叶飞被抓！证监会严抓打财务造假、内幕交易、操纵市场等违法行为

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9月24日，在中国证监会例行发布会上，证监会新闻发言人高莉表示，相关人员涉嫌操纵南岭民爆、今创集团、昊志机电股票价格案取得了重大进展。

经查，2020年8月至2020年12月，刘某烨团伙以股票配资、委托理财等方式控制数十个证券账户，涉嫌通过集中资金优势、持股优势连续买卖等手段操纵“南岭民爆”股票，非法获利数千万元；叶某在明知刘某烨等人操纵“南岭民爆”股票价格的情况下，积极提供相关帮助及建议，为操纵市场创造有利条件，并谋取非法利益。

2019年以来，刘某龙团伙、颜某团伙涉嫌通过连续交易、对倒等方式，分别操纵“今创集团”“昊志机电”股票价格，涉案金额巨大。调查还发现，个别机构从业人员存在利用职务便利与操纵团伙进行利益输送的嫌疑。鉴于上述人员的违法行为达到刑事立案追诉标准，证监会依法将相关案件线索移送公安机关。

近日，证监会配合公安机关开展联合行动，一举将3起操纵市场案件的主要涉嫌犯罪人员抓捕归案。

上述提及的“叶某”就是前期爆料“中源家居”等个股操纵的叶飞，此次经监管部门的调查，确认了他涉嫌违法违规事实，且达到了刑事立案追诉标准，公安部门于近日已将他抓捕归案。

北京中银律师事务所高级合伙人吴则涛表示，叶飞在举报相关主体涉及操纵市场行为的同时，另一方面也表明了自己参与了相关违规行为的“牵线搭桥”，对于这种“牵线搭桥”的行为是否涉嫌违法违规甚至涉嫌构成操纵市场犯罪的帮助犯，需要结合叶飞的知情程度、主观目的、与其他行为人的意思联络、参与的深度以及违法所得等因素进行综合判断。

证监会表示，该案件是证监会与公安机关合力查获的有组织实施操纵市场违法犯罪案件，反映了操纵团伙与配资中介、市场掮客、股市“黑嘴”等相互勾结的灰黑利益链条，下一步，证监会将严厉打击虚假信息披露及财务造假、以市值管理之名实施操纵市场、内幕交易等恶性违法犯罪活动，维护资本市场健康稳定发展。

叶飞是谁？

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叶飞是一位拥有一百多万粉丝的财经博主，曾被称为“民间草根私募的代表”，1994年凭借着2万元进入资本市场。

公开资料显示，叶飞为私募基金操盘手，2007年度获得中国股市民间高手大赛第一名，曾作为特约财经证券讲师在各大媒体露脸。2010年倚天投资成立，叶飞担任公司总经理，开始了私募基金财富管理之路。4年后，便辞去倚天投资总经理职务，2020年8月，退出法定代表人职位及公司高级管理人员备案，张文珂为新任法定代表人。

叶飞在资本市场上是一位极富争议性的人物，他曾经有过“黑历史”。2015年9月，证监会通报，叶飞于2015年5月13日至6月30日，以集中资金优势在尾盘阶段连续买入的方式，操纵“信威集团”、“晋西车轴”、“江淮汽车”、“奥特迅”、“中青宝”等5只股票价格，合计罚没2600多万元。

2016年8月，证监会通报2016年上半年私募基金专项检查执法情况，叶飞及其旗下的倚天投资出现在被采取行政监管措施的名单，而叶飞也是此次专项检查中唯一被通报采取监管措施的个人。

2021年5月，叶飞及其关联公司淮北市倚天投资有限公司等已成为被执行人，执行标的726.5万元，执行法院为天津市南开区人民法院。2020年8月，原告李杨通过非诉保全审查申请冻结了淮北市倚天投资名下的银行存款236万元，期限为一年。2020年9月，叶飞及其淮北市倚天投资便被合肥铁路运输法院列为老赖，并被限高，执行标的为82.46万元。

综合来看，叶飞实控的淮北市倚天投资累计执行标的总金额2752万元，未履行总金额达2658万元，比例达96.6%。截至目前，叶飞实控的淮北市倚天投资多次被列为失信被执行人（老赖），涉及多则终本案件及限制消费令。

