探秘长岭资本：4年募资60亿，低调创新医疗服务头部基金浮出水面

在很长一段时间里，长岭资本都显得十分低调，甚至近乎于神秘。

这家频频在创新医疗服务及创新医疗科技领域出手的资本，其创始人蒋晓冬却很少公开露面参与创投圈的公众活动。以致于不少投资人互相打趣：你参加的活动有长岭吗？或许也正是因为这样，当长岭资本宣布第三期美元基金逆势超额募集完成后，外界再次将目光聚焦在了长岭资本身上。

这家资本到底是何方神圣？

吸引外界的目光，是因为这次募资的方式多少有些特别——虽然全球范围内新冠疫情仍在蔓延，但是长岭资本通过ZOOM“云融资”方式逆势超额完成了资金募集，总募集资金超3亿美金。而整体募集用时，从去年9月启动到3月中旬完成，仅花费了不到6个月的时间。从长岭资本管理基金规模来看，在为期4年半的时间里，其成功募集了3期美元基金和一期人民币基金，总计募资规模达人民币60亿元。再让我们回到长岭资本成立初，其募集并管理的首期美元基金为1.25亿美元，在4年时间中管理资产规模增长了7倍。能够在全球新冠肆虐的2020年冬季实现逆势超额募资，与长岭资本筛选项目的能力息息相关。去年6月29日，长岭资本迎来了成立4年来首家IPO上市企业——海吉亚医疗控股有限公司（以下简称为“海吉亚医疗”）正式登陆香港联交所主板。而现长岭资本创始合伙人蒋晓冬则是海吉亚医疗的独家A轮投资人。长岭资本后续投资海吉亚医疗为其带来了丰厚的回报：截止2021年1月31日，海吉亚医疗股价累计涨幅达324%。海吉亚医疗也因此跻身中国医疗服务上市公司市值排名前五。而据业内可靠消息显示，长岭资本在今年预期将有至少两家医疗服务和科技企业实现IPO上市。是否能够继续复制海吉亚医疗上市后的市场表现，这多少让人有些期待。一直以来，长岭资本都维持着低调的行事风格。外界鲜有对于长岭资本基金本身的报道。对长岭资本的报道基本都会采用的素材，包括对长岭资本创始人蒋晓冬过往NEA任职经历的溯源。但是却忽略了蒋晓冬在NEA任职时的经历，对长岭资本的后续投资策略等的影响。实际上这段经历重要得多。

脱胎于美国最大创投基金NEA

提及长岭资本，不得不提及的是美国最大创投基金之一NEA（国内称恩颐投资）。我们说这段经历比较重要，是因为现长岭资本创始人蒋晓冬曾负责NEA中国投资业务长达11年。而NEA，无论是在美国本土还是海外，创投圈内几乎无人不知无人不晓——作为美国历史上最悠久、管理资本最大的创投基金之一，NEA管理着超过200亿美元的资金。NEA投资的领域，医疗板块也占据半壁江山。甚至其长期在投资医疗板块的美国VC中名列前茅。NEA与医疗的渊源究竟有多深，或许可以举一个例子进行说明：上一任美国FDA主任Scott Gottlieb曾在NEA担任合伙人长达10年，当他在2019年离任FDA后，他又重新回到了NEA。长岭资本创始合伙人蒋晓冬，几乎是凭借一己之力，组建了NEA在中国的投资团队。他在2005年加入NEA，并以NEA全球合伙人兼中国董事总经理的身份受命回国。在长达11年的时间中，蒋晓冬一手负责NEA在中国的投资。当时，他主导NEA对中国近30多家企业进行了投资，投资覆盖多为IT、医疗领域，并且多家由其主导投资的企业已成功上市。而根据最新消息，NEA中国在2015年投资的涂鸦智能，也于日前登陆了美国纽交所，截至4月8日其市值约为118亿美元。而蒋晓冬团队对中国医疗服务产业的兴趣，要追溯至2008年，他在3年时间里先后早期投资了中信医药、微医集团、海吉亚医疗。其中，中信医药在2011年被上海医药集团以40亿元收购，成为截止当年中国医药行业历史最大并购案之一；微医集团作为数字医疗的超级独角兽，NEA也在2015年底通过老股转让成功退出。据悉，光是微医集团、中信医药就为NEA带来了超过10亿元的投资回报。

