【投资箴言】沈南鹏、朱啸虎、甘剑平、徐小平的投资哲学！

企业创始人在业务发展期都希望能找到靠谱的投资人，所谓背靠大树好乘凉，如果能获得资本大佬的投资，不论从资金还是战略方面都可以都到支持。

而对于初入行的投资人们，都希望自己的投资生涯能投出几个明星企业，不仅可以收获利益还是对自己投资生涯的肯定。

小编在此罗列了几位资本大佬的投资哲学，来看大佬们喜欢投什么？怎样投？ 

红杉中国｜沈南鹏

沈南鹏，红杉资本全球执行合伙人、红杉资本中国基金创始及执行合伙人。投资风格以快、准、狠著称，被公认为是中国最成功的投资人之一。过去12年来，他和红杉资本中国基金不断开疆拓土，已投资超过300家具有鲜明技术和创新商业模式的公司。

代表作品：京东、奇虎360、美团大众点评、今日头条、唯品会、美团、滴滴，当下最热门的移动互联网公司背后几乎都有着红杉中国的身影。

投资哲学：只投这4类CEO

(1) 会定战略的CEO

作为CEO，你要在创业第一天就做好心理准备和技术储备。要想到，如果巨头进入这个行业，你会如何应对?这里有战略选择的问题。

举个例子，在2008 年的时候，京东面对的是市场上已经有发展巨大的电商平台，刘强东选择了自营电商的道路。那时候还没有一家公司，包括线下零售商，能够真正在供应链、仓储和配送这几件事上都做好，但事实证明他这个与众不同的战略选择是正确的。

(2) 懂产品的CEO

CEO 肯定也是产品经理，团队负责执行，但 CEO 应该深度介入并参与，帮助团队打磨产品。做好用户体验并不需要你是技术或编程高手，但你必须重视产品和用户体验。

比如像京东自建物流，确保能够在比较准确的时间段里配送，在几百多个城市能做到 24 小时内送货。相信大家应该都看过刘强东亲自送货的照片，这表明他们在传递一个清晰的信息，就是准时送货。

 (3) 会带团队的CEO

成长型公司天天都像打仗，战况瞬息万变，如果突然来了一位“空降”高管，他不一定能很快适应。我更倾向于培养年轻人，他们可能没那么多经验，不一定非得是顶级 MBA或投行或咨询出身，但要有想法和好的商业感觉，与团队的核心创新理念吻合，再让他们和公司一起成长。

怎么对他们进行培养?实战就是最好的培养。你让一个有潜力的年轻人在实战中学习成长，他会远比在大公司里从事程序化的工作进步快很多。

我觉得如果一家公司多年以后还都是最早的创始高管们在担当所有重要角色，年轻人没有机会成长起来，恐怕是会有问题的。

(4) 会算账的CEO

财务部门在创业公司往往是一个被轻视的部门，融资部门有时候比财务部门还受重视。这是一个认知偏差。当然钱是生命线，融不到钱你再多宏图伟略都无法实现。但好的财务部门是公司业务的重要参谋。美国的五百强企业里，CFO 接替退下来 CEO 位置的不在少数。CFO 要帮助 CEO 把公司的业务健康状况看清楚，帮助 CEO 把公司未来的发展战略算清楚。

当然 CEO 也要是会算账的人，不能拍着脑袋决策。沈南鹏认为至少有两个数字是大部分公司都必须关注的。

第一个是毛利率，决定了一家公司有没有真正的议价能力或者定价实力，这是 CEO 需要关注和保持敏感的一个数字。

第二个数字是单位经济。比如说， 互联网 OTA(在线旅行商)一个客户的综合收益是多少?首先你要获取客户，这个需要成本;其次有转化率和流失率;再接着，服务客户时运营需要成本，应该具体分析到每一个环节。考虑能不能降低收购成本，做好用户体验提高转化率，用技术手段减少运营成本等等，每个环节都需要量化。 

金沙江创投｜朱啸虎

朱啸虎担任金沙江创业投资基金董事总经理，主要负责互联网领域的投资。朱啸虎领导了金沙江创投对滴滴出行、饿了么和映客等的早期投资，目前担任回家吃饭、精硕科技、诺心、ofo、学乐、学习宝、典典养车、云鸟货运、洲涛智能、狼人杀和小电科技的董事会成员。

在加入金沙江创投之前，朱啸虎与他人共同创办了易保网络技术有限公司。此外，朱啸虎曾在麦肯锡大中国区任职，积累了有关战略设计、流程重塑、成本控制和IT系统等方面的丰富咨询和实施经验。

投资哲学：3S原则

第一，市场规模是否足够大（Significant）。现在中国互联网很明显，第一名和第二名如果打不出胜负就可能会合并，第三名可以卖给上市公司，但如果在一个小池塘里，即使做成第一名也没什么意思，因为这样也只能卖给上市公司。

