2年拟融资181亿元的天风证券，多项业务风险频频爆发

  《电鳗快报》 赵超/文

近日，天风证券(601162.SH)128亿元定增方案，获得证监会核准发行。公司此次募集资金，拟用于发展投资与交易业务、扩大信用业务规模等项目。而在2020年，该公司配股募资的53.25亿元净额已使用完毕。

《电鳗快报》注意到，频频融资的天风证券，近年来存在自营投资债券违约、中拓实业实质性违约、股票质押业务违约等风险事件。

128亿元定增获核准发行

2021年3月27日，天风证券发布公告称，公司近日收到中国证监会出具的《关于核准天风证券股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过19.99亿股新股，批复自核准发行之日起12个月内有效。

根据天风证券定增方案，公司本次非公开发行募集资金总额不超过128亿元(含)，在扣除发行费用后，不超过38亿元用于发展投资与交易业务，不超过49亿元用于扩大信用业务规模，不超过13亿元用于增加子公司投入，不超过26亿元用于偿还债务，不超过2亿元用于补充营运资金。

天风证券投资与交易业务主要指证券自营业务，主要是公司以自有资金和依法筹集的资金进行权益类证券、固定收益类证券及证券衍生品等金融产品的投资和交易，获取投资收益。

证券自营业务分部收入主要由投资收益、公允价值变动损益和利息净收入构成。2017年至2020年前三季度，天风证券自营业务收入分别为4.31亿元、5.92亿元、13.76亿元、15.06亿元，占公司营业总收入的比例分别为14.43%、18. 05%、35.76%和43.87%;证券自营业务的营业利润分别为2.34亿元、3.13亿元、11.98亿元和12.6亿元，占营业利润总额的比例分别为31.44%、80.54%、300.61%和121.54%。

过去，我国证券行业的盈利模式主要为以通道业务为主。随着发展多层次资本市场多项指导政策的出台，收费型中介业务、资本中介类业务和自有资金投资业务等并重的综合业务模式成为我国证券行业的盈利模式。

同时，科创板也对保荐机构提出了战略配售的要求，对证券公司的资本提出了新的挑战。

天风证券称，公司需尽快补充资本金、偿还债务和补充营运资金，在巩固现有优势业务的基础上，进一步优化业务结构，将业务由传统的通道驱动、市场驱动向资本驱动转变，构建多元化业务结构，培育新的利润增长点。

截至2020年6月30日，天风证券合并报表资产负债率(证券公司口径)为63.75%。按本次募集资金上限128亿元计算，本次发行完成后，公司合并报表资产负债率预计为52.99%(不考虑其他资产、负债变化)。

《电鳗快报》注意到，2020年3月19日，天风证券配股项目募集资金净额53.25亿元到位，该募集资金截至2020年8月31日已全部使用完毕。

风险事件频发

《电鳗快报》注意到，报告期内，天风证券存在自营投资债券违约、中拓实业实质性违约、股票质押业务违约等风险事件。

截至2020年9月30日，天风证券持有的16西王04、14金贵债、16金立债、17泰禾MTN002、17宜华企业MTN002和16铁牛01等6只自营投资债券发生违约事件，合计面额为4.61亿元。

其中，2020年8月4日，17泰禾MTN002提前到期未兑付本息，构成实质违约，2020年9月30日损失4884. 47万元。2020年7月27日，17宜华企业MTN002未按时兑付本息，构成实质违约，2020年9月30日损失2430.24万元。

天风证券称，公司持有的以上债券均采用公允价值计量，其持有期间产生的利得或损失(包括利 息)已计入当期损益。

2018年6月，天风证券二级控股子公司上海天示，与中拓(福建)实业有限公司签订一系列业务协议，并与中拓(福建)实业有限公司进行期货市场场外衍生品交易;上海天示与杭州华速实业有限公司另签订了《协议书》，约定杭州华速实业有限公司为中拓(福建)实业有限公司的付款义务提供连带责任保证担保。交易结束后，中拓(福建)实业有限公司拖欠支付交易价款，构成违约，导致上海天示权利受损。该笔应收款项已足额计提减值0.86亿元。

截至2020年9月30日，天风证券以自有资金开展的股票质押式回购业务违约风险事件，涉及新华百货股东巴菲特3期、新潮能源股东宁波驰瑞、方盛制药股东方锦程、*ST永林股东苏加旭，*ST金贵股东曹永德等。其中，*ST永林股东苏加旭股票质押式回购业务减值准备3874.81亿元，原因是逾期且触发平仓。

天风证券称，上述违约事件中，公司开展自营债券投资以及以自有资金开展的股票质押业务均属于公司日常经营业务，自营投资债券产生的公允价值变动损益与股票质押业务产生的买入返售金融资产减值损失，均已充分体现在公司定期报告中。

《电鳗快报》注意到，在天风证券其他资产相关违约事件与减值计提情况中，重庆园林建筑工程(集团)股份有限公司、林西县盛亿矿业有限责任公司、武汉光谷科信小额贷款股份有限公司，对应的减值准备金额分别为1223.21万元、3226.59万元、3640.09万元。

2016年10月，天风证券公司控股子公司天风天睿，与林西县盛亿矿业有限责任公司(以下简称“林西矿业”)签署了《借款合同》，约定林西矿业向天风天睿借款3000万元，借款年利率为18%，借款期限为12个月，合同签署后，天风天睿按约定向林西矿业支付了3000万元借款。合同到期后，林西矿业未按合同约定按时还款。