掏出3.9亿，猫眼与张艺谋、徐峥、王家卫、宁浩要做“欢喜冤家”

文/达伦糕  编辑/刘乐乐

3月13日，猫眼与欢喜传媒发布公告，猫眼将投入3.9亿元港币（约3.327亿元人民币），以每股1.65港元的价格认购欢喜传媒8.11%的股份。

欢喜传媒在业内是一家既有知名度，又有点神秘的影视公司，曾经投资了《港囧》、《我不是药神》、《疯狂外星人》以及《后来的我们》等片，执行董事长是行业资深大佬董平，而非执行董事长更为有名——是徐峥跟宁浩，股东阵容也极为强盛，包括张艺谋、王家卫、张一白、陈可辛、宁浩、徐峥、顾长卫等众多名导。

说神秘，因为这家公司2015年刚刚建立，背后最大的推动者其实是当年凭借《泰囧》等片一跃晋升为国内一线导演的徐峥。

在这次投资完成之后，猫眼娱乐和欢喜传媒宣布达成全面战略合作。猫眼娱乐将获得欢喜传媒旗下电影和电视剧/网剧项目优先投资权及独家宣发权，猫眼将与欢喜传媒共同投资电影和电视剧/网剧项目，更为重要的是，因为这层关系，光线得以与包括徐峥、宁浩、王家卫等一批顶级创作者建立紧密的合作绑定关系。

这样的战略合作是猫眼上市后主要的着眼点。猫眼招股书中曾经披露“正在洽谈收购三家公司的资产和股权，投资意向包括在线视频、娱乐制作，以及电影制作发行。” 现在这电影制作发行的公司已经到位，应该还会有两家公司的投资在筹划之中。

切入内容上游，掌握优质的有商业回报的项目，对于刚上市的猫眼来说，筹来的资金显然将优先流向这样的领域，买下当红导演们未来项目的投资权，无疑是能够保证回报的一项好买卖。

欢喜传媒大项目储备丰厚

欢喜传媒的前身为在港股上市的21控股。2015年5月，21控股宣布董平、徐峥、宁浩等投资者入股，随后公司更名为欢喜传媒。

当年欢喜传媒曾被外界解读为徐峥在香港的资本布局操手，现在看来，这样的布局似乎绝不仅仅是徐峥一人，陆港两地一线大导演的半边天基本都云集了过来。

欢喜传媒最核心的资源正是其背后豪华的“导演天团”。目前，股东导演包括王家卫、陈可辛、顾长卫、张一白、张艺谋，公司拥有这些导演作品的投资权与制作权，此外还有贾樟柯、文隽、王小帅、李杨、陈大明等签约导演。

历年作品包括《港囧》、《疯狂的外星人》、《我不是药神》、《后来的我们》等多部电影，出品的作品都是10亿+甚至是20亿+的“票房金砖”。

显然，猫眼看重的就是这样的导演天团及其背后能够获得商业成功的大项目。2019年头一个月，欢喜传媒就一口气公布了三部重要影视作品进入制作期的讯息，分别为徐峥导演“囧系列”第三部《囧妈》，张一白执导《疯犬少年的天空》，以及高群书监制的《高级动物》。

高群书导演曾凭《东京审判》、《神探亨特张》、《风声》而出名，张一白则聚焦自己熟悉的纯真校园与社会现实碰撞带来的成长命题，《囧妈》则是继《我不是药神》后欢喜传媒与徐峥再次携手之作，拍摄地在俄罗斯。

投入欢喜传媒后，类似《囧妈》这样的作品都将尽入猫眼的可投资范围。有了足够的优秀作品，猫眼的宣发业务和产出将会得到极大的支持。众所周知，宣发公司最喜欢的就是好作品，最怕的就是不受市场待见的烫手山芋，如果有了类似《囧妈》《我不是药神》这样的金砖，宣发方简直就是自带光环。

猫眼现在深知，好作品光是联合出品远远不够，还要主导宣发。比如徐峥的《我不是药神》，猫眼虽然位列联合出品，但其实并未拿到发行资格，所以分享利益方面非常有限，原因似有许多，诸如早期对电影的重视程度不够，以及更为关键的因素——对于项目的话语权和操盘权有限。

现在投资成为欢喜传媒的股东后，显然未来无论是徐峥宁浩，抑或是张艺谋王家卫的作品，猫眼都将有更大的掌控力和参与度，尤其是其宣发的操作空间，将会变得更为灵活和自主。

根据猫眼上市的招股书显示，2017年猫眼在线电影交易额达到216.8亿元，当年国内票房总额为559亿元，较上年增长50.3%，娱乐内容服务同比增长152.6%，达到8.52亿，宣发收入成为猫眼增长最为迅猛的业务，考虑到中国电影市场增速，以及宣发费用在总票房的占比情况，宣发本身就是个200亿以上的市场——猫眼要抢上游根本也是为了宣发业务。

