年报、一季报逆势大增，华帝基本面持续向好

近日，华帝股份（002035.SZ）相继发布了2022年年报与2023年一季报。财报显示，2022年全年，华帝股份实现营收58.19亿元，同比增长4.13%；2023年一季度，公司业绩同比保持稳健增长，营收增速6.24%，归母净利润同比实现15.86%的高双位数增长。

受国内外多重不利因素影响，2022年厨电行业继续维持负增长态势。在厨电行业整体承压的情况下，华帝2022全年及2023年一季度营收和净利润取得逆势增长，盈利能力持续优化改善，品牌高端化稳步推进，再次证明了华帝身为厨电行业三巨头之一的超强的市场竞争力和经营能力。

新品迭出，高端市场销量和份额逆势增长

据奥维云网（AVC）推总数据显示，2022年，厨卫大家电（烟、灶、消、洗、嵌、集、热、净）零售额规模为1586亿元，同比下滑9.6%。具体到烟机、灶具等主流品类，在老板电器、美的等竞争对手销量和市场份额明显下滑的情况下，华帝却实现了市场份额的稳步提升。

来自奥维云网的统计，2022年华帝油烟机的市占率同比增加1%，灶具市占率同比增加2%，燃气热水器市占率同比增加1%。2023年一季度，华帝电商烟灶套装零售量同比增长约41%，多个品类在中高端价位段强势上行：4500-4999价位段洗碗机同比大幅提升超440%，2500-2999价位段燃热同比提升超140%，2400-2999价位段燃气灶同比增长超70%，4000以上烟灶两件套同比提升约40%。

不少证券分析师认为，华帝2022年以来产品销量和主要品类市场份额的提升，主要是受益于公司2022-2023年产品上新速度加快，“套系化”“集成化”战略和“科学品牌”战略的稳步推进，从而持续引发市场关注，带动产品销量和市占率提升。同时，报告期内，华帝传统厨电新品烟机、灶具等均价显著高于历史水平，产品结构和盈利能力得到明显改善。在行业内众多企业陷入价格战的泥潭之际，华帝反其道而行，以持续不断的创新产品不断巩固高端市场，实现长期可持续发展，品牌高端化战略持续深化。

今年1月，华帝发布主打“一米空间七合一，15分钟4菜1汤”的集成烹饪中心产品，正式宣告进入集成烹饪中心赛道，与方太一起成为业内仅有的两大集成烹饪中心专业品牌，烹饪中心这个品类也由此形成了华帝、方太双雄并立的格局。数据显示，2022年集成烹饪中心线下市场零售量同比增长高达103.6%，华帝有望借助该品类打造出新的增长引擎。

不仅如此，4月27日，华帝又携众多新品和技术亮相2023年中国家电及消费电子博览会（AWE2023）。华帝集成烹饪中心、快吸超薄烟机、巨能洗洗碗机、分人浴热水器、鸳鸯集成灶等众多新品，再一次引发市场关注。

“三好厨电”驱动业绩迎来新引擎

身为国内“最懂年轻用户”的厨电品牌，华帝近几年始终围绕“如何满足年轻用户的需求”，不断在技术、功能、体验等方面进行创新，并为此提出“科学品牌”战略，提出“好用、好看、好清洁”的“三好厨电”标准，以年轻用户为中心，不断升级新产品、探索新品类。

在以烟机、灶具、热水器为核心的基础上，华帝不断对以洗碗机、蒸烤一体机为代表的新兴产品快速推新，优化产品结构，以套系厨电和集成厨电两大解决方案作为承载，加速布局“套系化”“集成化”。

以去年华帝针对年轻新婚人群打造的新品宠爱套系为例，该产品从年轻家庭使用需求入手，在外观设计上充分考虑以90后、95后为主的年轻用户的审美偏好，以充满时尚感和高级感的设计，充分贯彻“好看”这一标准，同时与用户的家居风格完美融合。在体验上，以华帝的智能科技打造便捷、高效的使用体验，把“好用”落到实处，同时它的可翻转炉头等贴心设计，真正实现了“好清洁”。

作为华帝“家居一体化”战略的集大成者，华帝集成烹饪中心把华帝“集成化”发挥到极致。该产品不仅实现了在1平米橱柜空间内集成了7种常用厨房电器，极大地节省了厨房空间，而且借助华帝科技实现了多项功能之间的智能协同，从而打造出“15分钟完成四菜一汤”高效体验，让厨电产品从工具属性变身为用户的智能好帮手。

除了集成烹饪中心，华帝2022年推出的多款集成灶新品也都有不错的市场表现。财报显示，2022年，华帝集成灶品类实现销售收入7489万元，同比增长40.57%。2023年一季度，华帝集成灶销售目标达成率110%，同比增长127%。集成类产品已经成为华帝业绩新的强劲增长极。

凭借持续的产品创新，华帝不断get年轻用户的痛点。在“科学品牌”战略的指引下，以“三好厨电”的全新标准严格要求自己，华帝不断向着“理想厨房”的愿景稳步前进。财报业绩的逆势表现，不仅反映了市场对华帝品牌不断创新的褒奖，更是企业已建立起品牌护城河的体现。随着华帝品牌战略的持续落地，华帝新的增长曲线正在茁壮成长，也为寒冬中的厨电行业找到了变革的方向。

（图片来自于家电行业资深分析师刘步尘，摄于2023年AWE期间）