西贝上市：不只是缺钱的问题

难跨扩张瓶颈

西贝莜面村所在的正餐行业，目前还难以跨过标准化这道坎，实现模化扩张并非易事。

2月初，贾国龙对外声称西贝的账面资金撑不过三个月，除了接受7至8亿元的营业损失外，还要承担2万名员工的1.5亿元的薪水，这在当时引发了激烈的讨论。

很快，北京市地方金融监督管理局就将西贝列入第一批重点支持企业名单。一周后，浦发银行便核批完成了5.3亿元授信额度，帮助西贝渡过难关。不到一个月，西贝财务部门接触到了几十家银行的贷款团队，获得大量授权，经营压力得到缓解。

西贝“哭穷”为自己带来了实际的利益。但能够快速拉来现金扛过压力，和西贝厚实的家底不无关系。

自2000年进入北京做起首家西北菜，西贝就走上了持续盈利之路：第一年赚了300多万，4年后营业额增至10亿元。2012年，凭借快速扩张门店坐稳了“西北菜一哥”的位置。

据西贝方面公开的信息显示，到2019年，西贝莜面村营收约55亿元，利润约3.8亿元，共有员工2.3万名。截至2020年7月，其在全国25个省58个城市共有379家门店。不论规模或营收，都远超行业内的多数上市公司。

漂亮的成绩足以说明西贝这家公司在发展过程中并不缺钱，也因此将公司的隐患隐藏了下来。

在餐饮业内分析人士看来，在今年疫情发生之前，西贝就已经开始出现客流下滑的情况，贾国龙在今年6月的一次发言，也证实了这一说法。

内外双重压力之下，增长和创收成了西贝和多家餐企今年的关键词。4月，贾国龙提到通过这次疫情，西贝确立了十年战略，要“到2030年完成千亿销售额的目标。”

想要实现千亿销售，餐饮门店无疑是重要环节。在这方面，海底捞是一个典型的例子，今年3月，海底捞发布2019年财报，营收、净利润双双实现增长。不断增加的门店数量，为海底捞的双项增长贡献了力量。

对西贝来说，按照目前的379家门店和55亿元营收来算，在单店营收额不变的情况下，西贝起码要开约6800家门店才有可能实现千亿营收目标。

6800家是什么概念？餐饮业标准化程度最高的火锅品类中，规模第一的呷哺呷哺仅有986家。

1000亿元又是什么水平？国内最大的快餐企业百胜中国，在国内的餐厅数量超过8700家，但销售额不过600亿元。

餐饮行业有个特点，门店数量达到一个规模极限，效益不增反降。扩店后的海底捞就是最好的例子。扩张后其同店销售增长率大幅下跌，一二线城市同店销售增长率甚至出现负数。

与火锅、快餐行业不同的是，西贝莜面村所处的正餐业务，目前还难以跨过标准化这道坎，实现模化扩张并非易事。

美国、日本等快餐业的标准化程度高达90%，中国整个餐饮业的标准化程度都不超过30%。西式快餐不需要厨师，菜品精炼、半成品稍作加工即可出菜，员工培训半天就能上手，与之配套的供应链体系也很成熟。

而国内的正餐则不一样。西贝的标准化已经走在中国前列，但菜品口味依赖厨师，模式重、烹饪繁琐，品类多样，供应链不够成熟，仓储冷链运输、食品安全体系的不完善等，都是规模化发展的痛点。

这无疑成为西贝扩店的一大阻碍。贾国龙也曾表示，正餐已经发展到了瓶颈期，西贝期望通过跨领域尝试，来拓展新的市场，扩大发展空间。