银行业绩改善 城商行表现亮眼 基金经理回归增持

作者：涟漪

三季报披露结束，银行业整体表现浮出水面。

2022年前三季度，A股上市银行营收、净利润整体稳定增长，统计数据显示，合计营业收入超4.50万亿元，同比增长2.83%；合计净利润为1.61万亿元，同比增长8.02%。

公募基金经理们也回归了。

城商行表现亮眼

2022年前三季度，国有大行和招商银行、兴业银行等头部股份制银行领跑。

2022年前三季度，工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）、农业银行（601288.SH）、中国银行（601988.SH）营收分别为7113.92亿元、6305.39亿元、5646.20亿元、4678.18亿元；净利润分别为2665.10亿元、2467.24亿元、1973.01亿元、1810.17亿元。

增速方面，2022年前三季度，有35家上市银行营业收入、净利润保持正增长。

2022年前三季度，江阴银行（002807.SZ）、常熟银行（601128.SH）、浙商银行（601916.SH）营业收入增速排名前三，分别增长21.88%、18.61%、18.06%。

2022年前三季度，上市银行中，有7家银行营收出现负增长，其中，西安银行（600928.SH）增长-8.39%，而兰州银行（001227.SZ）、青农商行（002958.SZ）、重庆银行（601963.SH）分别增长-4.97%、-4.88%、-4.75%。

净利润方面，2022年前三季度，杭州银行（600926.SH）、江苏银行（600919.SH）、成都银行（601838.SH）增超30%，分别为31.82%、31.63%、31.56%；张家港行（002839.SZ）、平安银行（000001.SZ）增超25%以上，分别为28.57%、25.82%。

西安银行、浦发银行（600000.SH）2022年前三季度净利润出现负增长，分别为-12.37%、-2.40%。

2022年前三季度，城商行仍高速增长，2022年前三季度，城商行营收、盈利增长高位继续加速，同比增速分别为10.3%、16.0%；国有大行和股份行虽然营收增速继续放缓，但净利润增速较上半年分别提高至6.5%、9.4%，均为年内首次改善；农商行营收、净利润增速均较上半年放缓。

资产质量方面，A股上市银行普遍延续改善趋势，截至2022年三季度末，不良贷款率均值为1.21%，较2021年末下降0.05个百分点。

东方财富Choice数据显示，截至2022年三季度末，有8家上市银行不良贷款率较2021年末上升，有3家保持不变。

其中，青农商行、北京银行（601169.SH）上升幅度较大，截至2022年三季度末不良贷款率较2021年末分别上升0.17个百分点、0.15个百分点。

江阴银行、紫金银行（601860.SH）、苏州银行（002966.SZ）不良贷款率改善较大。截至2022年三季度末，分别较2021年末下滑0.34个百分点、0.28个百分点、0.23个百分点。

青农商行、华夏银行（600015.SH）、郑州银行（002936.SZ）不良贷款率排名靠后，截至2022年三季度末，分别为1.91%、1.78%、1.76%。

“上市银行不良贷款率持续改善，主要归因于近几年不良处置力度加大，资产质量处于近几年较好水平。”申港证券分析师汪冰洁指出。

城商行的优异表现，与地区经济的回暖息息相关。

2022年以来，上市银行信贷投放普遍向制造业、普惠小微、绿色等实体经济重点领域倾斜。

天风证券研报显示，苏农银行（603323.SH）向苏州城区拓展的战略成效逐步显现，2022年三季度末苏州（非吴江）地区贷款余额同比增速高达46.04%，占总贷款比例提升至19.83%。

净息差连续收窄 

10月下旬，多家券商和银行发布服务实体经济高质量发展等公告，此前，银行已贷款利率下调，让利实体经济。

在此背景之下，银行业净息差连续收窄成为必然，但仍有银行顶住压力，实现了增长。

东方财富Choice数据终端显示，2022年前三季度，除无锡银行（600908.SH）、瑞丰银行（601528.SH）、苏农银行外，39家上市银行中，有15家净息差较2022年上半年收窄。

其中，上海银行（601229.SH）、江苏银行、兴业银行（601166.SH）净息差收窄幅度排名前三，分别较2022年上半年下滑0.56个百分点、0.15个百分点、0.15个百分点。

而青农商行、兰州银行表现较好，2022年前三季度净息差分别较2022年上半年增长1.01个百分点、0.77个百分点。

基金经理回归

上市银行业绩整体“超预期”表现下，投资者“用脚投票”。

国盛证券研究显示，2022年第三季度，基金持仓“银行”比重为2.81%，环比回升0.14个百分点。

2022年第三季度，随着银行板块整体持仓比例回升，优质城农商行和配置型国有大行获增持，而股份行受减持比例较大。

国信证券在研报中表示，当前银行板块估值处在历史低位，已充分反映了市场对经济和房地产的悲观预期。

银行业未来将如何发展？IPO参考将持续关注。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）