新三板最有梦想公司！要收购A股公司，股价暴涨98%

净资产5.56亿，想收购A股公司，股价大涨

奔腾集团主营业务为各类家用电器的批发和零售，通过自营店、加盟店、代理店实现销售收入和提供服务，经营模式其实有点像苏宁和国美。现阶段，主要立足内蒙古赤峰市及周边地区。 

公司的业绩很靓丽，完全不输很多A股上市公司。2015年年报显示，公司营收13.34亿元，同比增长22.35%；净利润1.27亿元，同比增长116.58%。2016年上半年，公司营业收入8.46亿元，同比增长21%；净利润5985万元，同比增长25%。

2016年半年报显示，公司总资产为8.86亿元，净资产5.56亿元。

可能因为业绩靓丽，在奔腾集团东方财富的股吧中，读懂君看到，几位投资者很看好奔腾集团，称公司要转板上市。然而，奔腾集团并没有发布IPO辅导公告，而是做出了要收购A股公司的决定。 

1月3日晚间，奔腾集团发布公告，公布了三件事，一是向关联方购买之前租赁的房产，二是召开临时股东大会，三是拟收购A股上市公司。

公告中说，“公司拟在A股市场收购上市公司，公司管理层正积极推进，寻找与公司战略契合的标的。”

奔腾集团其实在公告中已经解释了不停牌的原因，目前还在寻找标的阶段，如果进入收购实质性阶段，确定构成重大资产重组时，则按照重大资产重组履行相应程序。 

但是主办券商大通证券不这么想，虽然收购意向还没确定，但因为这则公告，公司二级市场的股价已经开始暴涨了。

2016年12月30日，公司股价3.05元/股开盘，3.36元/股收盘，涨幅达10.16%；元旦节后开市第一天，公司股价继续上涨，4.13元/股收盘，涨幅达22.92%；1月4日，4.5元/股收盘，涨幅达11.66%；1月5日5.32元/股收盘，涨幅达18.22%；今日5.3元/股开盘，6.05元/股收盘，涨幅达13.72%。 

5个交易日，股价翻倍，涨幅达到98%，奔腾集团二级市场成交额达到3273万元，而公司流通市值接近7亿。要知道，此前公司股价已经横盘一年了。

公司股价暴涨，大通证券就问了，“到底有没有收购A股公司这件事？”

奔腾集团是这么说的，目前还在寻找标的，并没有进入实质性收购阶段，所以停牌还太早了。也就是说，目前只是有了收购A股公司的想法。这……是不是公告的有点太早了？

大通证券不得已发了一则公告，向投资者提示风险。

今天，股转也觉得奇怪，给奔腾集团发了问询函，询问其收购A股公司，以及股价上涨的事情。

那么，奔腾集团收购A股公司的事情，到底靠不靠谱呢？

大股东质押借钱，两笔融资未完成，有能力收购A股公司吗

收购A股公司，要么用现金，要么现金+资产。读懂君算了一笔账。 

根据Choice数据，去除新股，昨日收盘，A股市场市值最低的是ST元首，公司市值27亿元左右。按照最低控股30%股权计算，需要9亿元。这也就是说，如果现金收购的话，最少要花9亿元，奔腾集团才能收购一家A股公司。

奔腾集团2016年半年报显示，公司现在手上有现金2.58亿。按半年报的数据计算，奔腾集团还要至少筹到6.42亿。

公司也确实一直在筹钱。 

2016年3月，公司拟定向发行股票募资9870万元，用于并购、控股、参股以及新设实体店等形式，进而增加实体店开店数量，增加市场占有率。2016年9月14日，公司又拟发行5亿元的公司债券。 

但是截止目前，两笔融资均未完成。 

值得注意的是，2016年下半年以来，公司控股股东质押了大部分股权，用于补充公司流动资金。实际控制人张郁达累计质押公司股票2.21亿股，占公司总股本的59.44%。张郁达持有公司2.92亿股股份，占公司总股本的78.66%，也就是说2016年下半年以来已经将其持有股权的76%质押出去。其中9000万股股份质押用于其个人借款，其余股份质押贷款1.2亿元用于补充公司流动资金。 

也就是说，张郁达质押股份为公司筹到了1.2亿元。

以最好的结果来看，假设公司所有筹到的钱都能用来收购A股公司，公司以上举动拿到的钱是7.187亿。但是，公司还一直在往外花钱。

公司一直在花钱向关联方购买之前租赁的房产。2016年12月13日，公司拟以自有资金出资6450万元，向股东张然购买控股子公司敖汉旗奔腾电器销售有限公司经营所在地正租赁使用的房产；2017年1月3日，公司拟以自有资金出资1950万元，向股东张晓敏购买控股子公司赤峰腾信家电销售有限公司租赁并经营使用的房产。 

刨除这些钱，公司手里只剩6.347亿，距离公司需要的6.42亿，还差0.073亿。但是，需要提醒的是，读懂君所有的计算，都是以最乐观的角度来看。

除现金收购外，奔腾集团还可以现金+资产来收购A股公司，成为新三板第6家控股上市公司的公司，不过这也要在很乐观的前提下。

读懂君就此请教了投行人士。他表示，没有披露要收购的A股公司标的，事情其实是存在不确定性的。 

“其实公司账上的现金和资产情况并不能决定它能否购买上市公司控股权，因为它可以通过跟别人合作收购，也可能通过并购基金或者发债的方式。” 

该人士表示，公司如果打算通过反向增资来收购，这也取决于上市公司体量，一般不会超过50亿市值，太大的公司也不卖自己的控股权，同时还要考虑上市公司股权是否集中。假如这家公司要收购40亿市值的上市公司，按照其股价上涨前10亿的估值，是有可能将自己的资产装进上市公司的。 

总而言之，这件事情最大的变量其实是A股公司标的，以及这个标的的体量和最近一段时间的股价。也就是说，奔腾集团收购不超过50亿市值的公司还是有可能的。“这家公司的半年6000万的净利算不错的资产了。目前A股市场上市值三四十亿元的A股公司虽然有，但是壳很少，即愿意被人收购的公司比较少。” 

2016年12月，奔腾集团新进长江证券、广州证券、九州证券3家做市商，现有12家做市商。二级市场股价的上涨，是否能为公司筹到一部分资金？ 

而奔腾集团收购A股公司的计划，最终又能否完成？

                文 | 武亚玲