这个市场最好是千亿人民币级的，这是比较有意思的市场。像本地出行是四千亿级，餐饮行业是上万亿级。

第二，可扩张性（Scalable）。互联网赚第一个一千万可能要投入一个亿去搭建一个平台，赚第二个一千万投入就少很多了，赚第三个一千万可能只需要投一百万，它是一个高度非线性、指数型的增长，这是互联网打赢传统企业最大的优势。

第三，可防守（Sustainable）。你最好是高频的、不依赖于其他平台的流量，同样一笔交易，你的商业模式切的比例比其他类似商业模式更高，这样才能守得住。 

启明创投｜甘剑平

 “以前年轻的时候娃娃脸，比较容易被人觉得低于实际年龄，所以留个胡子可以提升一下，现在留习惯了。”甘剑平笑着解释。如今，已过不惑之年的甘剑平，迎来了投资生涯的第17个年头。

甘剑平（JP Gan）现任启明创投主管合伙人及投资委员会成员，知名的投资项目包括：美图、携程网（自2001年来一直担任董事）、大众点评、世纪佳缘网、淘米网、ATL（新能源科技有限公司）和PPS（被百度并购）、美丽联合集团）蘑菇街与美丽说的合并）、途家、知乎、返利网、VIPABC、Musical.ly等。

投资哲学：Lovis原则

所谓的Lovis原则，即Location、Voice、Image、Sensor这几个维度的互联网及移动互联网相关项目。

location位置：Location的概念是基于地理位置的企业，例如大众点评、蚂蜂窝等关注餐饮和出行;

voice声音：Voice声音方面，启明创投投资的比邻是以移动互联网为基础的聊天工具，已达上百万的日活跃用户量，云知声是专注语言识别服务的自然语言分辨项目;

image图像：Image则包括图片和视频，美图秀秀、蘑菇街为其投资代表

sensor传感：Sensor即以技术升级为导向。

启明创投主要专注于四大板块：互联网和消费品、医疗健康、传统的IT软硬件和清洁环保技术领域。

甘剑平曾介绍，启明创投只专注上述四个行业的投资。他甚至这样开玩笑：“如果有人给我一个金矿，而且这个黄金是你弯腰就可以挖得到的，我们启明肯定是不会投的，我会把它介绍给我的好朋友。”

这些年，甘剑平一直坚持一个投资的原则，就是不管外界如何风云变幻，作为创业投资还是要持续不断地去投，“不管是市场很热还是市场很冷，都应该比较稳健地在一个相对比较平稳的投资速度下，去看项目、做项目、投资。”因为市场是一个非常复杂的东西，没有人能够很准确地去预测这个市场的波动。 

真格基金| 徐小平

曾经，他是新东方的“三驾马车”之一，以青年导师的身份闻名全国；如今，他已转身成为国内最著名的天使投资人之一，徐小平也成为一个能令创业者兴奋和饱含期望的名字。如果要将他身上的诸多角色做一个浓缩，也许是一位始终对所处当下抱有最大热情和乐观精神的开拓者。

代表作：Papi酱、聚美优品、世纪佳缘、小红书、蜜芽、大姨吗、美菜网、找钢网、亿航等。

投资哲学：不投项目，只投人

 “我只投人，当一个人带着计划来找我，我觉得这个人吸引了我、征服了我，我就投他，这是真格始终不渝的一字真经。”

也许正因为能把握住“人”，真格基金在创立之初就定下，决不投任何特定行业和领域。

在创立之初，徐小平就给真格基金设下了一个口号：真格基金，we believe。翻成中文是：“真格基金，信则灵”。

徐小平认为，真正好的创业者最看重的不是钱，而是投资人背后的经验、智慧，是否也有过创业经历。而天使投资本质上都是一样的，只是有些是以砍价砍得狠出名，有些是以分析得准出名，有些是调研、审计出名，真格最大的特点在于，和创业者的关系最好，对创业者最为信任。

因为有着百万级、千万级的经验教训，徐小平逐渐摸到了看人的规律：可以从今天一个衣衫褴褛、神情恍惚的年轻人，看到他未来成为哈佛博士、成为科学家；从今天只有一个梦想、狂热野心的人，看到他是未来的另一个马云。

这种看人的哲学还在不断提升。徐小平还在意一个人的内心深处的偶像是谁，他最喜欢的做事模式是什么，作为一个创业者是否有狼性，面对市场是否贪婪，面对员工是否仁慈。

徐小平说：“有人投风向、趋势什么的，其实这都是表面的，因为风向、趋势、热门的东西，都是人做的。一个来自硅谷的PHD，他如果要创业，必然是做硅谷最热门的东西；一个从谷歌回来的人，他想做的项目，也一定是硅谷的前沿。” 

    以上大佬们总结的经验虽然只是简短的几句话、几个字，但我们知道所谓经验都是长时间积累下来的价值，这种价值弥足珍贵且独一无二。

    最后：

    思想是财富的源头，成功来自正确的思考。

本文由清科私募通记者王楠原创，转载请注明出处。

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