做大做优北交所上市企业后备方阵，河南举行新三板挂牌培训会

8月30日，为帮助企业全面了解新三板挂牌制度，解决企业新三板挂牌前规范性问题，提升拟挂牌企业规范运作水平，为期1天的河南省企业新三板挂牌专题培训会在郑州举行。

本次培训会由河南省地方金融监管局、全国股转公司、河南证监局联合主办，中原股权交易中心协办，旨在深入贯彻河南省委省政府关于资本市场战略部署，抢抓全面注册制和北交所扩容提质新机遇，扩大河南省新三板挂牌项目储备，做大做优北交所上市企业后备方阵。

新三板已成为中小企业上市的孵化器

据统计，自2014年新三板扩容以来，全国有769家新三板挂牌公司成功在沪深北交易所上市。在此期间内，河南省上市的47家企业中，有21家是经过新三板市场孵化培育而来的。

河南省地方金融监管局资本市场处处长张宣义介绍，目前，河南共有A股上市公司110家，居全国第12位，其中北交所上市公司12家，居全国第六，中部六省第一位。全省新三板挂牌公司219家，全国排名第10位，中部六省第3位。

“我省新三板公司已逐步形成了基础层、创新层、北交所层层递进的良好局势，‘专精特新’聚焦效应凸显。”张宣义说。

经过近10年的改革创新，新三板已发展成为中小企业上市的孵化器，是中小企业借力资本市场的重要平台。

在张宣义看来，新三板为中小企业提供了一条“边挂牌、边融资、边发展、边上市”的资本市场发展特色路径。中小企业先到新三板基础层、创新层挂牌，后在北交所、沪深证券交易所上市，在新三板挂牌期间可实现股权融资，促进规范化发展，对创新型中小企业的培育路径更加顺畅。

全国股转公司高级执行经理马莹，中原证券企业融资七部业务董事、保荐代表人刘文艺，惠丰钻石（839725.BJ）董秘王坤、开源证券研究中心总经理诸海滨做主题分享。

全国股转公司高级经理王春升、河南证监局公司监管二处副处长李运锋、中原股权交易中心副总裁李新锋以及全省各地市金融工作局资本市场业务负责人、拟挂牌企业负责人出席本次培训会。

马莹：注册制下新三板挂牌审核制度更具特色

今年2月，股票发行注册制全面实施，新三板有关安排与交易所保持总体一致，同步实行全面注册制。

“全面注册制实施下，全国股转公司构建了多元化财务标准体系，修改及制定《全国中小企业股份转让系统股票挂牌规则》等多项配套文件，完善挂牌准入体系，实施特色化挂牌制度。”全国股转公司高级执行经理马莹表示。

马莹介绍，在注册制下，新三板综合考虑中小企业的发展阶段、风险特点、盈利能力情况，实施特色审核制度，挂牌审核要求从持续盈利能力转向持续经营能力；实施包括“5+1”财务审核标准、审核公开透明、审核效率高效、挂牌与发行不绑定等特色制度。

在新三板审核方向全面转型下，现行挂牌条件成为企业关注的焦点。围绕股权权属清晰、公司治理健全、具有持续经营能力等内容，马莹进行详细讲解。

此外，马莹认为，在企业挂牌中，涉及重大诉讼仲裁、同业竞争、对赌条款清理、资金占用等问题需要重点关注。

刘文艺：股改是公司上市的关键一环

围绕企业股改实操及注意事项，中原证券企业融资七部业务董事、保荐代表人刘文艺进行分享，主要从股改的原因、企业股改流程、股改注意事项等三方面进行详细介绍。

“股份有限公司是上市公司的法定主体条件，亦是企业走向公众公司的必经之路，是企业进入资本市场的起点。”刘文艺表示，股份有限公司是企业集中社会资本最有利的组织形式，不仅有利于吸收资本，便于企业并购和资产重组，还可以实现资产证券化，使企业股票得以在更大范围内自由转让等.

对于企业股改的流程，刘文艺介绍，主要包括内部决策、确定中介机构，确立股改基准日，中介机构尽职调查、问题沟通及整改，办理公司登记名称预核准，确定股份公司的董监高人选，出具《审计报告》《评估报告》等多个环节。

其中，在确定中介机构环节，刘文艺提醒，企业需要注意各中介机构有没有开展证券业务的资质。若上市审核中发现中介机构并没有业务资质，会浪费时间，重复工作，延缓上市进程。

“股改是公司上市的关键一环。股改工作扎实，之后的工作会更顺利。”刘文艺表示。

王坤：制定符合公司上市的战略预期

公开信息显示，惠丰钻石于2022年7月18日登陆北交所，主要从事金刚石粉的研发和生产，是国家级专精特新重点小巨人企业及金刚石微粉单项冠军。

结合惠丰钻石上市经验，王坤围绕企业上市进程节点和注意事项进行详细介绍。

王坤表示，企业在上市过程中会经历多个重要节点，涉及选择中介服务机构、辅导备案、辅导验收、北交所申报文件受理、问询及反馈等过程。

其中，在选择中介机构环节，王坤提到，企业要明确自身发展规划，找准自身定位，选择适合自身的中介服务机构，制定符合公司上市的战略预期。

在申报辅导备案环节，王坤认为，公司主营业务的描述要通俗易懂、合规、精准，无夸大、无噱头，核心技术描述清楚，尽量用通俗的语言说清技术的先进性。

王坤表示，作为公司董秘，需具备多方面的知识储备及综合性能力。“董秘不仅要从公司业务知识、法规及上市制度规则、相关专业知识等方面提升自己，同时要重视培养沟通能力、学习能力和资源整合能力等。”王坤说

诸海滨：专精特新成为北交所的一张名片

培训会现场，诸海滨以“于“隐形冠军”前夜，待“专精特新”花开？”为题进行主旨演讲。

“北交所设立的意义在于支持专精特新型中小企业发展。”诸海滨说，北交所上市公司中国家级专精特新“小巨人”达到100多家，占比接近50%，高于其他板块。

诸海滨表示，从上市选择上，新三板、北交所是更适合中小创新企业的融资平台，适合净利润在2000万～5000万的国家级专精特新“小巨人”企业上市融资；北交所具有独特的转板制度，发展成熟符合条件的公司可以通过这一制度转至科创板等其他交易所板块，典型案例如观典防务、泰祥股份等。

诸海滨介绍，目前北交所有68家公司符合转板至创业板或科创板条件。由于北交所具备多层次市场转板的基础制度且观典防务、泰祥股份等3家公司已经完成了转板，因此投资人一直较关注此类事件性的投资机会。

此外，诸海滨认为，特殊行业或新兴行业在北交所的公司所属行业中占比较大，这些行业需要使用更加贴合行业特征的特种估值方法。