泓禧科技北交所IPO：3年利润增2.5倍跑赢行业

随着信息技术产业高速发展，我国电子元器件产业崛起，成为世界级生产基地，许多门类的电子元器件产量居全球第一，也涌现出一批头部企业，如已获北交所IPO批文的高精度电子线组件领先企业泓禧科技（871857）。

泓禧科技聚焦高精度电子线组件制造细分领域，相关核心技术不输同行，产品最终应用于多个头部笔记本电脑品牌。

泓禧科技在笔记本电脑高精度电子线组件全球市占率达20%。并且公司在下游厂商中的份额不断提升，利润增速跑赢行业，呈现“强者恒强”格局。

2018年至2021年，泓禧科技净利润规模从1,110.30 万元增至3,855.54万元以上，增长约2.5倍，年均复合增长率在52%左右。而下游全球笔记本电脑出货量近年年均复合增长率在5%左右。

泓禧科技还致力于将产品应用领域拓展至安防、无人机、VR/AR和服务器等，打开业绩增长空间。

3年利润增2.5倍跑赢行业

泓禧科技主要从事高精度电子线组件和微型扬声器的研产销，前者是公司起家产品及主要收入来源。产品应用于笔记本电脑等消费电子领域。

公司生产的高精度电子线组件主要包括极细同轴线组件、极细铁氟龙线组件，是笔记本电脑中不可或缺的关键元器件。据介绍，这两种元器件的作用是实现显示器与主板之间的高频信号传输，具有高频高速、弯曲性能好、耐温等特点，最细的单导体横截面直径仅0.025mm。相对于极细铁氟龙线组件，极细同轴线组件具有更精准的阻抗控制、更优异的耐摇摆能力。

高精度电子线组件是笔记本电脑中的关键元器件，作为该领域内头部企业，泓禧科技也跑出加速度，业绩持续增长，跑赢行业。2018年时，公司营业收入为2.23亿元，净利润为1,110.30万元。3年过去，公司预计2021年营收将达到5.07亿元至5.28亿元，年均复合增长率约32%；预计2021年净利润为3,855.54万元至4,034.06万元，年均复合增长率约52%，较3年前增2.5倍。

泓禧科技业绩增速远快于下游笔记本电脑行业增速。根据Canaly数据，预计2021-2024年笔记本电脑出货量年均复合增长率在5%左右。

具体来看，泓禧科技在下游客户中的市场份额不断提升。公司产品是直接供应给仁宝、英业达、广达等头部笔记本电脑一级代工厂商，成为多家客户的重要供应商，再最终应用于联想、惠普等多家知名品牌电脑。据介绍，公司向部分客户销售金额大幅度增长，大于客户自身的采购增长幅度。

泓禧科技称，在客户中市场份额的提升，主要是由于这些客户在合作过程中更加认可公司在研发、质量和交货周期上的配合，增加采购。公司与仁宝、英业达等厂商的合作已长达10年左右。

核心技术不输同行

泓禧科技业绩跑赢行业，离不开技术实力加持，核心技术不输同行。

如公司的脉冲热压焊接技术，是一种能实现电脑连接线精密焊接的技术。泓禧科技采用高压脉冲加热原理及气压缓冲装置进行焊接处理，焊接精度适用于0.25-1.0mm间距产品。公司还申请了相应专利，提供了一种能提高电脑连接线焊接准确率的连接线焊接机，不仅能够精确定位实现精密焊接，同时能够通过视频信号显示模块，实时显示焊接平面的操作画面，使焊接操作更便捷。

体现在产品性能上，泓禧科技介绍称，与友商相比，公司能加工线径更细、单导体直径更小、接插件PIN间距更小的产品。

拓宽产品应用领域打开增长空间

在笔记本电脑领域站稳脚跟且愈发壮大的泓禧科技，正拓宽产品应用领域，如安防、无人机、VR/AR和服务器等，打开增长空间。

当下，信息传输朝着数字化、高速化、广域化、网络化和宽带化的方向发展，再加上5G商用，高频高速、智能化、小型化也成为电子信息技术发展新方向。泓禧科技的高精度电子线组件及微型扬声器将应用到安防、无人机、VR/AR和服务器等更广阔的领域，这几大领域，不论是规模，还是前景，都十分具有想象空间。

安防领域，根据中研网数据，自21世纪以来我国安防市场一直呈现着高速增长的趋势，行业总收入在2013年达到3,800亿元，2017年突破6,000亿元，年均增长14.4%。

无人机领域，北京普华有策信息咨询数据显示，2015年至2019年，全球无人机市场规模年均复合增长率为19.40%，预计到2024年全球市场规模将突破5,000亿元。

VR/AR领域，根据IDC统计及预测，2020年全球VR/AR市场规模约为900亿元，预计2020-2024年全球虚拟现实产业规模年均增长率约为54%。

服务器领域，IDC数据显示，2020年中国服务器市场出货量为350万台，同比增长9.8%；市场规模为216.49亿美元，同比增长19.0%。

泓禧科技已迈出拓宽产品应用领域第一步。据介绍，截至2021年上半年，公司已在服务器领域实现少量收入。