牵出4家券商

随着中源家居“市值管理”事件持续发酵，申万宏源、天风证券、民生证券和恒泰证券4家证券公司及相关人员相继卷入。尽管后三家券商均已对此进行否认，但5月17日全天，券商股持续分化，涉事公司天风证券和申万宏源股价均呈下跌状态，其中，天风证券领跌券商股，下跌3.85%，申万宏源股价下跌3.11%。记者注意到，证券公司卷入直指券商自营业务和资管业务。

牵涉于股价操纵的背后，是券商自营业务和资管业务“踩雷”。涉事券商中，天风证券财报显示，2020年自营业务稳健增长，仍是主要营收来源，实现营业收入19亿元，同比增长38.16%。2020年公司资产管理业务实现营收8.73亿元，同比增长12.60%，资管业务受托客户资金规模为1502.67亿元。

与天风证券类似，近年来，自营业务和资管业务在券商五大业务板块中的地位愈发显著。同时，多位业内人士表示，自营业务成为券商业绩的分水岭。资管业务也出现同样的分化趋势。粤开证券研究院首席市场分析师李兴表示，截至2021年4月23日，25家上市券商披露了2020年受托管理资产总规模，合计6.3万亿元，同比下降13%。具体来看，头部券商资管规模整体保持相对稳定，部分中小券商降幅较大。

证券业资深人士王剑辉表示，在证券业五大板块中，经纪、投行等业务主要根据市场份额划分，业务相对稳定，而对于自营业务来说，如果机构的判断和市场运行方向一致，相关业务发展效果就好，如果判断没有能够走在市场前面，相关业绩就会落后。

“一季度市场出现调整，调整时间超乎部分机构预期，市场运行方向跟此前判断存在差异。”王剑辉表示，“在市场行情相对整理的情况下，自营业务也因此成为券商业绩的分水岭。另外，也说明券商行业业务的同质化情况没有根本改变，特别是中小券商。”

业内人士表示，中小券商的自营业务对个别交易员或团队的依赖度相对较高。即如果中小券商拥有一个好的交易员或团队，其当年该领域的业绩表现就会比较突出，而如果该交易员或团队表现失常的话，该业务就会出现显著波动。

对于资管业务来说，券商资管业务和公募基金，包括部分私募基金的管理方式还需要更多的差异化。目前前者的资产配置、操作理念等与后两者有所差异，但整体缺乏特色。“现在券商资管业务还是以冲规模为主要方向，把做大管理基数收取管理费当作收入主要来源。”

券商行业马太效应不断强化，王剑辉认为，中小券商在这两个业务线上有弯道超车的可能。“如果中小券商真正拥有良好的人才培养机制、内部分配机制，能够不断地引入优秀个人和团队，其在自营业务方面能够保持一枝独秀的地位。”

证监会：市值管理应当严守三条红线和三项原则

证监会新闻发言人高莉表示，下一步证监会将继续贯彻《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，认真落实扣击资本市场违法活动协调工作小组第一次会议要求，不断巩固和完善与公安司法机关的协作机制，充分发挥各方合力始终保持执法高压态势，严厉打击虚假信息披露及财务造假、以市值管理之名实施操纵市场、内幕交易等恶性违法犯罪活动，坚持全覆盖监控、全链条打击、全方位追责,有力督促市场各方崇信守法，切实保护投资者合法权益,维护资本市场健康稳定发展。

证监会上市部副主任郭瑞明表示，以市值管理之名行市场操纵之实，伪市值管理始终是证监会严厉打击的重点，正确把握上市公司市值管理的合法性边界，应当严守三条红线和三项原则。

三条红线：

一是严禁操控上市公司信息，不得控制信息披露节奏，不得选择性信息披露，虚假信息披露，欺骗投资者。

二是严禁进行内幕交易或操纵股价牟取非法利益，扰乱资本市场的三公秩序。

三是严禁损害上市公司利益及中小投资者合法权益。

三条原则：

一是市值管理的主体必须是上市公司或者其他依法准许的主体，除法律法规明确授权外，控股股东实际控制人和董监高等其他主体，不得以自身名义实施管理。

二是账户实名直接进行证券交易的账户，必须是上市公司或者依法准许的其他主体的实名账户。

三是披露充分，必须按照现行规定真实准确、完整、及时公平地披露信息，不得操控信息，不得有抽屉协议。

（钛媒体App编辑郭虹妘综合自新浪财经、和讯网、人民资讯等 ）

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