竞争加剧，猫眼“硬扛”淘票票

无论是猫眼的上市，还是举资投入类似欢喜传媒这样的公司，其背后另外一大原因就是市场的饱和和竞争的加剧。

2018年底，阿里影业旗下淘票票宣布启动“用户和市场扩增计划”，将投入不少于10亿元。另一方面，阿里巴巴12.5亿港元增持阿里影业，完成了控股。这无疑给了背后是腾讯，美团以及光线的猫眼以不小的压力——争夺“市场第一”，未来双方仍免不了要打硬仗。

在此前在市场和用户的争夺中，为了吸引消费者，猫眼和淘票票走的都是高额票补路线，而这样的烧钱补贴方式无论是自身还是市场都非长久之计。2018年票补新政出台，而双方也早就开始控制票补投入，转而把更多资源投入到上游影视内容制作、宣发、投资等领域。

对以线上票务起家的猫眼娱乐来说，目前电影票务的线上转化率已经超过80%，随着市场饱和红利开始逐渐缩减，早在两年前，猫眼就开始向行业上游发力，此前猫眼已经与开心麻花、安乐影业以及姜文、韩寒合作，只不过这样的阵容可能还不够。上个月阿里影业已经投资入股了韩寒的亭东影业，其瞄准的方向也是切入上游的大项目来补充宣发资源。

无可否认的是2017年暑期档的《战狼2》与去年春节档的《红海行动》《唐人街探案2》再到《我不是药神》让作为独家互联网发行平台的淘票票迅速拉近了与猫眼的差距，其市场的占有率也在不断提升，猫眼如果不是和微影合并，恐怕现在的市场占有率已经不如淘票票。

今年春节档，包括《流浪地球》《飞驰人生》《疯狂外星人》《熊出没·原始时代》等八部不同类型电影同时开画，争夺百亿的市场空间，有心人可以发现大部分春节档影片背后都有猫眼娱乐或者阿里影业淘票票的参与，它们要么是出品，要么是发行方，要么是互联网营销平台。

从中我们可以看出，对于淘票票和猫眼来说，眼下最大的争夺领域就是好的项目，而好的项目显然需要从源头就开始争取，投资入股类似亭东影业或者欢喜传媒这样的大公司，显然就是最有效的策略。欢喜传媒通过配发股份的方式，和包括王家卫，宁浩在内的7位导演签订了6年以上的影视投资合约，也就是说，猫眼绑定的是长期的项目投资权。

当然，值得一提的，类似猫眼和欢喜传媒这样的合作，也绝不仅仅是单向的，欢喜看上的，也绝非就是猫眼的3.3亿人民币而已。

因为背后投资方的关系，猫眼在六个平台提供了服务入口，包括猫眼App、格瓦拉App，以及微信钱包、QQ钱包、美团App和大众点评App。这意味着猫眼流量来自于这六大入口，其中，微信钱包和QQ钱包为腾讯向猫眼开放的独家流量入口，美团、大众点评还向猫眼独家开放了娱乐票务服务。

六大入口提供了更多的线上场景，也让猫眼的流量来源极为稳定。据猫眼娱乐招股书显示，2018年前三个季度平均月度活跃用户为1.346亿，在线电影票务服务的交易用户数约1.197亿。

这样的资源和实力是欢喜传媒无法忽视的，虽然自己的大导演大项目为猫眼提供了宣发的优秀资源，但是同时也从对方这里获得了足够的能够促进票房大卖的筹码。

除此之外，猫眼还将在其网站及APP内为欢喜传媒整合的自家流媒体“欢喜首映”提供服务入口，并利用其流量资源推广欢喜传媒的在线播放流媒体业务。猫眼与淘票票的竞争将不局限于线上票务和影片出品的争夺，欢喜的流媒体平台似乎也有争夺优酷所在的线上观影平台的需求。

平心而论，虽然很难说欢喜传媒的所有项目是否都能票房大卖，但是入股欢喜可以说为猫眼的未来蓝图增加了重要的筹码，至少能够不再让包括徐峥，宁浩等各大名导演的项目再次轻易掉入阿里影业口袋之中。如果此次投资成效显著，未来更不排除猫眼会继续加码资本的布局，争取在上游更大的话语权。

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