海吉亚医疗也是值得一提的投资项目。10年前，在海吉亚成立伊始，蒋晓冬就代表NEA独家A轮投资了海吉亚。而后，长岭资本分别于2017年、2019年先后两次对海吉亚医疗下重注投资。在2020年成功上市6个月后，海吉亚医疗不仅成为中国上市医疗服务企业市值排名前5的公司，而且也成为2020年中国医药企业赴港IPO后市表现第一名。这也为长岭资本带来了丰厚的回报。虽然蒋晓冬离开了NEA中国，转身创立长岭资本投身大健康领域，但是长岭资本与NEA的关联并没有就此结束。NEA目前仍是长岭资本重要的LP，并为其提供全球化的视野与优质的战略合作资源。NEA管理合伙人Scott Sandell也成为了长岭资本的长期战略顾问。

长岭资本在下怎样一盘棋？

根据动脉橙、蛋壳研究院《2020年全球医疗健康产业资本报告》，2020年全球生物医药融资额高居榜首，超过数字健康和器械之和。整个2020年，全球生物医药领域共发生786起交易，总交易金额达369亿美元（约2547亿人民币）。生物医药领域可谓炙手可热。大量资本涌入其中，试图从中分一杯羹。但从2016年诞生起便专注于大健康和老龄化投资主题的长岭资本，并没有因为生物医药领域的火热便转身对该领域进行投资，而是选择了坚持ALL IN创新医疗服务和创新医疗科技赛道。这在众多医疗投资基金中可以说是独树一帜。在过去4年里，长岭资本累计投资医疗领域项目多达50余个。甚至，每一年其在相关领域的投资金额都达到了近10亿元。在选定的赛道持续深耕，并不断加码，也透露出长岭资本在创新医疗服务和创新医疗科技赛道上的坚守与决心。即便是在疫情肆虐的2020年，长岭资本也没有放慢投资的步伐。据统计，在2020年里长岭资本完成了25笔早期及成长期的投资，总投资金额超过9亿元人民币。长岭资本投资的企业，也往往能够顺利获得下一轮融资——在2020年，有超过16家公司完成了再次融资，总计融资金额超过44亿元人民币。长岭资本虽然行事低调，但是对创新医疗服务和创新医疗科技的投资却事实上呈现出稳扎稳打的态势。可以说，成立迄今余4年的长岭资本是该领域最活跃的基金之一。虽然长岭资本并未完全披露其投资的50余家企业名单，但是根据动脉网对过往企业的公开报道，我们仍旧可以捕捉到一个关键信息——长岭资本是多个细分行业领军企业背后的早期投资人。在创新医疗服务领域，长岭资本投资了中国头部肿瘤医疗集团海吉亚医疗、中国最大的数字化连锁新中医服务平台固生堂中医（A轮独家）。它们也领投了医美垂直细分领域的怡脂（A轮），致力于孤独症孩童康复的东方启音（B轮），以及致力于运动医疗、肌骨康复以及骨科相关疾病诊治的连锁医疗机构优复门诊（B轮）。在创新医疗科技方面，其投资了人工智能和医疗大数据独角兽零氪科技（A轮独家）、人工智能驱动新药研发的科技公司望石智慧（A轮领投）、专注于千分比慢病的互联网多专科医院云开亚美（B轮独家）、专注于医药数字化营销的“智云医路”（A轮独家）、中美跨境医疗服务平台爱医传递（A轮独家）、心理咨询网络服务平台简单心理（A轮独家）等。被投企业共同构筑起了长岭资本的投资版图，从中可以看到，他们投资的项目相对较为早期。而其投资项目的一大特色或许是，创新企业在解决细分领域的问题时，本身将解决问题的方式变为了一门好的生意。这或许可以参考海吉亚医疗、固生堂中医，以及类似的长岭系企业。

一个预告

实际上，由于长期保持低调，长岭资本很少向外界透露关于自身的信息。外界其实很难凭借零碎的资料拼凑起长岭资本的投资布局。外界对长岭资本的好奇，也促使着长岭资本向外界透露他们对投资策略布局的思考。据悉，在2021年4月17日，长岭资本管理合伙人蒋晓冬将受邀出席第五届未来医疗100强大会并发表主题讲演。届时，他将在长岭成立4年后首次系统性介绍长岭资本在创新医疗服务和科技领域的投资策略和布局。动脉网也将保持全程追踪报道。