国还是一个刚刚起步的新领域，汉邦高科表示，从市场开拓情况看，数字水印技术的推广应用受制于多种因素影响，推进速度低于预期，中短期将直接影响到汉邦高科的经营业绩指标。
其实，自2015年上市以来，汉邦高科就是一位“追风者”，锲而不舍追逐“风口”，结局却又总是被落下。2016年，汉邦高科转型布局视频智能化分析以及ADAS，高调进军无人驾驶领域，声势浩大，让市场误认为汉邦高科会打造“芯片+算法”的中国版的Mobileye，然后，该业务再无后续！

2016年4月，汉邦高科引以为傲的安防主业，其核心的“安防数字监控产品产业化扩建项目”没了，原本说好的拟用募集资金1.62亿元投资的项目以“市场环境和公司生产方式的调整”为由被汉邦高科终止了。

后来，安防市场向好，汉邦高科已经赶不上海康威视；自动驾驶风起，汉邦高科也再无动作。这次，数字水印技术真的是一门好生意吗？

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）