猪价下行饲料涨价 新希望首季业绩降九成 料二季度猪价反弹

4月30日，新希望（000876.SZ）发布2021年第一季度报告显示，实现营业收入292.38亿元，同比增长42.15%；实现净利润1.37亿元，同比下降91.59%。

（来源：新希望公告）

新希望在公告中表示，主要系生猪销售价格较2020年同期有所下降，叠加饲料原料价格上涨及疫情影响等因素，生猪养殖成本上升，导致猪产业盈利下降使净利润减少。

业绩承压 2020年全线产品毛利率下降

新希望创立于1998年，并于1998年3月11日在深圳证券交易所发行上市，主要业务包括饲料、白羽肉禽、猪养殖以及食品。

据新希望年报，2020年，实现营业收入1098.25亿元，同比增长33.85%；实现净利润49.44亿元，同比下降1.94%。

（来源：新希望公告）

分产品来看，新希望各项业务的毛利率均有不同程度的下滑。

2020年，饲料业务实现营业收入516.46亿元，占营业收入的比重为47.02%，毛利率为7.22%，同比减少0.88个百分点；

禽产业实现营业收入183.79亿元，占营业收入的比重为16.74%，毛利率为4.94%，同比减少5.71个百分点；

猪产业实现营业收入247.77亿元，占营业收入的比重为22.56%，毛利率为23.13%，同比减少15.40个百分点；

食品业务实现营业收入88.45亿元，占营业收入的比重为8.05%，毛利率为10.85%，同比减少2.62个百分点。

同时据新希望年报，截至2020年12月31日，负债合计为580.7亿元，其中，流动负债达319.18亿元，非流动负债达261.54亿元。

4月销售生猪收入环比降12.84%

据新希望发布的销售简报，2021年4月，销售生猪83.79万头，环比变动-1.87%，同比变动169.94%；收入为19.01亿元，环比变动-12.84%，同比变动64.02%；商品猪销售均价21.56元/公斤，环比变动-8.26%，同比变动-34.43%。

新希望表示，生猪销量同比上升较大的主要原因是坚定落实养猪战略，保持较大力度的仔猪投放。生猪销售收入同比上升较大的主要原因是生猪销量大幅上升，商品猪销售均价同比下降较大的主要原因是市场行情猪价下行。

另外据相关媒体报道，新希望近期接待调研时表示，最近猪价跌破20元/公斤，幅度比较大，从周期来看，预计在二季度下半段猪价会有反弹，对应疫情损失和种猪在一季度淘汰带来的后续产能下降。对于鸡价，由于猪价下行，同时祖代、父母代禽的存栏量仍然处于历史高位，所以对全年禽产业行情不是太乐观。

新希望表示，尽管经营结果不理想，但新希望体系尤其养猪体系的基本面、增长的基本动能是具备的，未来仍然会积极健康、可持续发展。

截至2021年5月10日，新希望收报15.44元/股，跌1.97%，总市值695.8亿元，距离其2020年9月2日的巅峰市值1777.01亿元已跌去超千亿，2021年以来已跌去超400亿元。

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